沉香是瑞香属木材（沉香树、香树）受伤后分泌出的树脂再经过感染变异而形成的一种黑色油脂，含有了这种油脂（沉香油）的沉香木，叫沉香。若将这种黑色油脂单独提炼出来，就叫沉香油。沉香中含有沉香油脂越多的，价值越高。
不是所有的沉香树都会结香，即使受伤后分泌了树脂，但如果没有感染，就不会形成沉香。这些没有结香的沉香树，我们叫做白木、白木香或沉香木。沉香木价值不高，好一些的可以入药，更多的则被丢弃或烧火用。
沉香，是含有沉香油的沉香木；沉香木，是没有结出沉香油的沉香树，又叫白木香；沉香油，是脱离了沉香木的纯油脂。
