瑞银称，如果新冠疫情能够得到控制，那么到今年年底之前全球股市应该会创出刺激政策所催生的新高。亚洲北部国家和美国可能会领涨，同时欧洲和其他市场（新兴市场）将拖后腿。即便在今年下半年资产价格反弹，股市今年的回报率将为负值。
腾讯证券3月13日讯，世界卫生组织（WHO）总干事谭德塞11日在日内瓦举行的例行记者会上称，鉴于新冠肺炎疫情的传播程度和严重性，新冠肺炎疫情已具有大流行(Pandemic)特征。
世卫组织宣布将新型冠状病毒感染肺炎（下称“新冠肺炎”）定性为“全球性大流行”。这可能意味着，全球股市将会迎来更多动荡。随着新冠疫情在全球范围内的迅速传播，全球股市已经见证了自2008年金融危机以来一些最具波动性的交易。
到目前为止，新冠疫情会给经济带来怎样的影响，还是未知数。根据约翰霍普金斯大学汇编的数据，已有100多个国家逾12.1万人感染了新冠病毒，至少4300人死亡。
在新闻发布会上，WTO总干事谭德塞告知记者，“我们深感担忧，新冠疫情的传播速度和严重性已经到了令人震惊的水平。”
他还表示，在接下来的一段时间内，新冠肺炎确诊病例数、死亡人数、以及受影响国家和地区的数量都将进一步攀升。
这一消息立刻让全球市场恐慌情绪加剧，美股迅速扩大跌幅：道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均暴跌至当日交易新低，其中道指陷入技术性熊市。
这场在全球范围内迅速蔓延的疫情，给可能陷入衰退的金融市场和全球经济提了一个重要问题：情况究竟会变得多糟糕？
在11日发布的报告中，瑞银集团列出了多种情况，以及该行的主张，摘要如下：
瑞银修正了……一切
在报告中，瑞银预计，2020年全球经济增速将放缓至2.3%（此前为2.9%），同时多达8个国家会陷入经济衰退。
瑞银指出，“不过，我们还考虑到了两种新冠疫情进一步升级的情景，分别是感染人数以1000为系数增加的中等情景，和真正成为一场全面的全球性大流行情景。在第一种情景下，全球经济增速将同比放缓至1.6%，（28个国家中，会有16个国家陷入衰退）。在第二种情景下，全球经济增速将放缓至0.8%，（28个国家中会有18个国家陷入衰退）。”
货币和财政刺激在来的路上？
上周，美联储意外宣布紧急降息50个基点，至1%-1.25%区间。17日-18日，该央行将召开货币政策会议。市场预计，美联储将在本次会议上讨论再度降息。11日，英国央行也宣布下调关键利率。投资者认为，为遏制/或减缓新冠疫情所催生出的经济影响，以及帮助抑制增长放缓对商业活动的负面影响，全球央行将推出一系列政策举措。
瑞银预计，美联储“将在未来两次货币政策会议中将利率下调至零利率下限”，意味着联邦基准利率在未来数月会内触及0%。
然而，市场参与者对单独的货币政策举措的反应并不给力。一些专家指出，协同合作是减缓新冠疫情对全球经济体和供应链的经济影响的关键。
就财政举措方面来说，瑞银认为国际社会将会付出更多努力。该行预计，世界各国还会宣布约80个基点（在全球国内生产总值中的占比）的进一步财政刺激，从而使得今年成为2009年以来财政政策最具扩张性的一年。
瑞银指出，“这将有助于全球经济增长从今年下半年开始回暖。我们预计，2021年全球经济经济将全面复苏，并呈现增长趋势，同时永久性全球产出损失有限（50-80个基点）。”
股市前景
瑞银声称，“如果新冠疫情能够得到控制，那么到今年年底之前全球股市应该会创出刺激政策所催生的新高。亚洲北部国家和美国可能会领涨，同时欧洲和其他市场（新兴市场）将拖后腿。”
该行预测，即便在今年下半年资产价格反弹，股市今年的回报率将为负值。
瑞银指出，在中等情景下，股市下半年预计将回弹，但不足以令全年回报率由负转正，全年将下挫5%；在全球性大流行情景下，增长下滑，同时决策者可用额外刺激举措少之甚少，股市回报率将大幅下行，全年将下挫20%。
瑞银还预计，如果全球性大流行站稳脚跟，“对全球经济增长长期疲软的担忧将再次导致欧元走弱，一些新兴市场货币可能会陷入困境”。
与此同时，美元指数开始获得增长动力。年初至今，美元上涨0.1%，本周至今上涨0.6%。
美国国债收益率不会是负值
瑞银指出，美国国债收益率不会创下新的纪录低位。该行说，“我们认为，美国国债收益率不会转向负值。即便是在全球性大流行情景下，十年期美国国债可能会在50个基点左右触底。”
总的来说，经济学家们预计，随着美联储降息以及油价回涨，所谓的“收益率曲线”将会趋平。（米娜）
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