这是挺薄的一本书，但内容还不错。
作者总结了五位史上伟大的交易者的经验，他们都获得了巨大的利润。正确的方法不多，并且大部分都相似，而错误的方法却很多。走向成功的门都很窄，通向失败的门却很宽。从书中来看，成功的交易者相同之处有以下几点。
1、严格地止损。在高风险的市场中，大部分人最后都会失败，所以在交易中，我想怎样控制损失比赢利更重要，而不是一开始就不切实际地想赚大钱，生存第一，活下来之后才能想办法活得更好一点。止损的重要性是无论如何强调都不为过的。
2、从自己的交易中总结经验。那些伟大的交易者，最初也和我们一样，总是犯各种错误，大部分都在一开始损失过很多钱，甚至破产过几次，但他们都从自己的经历中总结分析，避免再犯同样的错误，要做正确的事，从另一方面来说，就是让自己越来越少地犯错。
3、交易策略中都是在赢利的时候金字塔式加码。在市场证明了自己正确之后，一定要放胆地去做，获得更大的利润，否则，赢利是不足以抵消以前犯错时的损失。赔小钱，赚大钱，确实是要在交易中最后获胜的法则。
4、在心理方面，他们都自律，能很好地控制自己的情绪，比一般人更有耐心等待正确的时机，和耐心地让利润增长。
5、独立思考。听从别人的意见或者内幕消息之类往往使他们损失很多，惟有坚持自己的研究和判断，才可以获得稳定的赢利。
这本书最早版应该是1940s。作者当时已经悟出了价值投资的真谛。
“当每个人在股票市场繁荣期间争相购买普通股票时，你拿出所有的普通股票并卖掉它们，把所得收益用于购买保守的债券。当然你卖出的股票还会继续上涨。不用管它--只管等待迟早会到来的萧条。当萧条或恐慌成为一种全国性的灾难时，你把债券全部卖掉，可能会有损失，并把股票再买回来。当然，股票肯定还会下跌。同样不用理睬。等待下一次繁荣。在你有生之年不断重复这种行为，那么你在临死之前就能体会到有钱的乐趣。”
“回顾一下金融历史，你会发现没有哪一代人没从这条建议中受益。但是，令我悲哀的是，我从未认识过这样的人。它看起来似乎像滚动圆木一样容易，但事实并非如此。当然，主要的困难是心理方面的，它要求当债券不是很受欢迎的时候购买债券，而在股票普遍失宠的时候购买股票。”
巴菲特就是这样做的！
现在看苗头，被更多人认识的基金经理中，将来模仿的最好的，可能会是李驰。
如果你在抱怨佣金和印花税，请翻翻自己的交易记录，然后想一想，如果取消这两项收费，自己就会扭亏为盈吗？如果你有交易记录，答案不言自明。
经纪业务和其它服务行业一样，为公众提供服务，并收取费用，没有什么不妥。如果你觉得这家费率较高，可以找费率低的，就像平日找理发店一样。这并不是问题的关键。
关键是，你有没有没有勇气为自己的交易决定负责。如果没这个勇气，佣金和印花税就是导致自己亏损的好借口。
杰西·利物莫由散户炒成大户，最后也拥有了自己的豪宅和游艇，他一定不会问：“我的游艇在哪里？”
寻因于外会使自己缺乏上进的动力，安于现状，坐等环境的改变。而问题的关键往往不在于环境，而是自己——即使国家开始单向征收印花税，该亏损的人还是会亏损。
我听到很多人说彼得·林奇的这套理论和方法在中国行不通，因为他们认为在中国没有价值投资，更有甚者愤愤地说：“中国的股市连外国的赌场都不如，外国的赌场还有规则可言，而中国股市是一个完全没有规则的市场。”
中国的企业真的不能创造价值吗？很显然，我们日益提高的物质生活水平否定了这个说法。能够让我们物质生活品质越来越高的产品和服务，大都是我们中国企业自己提供的，并非空降来的外援。
之所以有“价值投资在中国行不通”的说法，我想大多源于对上市公司管理层的不信任，认为管理层不尽职，对个人利益的考量大于对股东利益的考量。
这无可厚非，每个人都会把个人利益放在第一位，股东和管理层的利益之争，并非是中国独有。了解经济学的朋友们都知道，只有每个人尽力为自己的福利努力，整个社会的福利才会提高。
中国的资本市场处于刚刚起步的阶段，相关法律法规还不健全，很多管理层可能会因为最大化个人利益而钻法律的空子，这是社会发展的必然。不仅是资本市场和法律法规，任何事物的发展，包括个人成长都是在磕磕绊绊中走过来的。就像在牛市里，回调也是必要的，一路顺风的上涨，反而让人心里没底。
管理层还不至于贪到让股东无利可图的地步。在你抱怨管理层时，先要思考两个问题：
第一，如果自己是管理层的一员，会不会同样先把个人利益放在第一位；
