这场金融大屠杀是史无前例的，不仅只是对ETF和其他国际投资者中持有最广泛的俄罗斯大蓝筹股票Novetek形成巨大卖压。
雪上加霜的是，由于股票暴跌和财富，投资者被阻止出售所持股票。俄罗斯股市强制停牌交易。所有的资产价值一夜之间被消灭。 同时俄罗斯主权债券也受到重创，一些债券在短短几天内损失了高达 75% 的价值！
同时俄罗斯卢布也被大肆抛售，恐慌的人们争先恐后地买入美元。卢布价值暴跌超50%。如下图，美元现在可以换更多的卢布。
然而，在俄罗斯资产遭到西方资本世界地大肆封杀的时候。
任何与莫斯科有关的任何商品（当然包括俄罗斯所出口地石油）都被卖家所群体抵制。华尔街的一些人已经在为俄罗斯经济的最终复苏开始做押注。
这些对冲基金将持有这些困境下的俄罗斯资产，直到俄罗斯经济恢复原状。而现在来看，整个金融市场都是鲜血淋漓。
由 Zafar Nazim 领导的摩根大通策略师团队周五发表了一篇题为“俄罗斯军团告：
其中他们将三个俄罗斯公司债券——卢克石油、新利佩茨克钢铁公司 (NLMK) 和马格尼托哥尔斯克钢铁公司 (MMK) 的公司债券升级为增持——摩根大通认为这是剩余的资金以及流动性良好（不存在任何违约的情况下）。
例如卢克石油，摩根大通认为持有卢克石油股票是俄罗斯陷入困境的公司债务的“最佳做多方式”，因为该公司拥有大量国际业务和相对较低的国际业务，最终这只股票将以现在的超低价格（从目前 40 美分的美元价格）恢复至原有的股价水平。
分析预测的假设是“鉴于通过外国业务和出口的重大国际风险，大多数俄罗斯企业可能会继续偿还债务。然而，他们可能会被排除在外，这可能会导致违约事件 (EoD)。
如果债权人能够谈判/强制执行出口销售的持续复苏（即不是应收账款存量，而是流量），则上述低回收率组下的几家公司的回收价值可能会大大提高。
在这里，最具潜力的公司是卢克石油，因为其在国际业务中的大量下游和上游资产（见下表）在 21 财年产生了约 35 亿美元的 EBITDA（约占 EBITDA 总额的 18%），摩根大通对其应用了该数字的 3 倍，为公司的国际业务推导出 100 亿美元的 EV。
BP、壳牌和道达尔等西方综合同行的 EV/EBITDA 约为 6-7 倍。摩根大通还估计，卢克石油 21 财年 1280 亿美元的收入中，约 63% 来自其国内业务的原油和石油产品出口。因此，该银行假设该公司 63% 的贸易应收账款（约 61 亿美元）与俄罗斯的出口有关，我们已将这些包括在我们对公司国际资产价值的估计中。
卢克石油公司的国际业务的总债务覆盖率至少为 133%，可能高达 212%。
鉴于该公司的国际业务，新利佩茨克债券也可能有上涨空间。
目前俄罗斯公司在偿还外债方面不受政府限制（并且假设这种情况将继续下去，这是持乐观态度的基础）。另一方面，由于严格的国际限制，这些公司的出口业务可能会大幅收缩，从而将复苏潜力主要限制在来自独立国际业务的价值上。
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