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生物医药行业是长牛股的摇篮，尤其是最近10年，根据数据统计，涨幅前10名的顶尖牛股冠军被康泰生物摘得，生物医药股强势霸榜，占据半壁江山。但是具体来看，5家公司所属细分领域各不相同，康泰生物是国内优秀的民营疫苗公司，长春高新的长效生长激素笑傲全球，爱尔眼科和通策医疗是成功的医疗连锁公司，泰格医药则是国内领先的CRO公司。
细心的朋友可能会发现，上述5家公司中竟然没有传统医药股，这是因为国家的医改政策让行业环境发生了巨大变化，药品集中采购政策的推行消除了医药公司的畸形暴利，过去“一药打天下”的躺赢模式已经化作历史，创新将成为新的生存之道。
近几年国家对创新药的政策倾斜十分明显：临床价值高的创新药优先评审，上市速度显著加快；零收入公司泽璟制药成功在科创板上市，成为国家对创新药公司资本支持的标志性事件，资料显示，公司先后承担了5项国家“重大新药创制”项目，研发管线丰富；医保局的成立体现出国家整治高药价的决心，反而利好重视创新的公司，因为新药可以快速放量，大大压缩中间环节和费用，比如恒瑞医药的创新药马来酸吡咯替尼和硫培非格司亭被双双纳入最新的医保目录，资本市场也给予其高度认可。今年3月5日，国家发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》，进一步强调将临床价值高、经济性评价优良的药品等纳入医保支付范围。
结合上述分析，如果说生物医药行业是黄金赛道，那么创新药就是黄金赛道中的最佳赛道。目前市场上投资医药或医疗行业的ETF产品共9个，但是专注于投资创新药的ETF产品却没有，银华基金正在发行的ETF产品“创新药（代码159992）”将填补这个空白。
该产品发行日期为3月2日至3月13日，目前募集期尚未结束，是全市场首只创新药ETF，标的指数是“中证创新药产业指数（代码931152）”，下面来看看这个指数。
该指数由中证指数公司发布，以2014年12月31日为基日，以1000点为基点，选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映创新药产业上市公司的整体表现。样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。目前该指数样本股共36只，按市值排序的名单如下：
其中，截至3月6日，前十大权重股如下：
合计权重达到60.04%，集中度非常高，创新药ETF的市场表现将高度依赖它们，今年以来，它们的涨幅如下：
根据统计结果，前十大权重股今年以来全部上涨，表现最差的科伦药业也跑赢了沪深300指数，表现最好的凯莱英涨幅高达46.89%，涨幅20%以上的6家，具备明显的“攻守兼备”特征。
接着再比较下“中证创新药产业指数”和主流医药类指数的市场表现，选取基日2014年12月31日为比较起点，比较结果见下图：
可以看出，“中证创新药产业指数”的涨幅遥遥领先，充分体现出集中于最佳赛道的优势，通过下面的收益曲线图会更加直观，创新药指数自2017年以来摆脱“群居生活”，始终凌驾于同伴之上，在创新药的高景气背景下，这种状态很可能长期继续。
其实最近创新药指标股已经明显得到资金关注，药明康德、凯莱英、康龙化成、智飞生物、乐普医疗等公司创出或逼近历史新高，“创新药”上市后会有什么样的市场表现？我们拭目以待！
注：以上图表数据来源于Wind。
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