第二，对管理层的抱怨，是不是自己不愿意费心进行研究的一种迁怒。
抱怨会让自己放弃上进的动力。在证券市场中，对于自己不能改变的事情，就要接受它的存在，并在进行风险收益评估时考虑进去。
1、买自己熟悉的公司的股票
2、公司对股东的回报意愿与公司办公室豪华程度成反比
3、稳健的公司——负债相对较少的，更让人放心
4、关注每股销售额和每股收益增长率，理解促进公司销售增长的因素
5、存货过多，可能是公司推迟报告亏损的信号
6、买不景气行业中竞争力最强的公司，这样的公司能把竞争者一个个挤垮，从而发展成该行业的巨头，再不景气也很强大
7、利率下降或者经济不景气的时候，多关注公用事业股票
8、不要在市盈率很低的时候买入已经增长了好几年的周期性公司股票，周期性行业包括铝、钢铁、汽车、航空、化工业
实践出真知。
但是自己还是要对自己负下责任。我自己总结的是书中标注的林奇投资法则。不过如果要看全的，以及全数的分类，推荐去看贵生的评论：勤奋的兔子，耐心的乌龟。http://book.douban.com/review/1644845/
第1条：如果你看歌剧和看球赛的次数之比是3：0，你就应该意识到你的生活肯定有些地方出问题了。
第2条：那些偏爱债券的投资人啊，你们可知道不投资股票错过的财富有多大。
第3条：千万不要对任何无法用蜡笔将公司业务描述清楚的股票进行投资。
第4条：你无法从后视镜中看到未来。
第5条：根本没有必要白白花钱请大提琴家马友友来放演奏会录音。
第6条：既然要选择一只基金，就一定要选择一只业绩优秀的好基金。
第7条：公司办公室的奢华程度与公司管理层回报股东的意愿成反比。
第8条：如果长期国债的投资收益率高出标准普尔500股票指数的红利收益率6个百分点或更多，那就应该卖出股票而买入长期国债。
第9条：并非所有的普通股都一样普通。
第10条：当你在德国高速公路上驾车时，千万不要从后视镜向后看。
第11条：最值得买入的好股票，也许就是你已经持有的那一只股票。
第12条：要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想，最好的药方是股价大跌。
第13条：当一家公司即将灭亡时，千万不要押宝公司会奇迹般起死回生。
第14条：如果你喜欢一家上市公司的商店，可能你也会喜欢上这家公司的股票。
第15条：当你发现公司内部人士买入自家公司股票时，这就是个很好的买入信号——除非这些公司像新英格兰银行那样愚蠢地以过高价格回购股票。
第16条：在商场上竞争绝对不如完全垄断。
第17条：如果其他条件都一样，就选年报中彩色照片最少的那家公司股票。
第18条：分析师都感厌恶之日，正是最佳买入之时。
第19条：除非你是沽空投资者，或者是寻觅富婆的诗人，否则悲观毫无裨益。
第20条：像人一样，公司因为两个原因而更改名称：要么是结婚了，要么是卷入了某个它们希望公众将会忘却的惨败中。
第21条：不管英国女皇在卖什么，买！
如果一个行业太热门，就没人能够从中赚钱。行业分析，我总是把萧条行业放在热门行业前面。 彼得的第16条法则：商场上，竞争不如完全垄断。 判断一个公司是否节俭的方法之一，就是造访公司总部. 一旦竞争者消失了，萧条行业的幸存者能够迅速地改变命运. 彼得的第17条法则：其他条件相同时，投资于年报中彩照最少的公司。
我选股的方法是艺术、科学加上腿脚勤快，20年都没变过。 如果自己不做研究的话，哪怕拥有一打软件也是一钱不值。相信我，沃伦巴菲特从来不用这玩意儿。 找股票就像在石头下找金龟片一样。翻开10块儿石头，可能只找到一个，而翻开20块儿，就可能找到两个。 小的投资人可以遵循“5的原则”，即把自己的组合限制在种股票以内。如果你的组合中有一种能翻倍，那么即使其他4种都不涨，你的钱也能翻倍。 我对高估的市场一向都持悲观的态度。那么多股票每天都在创新高，实在很难找到值得买进的股票；相反，萧条迟早会结束，熊市里到处都是廉价的值得买的股票。因此，一个投入的选股者在股指下跌300点时比其上升300点时会更加高兴。 价格超过长期趋势线的股票有一个屡试不爽的走下坡路的规律，要大幅下降之后才回调到合理价格。 查一查股票的走势图（在图书馆或经纪人的办公室里都能找得到），是判断一只成长性股票是高估、低估或者价格正常的最迅速的方法。你可以买那些股价在收益线以下的股票，别在价格线进入危险区域（远高于收益线）时买进。 投资的股票家数不要多，要照顾得过来，并把自己的交易限制在这些股票之内。当你买进一只股票时，你应该对该股票所处的行业以及公司在行业中所处的地位有所了解，同时还要了解它在经济衰退时的反应和影响其收益的因素。有时候，一些不确定的因素会不可避免地导致市场整体下跌。这时，你原本就中意的股票可能再次成为便宜货，你可以趁机再补点仓。 单单是价格上涨不能构成不再推荐它们的理由，但多数情况下，价格上涨意味着这只股票不再廉价。
