6月24日召开的国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法案修正案（草案）》。《修正案》中，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性检测指标。这意味着，这个在中国已沿用了20多年的银行流动性管理指标将退出历史舞台。更为重要的是，这将大大提升银行的信贷投放能力，增强对“三农”、小微企业等实体经济的贷款投放。
存贷比也称“贷存比”，是指贷款余额与存款余额的比值。我国商业银行存贷比不得超过75%，这最早是1994年中国人民银行对部分股份制银行推行资产负债比例管理试点时提出的。
1995年，存贷款指标作为商业银行资产负债比例管理的4大指标之一写入了《中华人民共和国商业银行法》。2003年，《商业银行法》进行修订，其中有关存贷比的内容被完整保留下来。此后，存贷比不得超过75%便被作为监管指标，由银监会负责执行至今。
过去几年，中国银监会为适应中国金融市场的发展变化和商业银行资产负债多元化的趋势，曾微调过存贷比的监管口径：如将小型微型企业贷款专项金融债所对应贷款、支农再贷款从存贷比分子中扣除；又如，从2011年开始推行月度日均存贷比指标，以抑制银行突击吸收存款。
银监会最新一次调整存贷比口径是在去年6月底。当时，银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，宣布扩大存贷比计算币种口径和存贷比分母（存款）计算口径、减小存贷比分子（贷款）计算口径，以此“松绑”银行存贷比管理。
6月24日召开的国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法案修正案（草案）》。《修正案》中，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性检测指标。这意味着，这个在中国已沿用了20多年的银行流动性管理指标将退出历史舞台。更为重要的是，这将大大提升银行的信贷投放能力，增强对“三农”、小微企业等实体经济的贷款投放。
存贷比是商业银行贷款总额/存款总额。银行存贷比高，意味着银行的盈利能力强。但银行存贷比并非越高越好。为防止银行信贷过度扩张带来的风险，现行《商业银行法》规定最高存贷比例为75%。
业内人士分析说，《商业银行法》实施之初，存贷比作为监管指标，较为有效地管理了流动性风险，并使我国银行业的不良率在全世界都处于较低水平。但是，随着资产负债的多元化，目前存贷比监管的覆盖面不够、风险敏感性不高的弊端也日益凸显，这使得部分贷款投放机构的实际放贷能力受到限制，也制约着存款准备金率下调的作用。
“此外，存贷比还催生了高成本表外融资业务和月末高息揽储的情况，无法达到降低融资成本的改革目的。”某银行风险管理部门相关人士对记者说。
那么，存贷比的取消有什么影响，是否意味着对银行监管的放松？
“作为银行信贷投放额度的监管工具成为历史，将直接增强银行业金融机构的信贷投放能力，提高盈利能力。同时，还有助于信贷资金以低成本流向实体经济，进而有助于促进我国经济的稳定和发展。”恒丰银行战略与创新部研究员钟华表示，这也是顺应国际惯例的要求，符合信用货币环境下银行业金融机构资产扩张驱动负债增加的基本逻辑。
相关专家表示，从银行监管角度看，银行贷款限制并不是只有贷存比一个指标，资本充足率、杠杆率、流动性覆盖率等多项指标都能对商业银行的贷款规模构成约束，从而有效管控风险。
在存贷比放开之后，会不会导致银行信贷大规模上升？
市场人士分析，存贷比的取消并不一定会立刻导致银行“大水漫灌”地将资金投向市场，因为经济下行的压力导致有效需求不旺，很多银行也会为了防范风险而“惜贷”。但是，此举毕竟为银行信贷投放开了“正门”，也将减少因为满足存贷比监管而带来的季末存贷大腾挪现象，有助于减少金融市场不必要的波动。
