一季度经济“暖意融融”成因复杂 数据终于透露出来

一季度中国经济数据现“开门红”，GDP增速6.7%。然而看事物不能只看表象，是哪些方面好转推动经济保持“良好态势”？此前就有分析称，一季度经济和房地产好转的主要推动力之一是决策层主导的信贷大幅扩张。今日，央行发布的2016年一季度金融机构贷款投向统计报告更是证实了这一观点。

央行今日发布的《2016年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示，一季度金融机构人民币贷款增加4.61万亿元，同比多增9301亿元。其中，人民币房地产贷款增加1.5万亿元，同比多增5045亿元。4.61万亿新增贷款中有1.5万亿流入房地产行业，房地产贷款(1.5万亿)远超小微企业贷款(9109亿元)。

4月15日，国家统计局新闻发言人盛来运就在发布会表示，从一季度情况来看，房地产对经济增长的贡献率是有所提升的，这需要通过投入产出表测算，初步估算房地产对经济提升综合贡献率比上年同期提高，对经济增长的贡献确实是比较大的。

多位专家分析认为，一季度房地产对经济增长的贡献巨大，房地产反弹是一季度经济反弹的主要支撑，也是支撑2016年经济复苏的关键所在。

这一现象也因外海外投行关注。德意志银行和瑞银集团此前都发布分析报告称，中国本次经济复苏和房地产活动好转的主要推动力之一是决策层主导的信贷大幅扩张。

民生宏观认为，此次政策中刺激导致的经济中反弹，主因是房地产重现疯狂 基建王者归来 出口触底反弹 金融业贷款放量。这其中，房地产起到了不容忽视的作用。

海通证券（600837）首席经济学家李迅雷认为，我国一季度“开门红”是用加杠杆、补库存换来的。李迅雷表示，金融与房地产对GDP的贡献还是最大，同比分别为9.1%和8.1%，说明经济脱实向虚的总体格局并未改变。

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