在前文(齐东平教授提醒:股市下跌别忘加仓)中,我们已经详细介绍了大盘每下跌1个百分点,需要加仓多少资金量的问题,那么在具体加仓的个股选择中,有什么操作技巧呢?
这里有三点可供参考:
选择本轮下跌幅度大于大盘本轮下跌幅度的股票;
选择当天下跌幅度大于大盘当天下跌幅度的股票;
当两只股票下跌幅度相同时,选择估值更低者。
根据绝对胜算概率,当沪深股市整体市净率达到2.5倍时,绝对胜算概率为0,当沪深股市整体市净率低于2.5时可以开始配置。为了方便,以及降低成本的考虑,我们一般建议直接在沪深股市整体市净率达到2倍时,一次性配置30%(或35%)。在此基础上,当大盘继续下跌,每下跌1个百分点,我们加仓1%或1.1%的资金量。
在这1%或1.1%的资金量中,我们首先会把目标锁定在符合2倍市净率以下、20倍市盈率以下的股票中,下跌幅度更大的,至少要低于大盘的下跌幅度,也即整体估值的下跌幅度。原因在于,每次建仓都是基于对整体净资产的模拟,而通过个股估值低于整体估值,可以降低组合的成本,使得组合的成本更接近于净资产。这是对组合的优化。
对于第三点,如果同时出现下跌幅度达到20%,则优先加仓更低估值股票。坚持绝对估值优先原则。对于选出的即将配置的两个行业中的个股,如果本轮下跌幅度比较接近,也是优先选择更低估值的股票进行配置。
总的来说,这些操作都是细节技巧,比较适合大资金。齐老师也多次强调,我们每个人都应该具备未来运作大资金的能力。
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