如何保障释放出的流动性能切实补给到实体经济？中国社科院教授谢朝斌接受《经济日报》记者采访时表示，除了“增加供给”，还应“优化结构”、“降低融资成本”。首先，要为薄弱环节广“开源”。比如，增加“三农”信贷资金来源，制定实施“三农”专项金融债政策、探索建立资金回流农村新机制等。其次，要为新兴产业亮“绿灯”。在风险可控的范围内进行抵押方式创新，如推出版权、知识产权、软件著作权等新型质押贷款品种，以支持文化企业。再次，要缩短融资链条。清理不必要的资金“通道”、“过桥”环节，缩短融资链条，降低小微企业担保费用。
引流资金进入实体经济，前提是银行业自身流动性的改善。“长期来看，存贷比监管取消是我国整体金融体系改革的一部分，有利于优化和完善金融监管，促进社会融资结构多元化。对商业银行来说，此举还将促进银行负债结构进一步多元化，推动银行优化资产负债配置，推动银行改变业务结构，转变经营模式。”交通银行首席经济学家连平说。
香港粤海证券：利好商业银行
香港粤海证券投资银行董事黄立冲认为，降低存贷比看起来能让银行有更大的自由度，但另外一方面是让地方财政的债券可以在银行做抵押，当然要放出一些流动性资金，让银行有钱放出来给地方财政，这是一个组合拳，“房价还是一线城市可能会上涨，二线城市分化，三四线城市还是销售困难。”
而从长期来看，取消存贷比无疑对商业银行的经营管理是利好，但这并不意味着这一考核指标取消后，商业银行就可大量释放贷款资金。这是因为，商业银行的贷款限制不是只有贷存比一个指标，资本充足率、杠杆率、流动性覆盖率等多项指标都会对商业银行的贷款规模构成约束。
华泰银行：紧箍咒摘除，看好低估值银行股
存贷比取消顺理成章。当年为应对流动性风险，存贷比应运而生。如今，流动性覆盖率等更为完备流动性指标引入，存贷比对于银行资产端运作限制性愈发明显（上市银行中有10家银行存贷比超70%，招商、中信、民生和北京更是短期突破75%），去年亦做相关修订，存贷比由监管指标转为监测指标，顺理成章。
去除拉存款魔咒，缓解竞争压力。信贷资产端经营主要受信贷额度、资本金、存贷比等限制，存贷比若取消，将解除银行头顶一紧箍咒，缓解银行揽存压力，部分精力由吸储转移至资产管理、存量盘活等未来蓝海领域。资产端经营灵活性增加（美银行业正常年份存贷比90%左右），负债端存款成本降低，利好银行中长期发展。
15Q1商业银行存贷比上移主要受存款增速放缓影响，实际贷款需求略有不足，另外资产扩张还受信贷额度、资本充足率等指标约束，短期内存贷比不会有大幅度上调。
2015年银行指数大幅跑输大盘。慢牛背景下，国企改革推进，人民币国际化，分拆成立子公司，混业经营大势所趋，低估值的银行股未来存在较大空间。关注宁波、北京以及交行、兴业、光大、华夏等标的。
招商银行：中国存贷比新规料更利好中小银行，刺激信贷投放
预计后续中小银行贷款投放料上台阶，并进一步刺激信贷投放。对大型商业银行而言，由于其指标并不紧张，很多银行并未用到75%，因而放开存贷比对其意义有限。
从边际上来讲，新政一旦落实，或导致中小银行将资金投向信贷，而非债市，从而或对债市构成利空。另外，新政是否能够替代降准仍难以确定，有待观察。
申银万国：取消存贷比将缓解银行冲时点压力，流动性释放仍需降准
取消存贷比对解决融资难、融资贵的问题帮助有限，仍需中国央行有步骤的下调存款准备金率，释放流动性，以支持实体经济发展。目前银行惜贷更主要是受中国经济疲弱、银行坏账压力大增、有效融资需求不足等因素的影响，而并非是受存贷比的制约。取消存贷比将更有助于中小银行未来的经营发展。
国金证券：银行板块利好再度降临
国金证券认为，商业银行存贷比取消，意味着银行板块性利好再度降临，今日股市上涨并未包含这一预期。国金证券再次重申，目前已进入银行板块性利好密集兑现时期。
民生证券：不一定会导致大水漫灌
民生证券分析师李奇霖分析称，这不一定会导致大水漫灌，信贷不一定会大规模上升，也不一定利空债市。当前信贷疲弱源于缺乏有效融资主体，基建托底+房地产长周期衰退+新增长点青黄不接叠加银行风险偏好回落，存贷比并非直接约束。此外，还有资本充足率和贷款额度限制，因此，信贷不一定会大规模上升，也不一定利空债市。
来源：经济日报（记者王璐）、“财经观察”微信公众号
编辑：王玥、王咏倩
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