招商证券提出过一个令人印象深刻的牛熊转换规律，A股每七年一个轮回， 每七年的两年半是牛市。
他从1998年开始到现在，划分了四个七年循环，每一个七年都包括七个阶段，分别是：熊牛转折，牛市开启，牛市高潮，牛尾熊始，熊中反弹，熊中震荡，大熊市。按照这个规律，目前股市处在2019-2025年的七年循环中，今年处在牛市开启阶段，也就是七年循环的第二个阶段，下一个阶段是牛市高潮，预计在2021-2022年。
看前三个七年循环，他划分的牛熊阶段还是比较准确的，说明这个规律过去是有效的。
要注意的是，这个规律背后的形成原理，与银行信贷周期有关。也就是说，如果信贷周期不变，那么这个规律应该会一直奏效下去，但如果信贷周期改变，这个规律可能也将改变。