天星资本：“地毯式投资”3年募资超400亿 投资超过400家
管理基金：50 支
总管理资本量：410亿
投资领域：TMT、医药医疗、新能源、节能环保、高端制造（航天、军工）、文化传媒、现代农业、消费升级等等（相当于“不限”）
投资项目：剧角映画、异能传媒、海斯比、客如云、沧海核装、上海众联……
点评：
天星资本的官网实时更新着最新战报：已投资家数达到404家，其中已挂牌新三板企业266家，做市企业124家，天星资本仅仅3年的投资量，已经相当于一家大的VC10年的投资量了。天星资本以惊人的速度疯狂扫货，各种称号随之而来：新三板黑马、新三板第一创投机构、新三板投资怪客、甚至“新三板之神”等等。
天星的成立甚至要早于新三板的全国扩容，2012年7月8日，国务院批准设立“全国中小企业股份转让系统”也就是新三板，2013年12月30日，新三板开始面向全国受理企业挂牌申请。而天星2012年6月成立。
以新三板为核心，天星资本既投Pre-新三板，也参与新三板挂牌后的定增，打通所有新三板主办券商的渠道建立自己的项目来源网络，但凡与新三板有关，天星都会做地毯式的搜索，择优而投。天星“近乎固执”地相信，中国未来的伟大企业中，超过半数将产生于新三板，而新三板中优秀企业的一半以上由天星资本投资，从而中国未来将会有1/4乃至1/3的伟大企业出自天星资本。
天星资本的创始合伙人王骏，极瘦，永远戴一条围巾，既崇拜毛主席，通读毛主席选集同时也看奥威尔的《1984》，工作拼命，初期，王骏每天自己看项目，选项目，现在王骏每天的主要工作之一就是面试，天星需要跟他一样拼命甚至更拼命的聪明的年轻人，面试常常会持续到晚上一两点。实际上，天星资本目前已经有员工近300人，其中一线投研团队180余人，全部来自清华、北大和海外一流名校，公司在快速地发展，这些人还远远不够。
天星内部对应企业发展阶段不同分成9大投资部，各部门不分行业只分阶段，比如，没有券商介入、有券商介入、股改完成……，除此之外，天星还设立了创投部，投资更早期的项目。
无论前期投资多么疯狂，市场最终看的还是退出，对于当前整个资本市场的冷淡，王骏似乎并不担心，“新三板的发展是不可逆的趋势，新三板分层等具体政策全部落地，最晚会在17年年初，这时候整个市场将会非常火爆，优秀企业的估值将非常高，天星早期基金的投资年限是5 1，今年的是2 1，这两类都可以覆盖到2017年，到时将是天星资本投资项目的集中退出期。”
最近，入股华海保险成为第一大股东，锁定新目标海际证券……保险落地、券商举牌、公募基金开始，积极筹备新三板挂牌，天星的目标不仅仅是一家投资机构，而是金融控股集团和产业集团。
FreeS：规则该变了 “赚钱大家分”
机构：FreeS VC（峰瑞资本）
合伙人：李丰、林中华
基金：2支早期基金、2支专项基金
管理资本量：超20亿人民币
LP：昆仑万维、浙报传媒等诸多著名机构、上市公司
投资领域：TMT、医疗、硬件、科技制造、生活服务和消费、企业服务、中美跨境投资
投资项目：UBER GLOBAL(优步全球)、三只松鼠、停简单、顺顺留学、轻轻家教
点评：
如果说天星是精准地找到了一个市场空白点，以迅雷不及掩耳的速度抢占市场，而FreeS则是要彻底改变VC规则，相比天星的生猛，FreeS的颠覆也毫不逊色。
新兴机构里的新兴机构
投资老兵经历七年之痒自立门户的消息屡屡登上投资圈头条、酒会上每张PPT的滑过都似乎表明着要与传统VC背道而驰、“不止于一家基金”的概念在投资圈疯传……李丰无疑是年度最受关注的投资人之一。
两年来，脱胎于知名投资机构的VC2.0机构已经成为一种现象级产品，李丰却不意外地成为现象级里的现象级。发布会后的两个月来，“不止于一家基金”的概念时不时就会从新闻媒体中蹦出来，现在我们无法验收成果，但这个教过逻辑课的理科硕士李丰已经用一套体系击败我们对于VC的认知，宣布这个群体正在做并且一定要完成的使命。
这也不是他第一次做体系化的内容，从“丰帅”到“丰叔”就是一个证明。他的投资逻辑是，投资就是要早于市场发现方向和主题，方法就是先花一些时间去寻找趋势和想法，然后很多人在一起不断论证这些想法，形成一个投资主体的判断，再做一些尝试。对于90后创业项目，李丰曾带领团队在两个月里做了1000多个访谈，形成了一份《90后互联网生存状况报告》。而由于接触很多90后创业项目，因而被许多年轻人称为“丰叔”。 此外，他也推动了互联网品牌、互联网金融、O2O的C2C及分享经济等主题投资策略及体系的选择和搭建。
新规则：引入对赌条款、社会化LP、推荐项目拿Carry
关注峰瑞资本的人无非在看两点：李丰，和他的新规则。FreeS的新规则核心关键有三点：引入对赌条款、社会化LP、推荐项目拿Carry。
引入对赌条款：按照传统VC法则，GP和LP是二八分成，GP还会收2%的管理费，峰瑞资本则加入了“绩效考核”，3倍回报之内退管理费；3倍到5倍，拿25%的carry；5倍以上，30%的Carry。
社会化LP：将投资门槛降到100万人民币，并提供跟投优先权、LP群、透明投资过程等一系列会员专享。
推荐项目拿Carry：以往推荐项目是看交情，峰瑞则以真金白银诱惑。外部人员推荐成功后可拿5%carry，执行团队5%；内部人员推荐成功后可拿8%，执行团队2%。
李丰近日提到，“99%的人都说是资本寒冬，但我想法不一样。”在他看来，如今的资本市场是一半热一半冷。虽然这样的改革也面临着LP数量增多需要投入更多精力、机构收益风险加大等诸多麻烦，但不得不承认这一改革也是在迎合资本市场的形势。引入对赌条款让有钱的LP放心出钱、社会化LP降低投资门槛让有小钱、高势能的LP可以出钱、推荐项目拿Carry则能收罗更多优质项目。
李丰多次强调，FreeS要做的不仅仅是一支基金，其实真正想做的是一个可以有更多人参与的大平台，理念很好，不过该颠覆式创新能否有效而长久的实现还有待市场的检验。
版权声明：CareerIn除发布原创干货以外，致力于优秀投行/PE/VC文章精选、精读。部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。联系方式：微信instructor11
联系客服
