车载连接器调研纪要

核心观点：

1. 汽车行业带动连接器需求稳步提升。工信部数据显示，截至2021年11月，我国2021年新能源汽车产销量均超过290万辆，新能源乘用车市场渗透率稳步提升。

2021年1-11月，我国新能源汽车产销量分别达到302.3万辆和299万辆,同比均增长1.7倍。其中，纯电动汽车产销分别完成250.4万辆和246.6万辆，同比分别增长1.8倍和1.7倍。随着新能源电动车渗透率不断提高，智能驾驶、智能网联、车载娱乐等技术发展需求将带动对车载连接器的要求及需求量同步提升。

2. 新能源汽车渗透率提升，进一步拉动连接器需求快速提升。相较于传统燃油汽车，新能源汽车对连接器的需求量显著增加。传统燃油汽车使用低压连接器单车价值量在1000元左右，而高压连接器的材料成本以及屏蔽、阻燃要求等性能指标高于传统的低压连接器，新能源汽车使用连接器单车价值远高于低压连接器。其中，纯电动乘用车单车使用连接器价值区间为3000-5000元，纯电动商用车单车使用连接器价值区间8000-10000元。

3. 连接器产业链主要厂商行业分布

全球连接器市场主要分布在中国、欧洲、北美、日本和亚太其他国家等五大区域，但随着世界制造业向中国转移，全球连接器生产重心也逐步向中国转移。根据智研咨询数据显示，2020年中国已成为全球规模最大的连接器市场，占全球市场32.2%。

汽车领域系全球连接器最大应用场景。汽车连接器主要是以电连接器为主，但是随着汽车智能化、网联化发展，车载射频连接器也开始应用。汽车连接器质量要求较为苛刻，相应供应商必须获得IATF16949 质量体系认证。

新能源汽车内含娱乐、信息传输、动力、储能等不同类型产品，不同模块根据其应用方向的不同，对连接器的性能要求存在差异。因汽车领域安全性要求，新能源汽车连接器性能侧重点为高电压、大电流、抗干扰等电气性能，并且需要具备机械寿命长、抗振动冲击等长期处于动态工作环境中的良好机械性能，因此，新能源汽车发展对连接器使用量和性能的要求同步提升。

通信领域是全球连接器第二大应用场景。该领域连接器产品多为定制化产品，通信领域会同时使用电连接器、微波射频连接器、光连接器。通信领域技术快速迭代，该领域连接器厂商需要具备产品预研能力，才能保持连接器技术与应用场景的匹配性。

工信部发布的《“十四五”信息通信行业发展规划》要求到2025年实现每万人拥有5G基站26个，中国5G基站数将达到360多万个。根据工信部2021年10月底公布数据，中国累计已建成129.1万个5G基站。前瞻产业研究院预计，2021年全年电信运营商将建设超过80万5G基站；到2025年，预计累计建设的5G基站数目约在500万；到2030年，预计5G宏基站和小基站新建数量合计可达1000万。

消费电子连接器是电子连接器的一个重要细分应用市场，消费电子产品主要包括手机、电脑及周边设备。智能手机和平板行业经过多年发展已经进入相对成熟的阶段。根据IDC数据显示，2020年全球平板电脑出货量达1.65亿台；根据Counterpoint数据显示，全球智能手机出货量达13.31亿台。

消费电子行业加快推进国产替代节奏。受益于我国自主品牌家用电器、智能手机的发展带动，我国逐步涌现一批具备良好研发能力和经营实力的大中型企业，凭借自身技术实力、成本控制能力以及更为贴近客户的响应和服务优势抢占市场，正在逐步完成消费电子连接器领域内的国产替代。

从全球连接器厂商竞争领域来看， TE Connectivity泰科、莫仕、安费诺这三家美国大型厂商在各个细分领域排名均靠前。截至2020年，TE Connectivity泰科、安费诺和莫仕，三家厂商的市场份额约占全球总体份额的30%以上。

建议关注的个股：博威合金、新亚电子、卡倍亿、中航光电；瑞可达、鼎通科技、胜蓝股份、徕木股份、沪光股份、崇达技术、永贵电器、意华股份。

风险提示：原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；技术迭代风险；宏观经济波动风险。