千万不要随意买入你既陌生又不了解的公司股票，那些你根本不懂得公司股票对你而言可能只是意味着看报纸行情时再多看一个报价，看电视财经节目时多看一个股票代码而已。久而久之，随意乱买股票，只会让你手上的股票越来越多，到后来你会根本记不得当初为什么要买入这些股票。 只专注于了解自己能力所及范围内的几家上市公司，把自己的买入卖出限制在这几只股票之内，是一种相当不错的投资策略。
分析师总是爱吹嘘说，他们如何如何第一个发掘到一只大牛股，当时这只股票股价只有25美分，10年后这只股票上涨了25美元，涨了1000倍。第一个发现并不重要，更重要的是要看看，在这支股票上涨到了5美元以及后来的10美元、15美元时，他是否继续给出第二份、第三份和第四份推荐买入的研究报告。如果这个分析师只是最初推荐买入的话，随着股价大幅上涨，最初的买入信号很快就被忘记了。除非分析师在股价上涨一个阶段后继续推荐买入，否则错失最初低价买入价会的人，就会继续失去在较高阶位买入、继续获利的机会。
我总想在低迷行业中，找出经营非常优秀的公司。像计算机或医疗科技这样成长迅速的热门行业吸引了太多的注意力，同时也吸引了太多的竞争者。如果一个行业太热门了，竞争者拼命进入，竞争就会激烈到谁也赚不到什么钱。
低迷行业成长缓慢，经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局，幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额，远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。（什么行业呢？）
低迷行业的优秀公司都有几个共同特征：公司以低成本著称（费用率很低）；管理层节约得像个吝啬鬼；公司尽量避免借债；拒绝将公司内部划分成白领和蓝领的等级制度；公司员工待遇相当不错，持有公司股份，能够分享公司成长创造的财富。
投资顾问威廉·唐纳休说：“你投资股票的上市公司总部大楼气派华丽，并不意味着里面的公司高管聪明能干，而是意味着你投资给公司的一部分钱为这座大楼付费了。”
西南航空在达拉斯的公司总部，18年来都是在一套破旧简陋得像军营一样的办公室里面办公。1990年他们总算决定“奢侈”一下，盖了一座三层高的大楼，还聘请了一位设计师负责内部装潢。不过这位设计师却犯下了大错，他竟然把公司原来挂在墙上的优秀员工奖牌和公司野餐的照片拿下来，换上了昂贵的艺术品。结果公司CEO发现后，勃然大怒，马上把他解雇掉了，自己花了整整一个周末把奖牌和照片重新摆回原来的地方。
购买西南航空公司股票的投资者，在1980~1985年获得了10倍的涨幅。不过在1985年~1990年股价盘整达5年之久，投资者的耐心受到严峻的考验。其实西南航空公司股票能够维持股价盘整已经相当不错了，如果是投资泛美航空或东方航空这两家后来破产的航空公司股票，那可就亏个精光了。1990年以后，投资者的耐心得到了回报，西南航空股价又涨了一倍。
为什么在如此低迷的行业，如此糟糕的公司股价却表现如此之好？只有一个原因，即根本没有任何竞争对手。我的教训是，低迷行业的幸存者，一旦竞争对手消失，很快就能时来运转。
研究股票往往就是这样，一只股票会引出另一只股票，专业的选股人就会开始一段新的探索之路，就像训练有素的猎犬用机敏的鼻子嗅来嗅去，不断辨别出新的气味。
股东权益至少应该是负债总额的两倍。股东权益越高，而负债越低越好。（负债率最多33%左右，不能太高）
#林奇法则#当你发现公司内部人士买入自家公司的股票时，这就是一个很好的买入信号。（股东增持，利好）
我们前面讲过一个投资法则，在你买一家公司股票之前，你必须得先喜欢上这家公司才行。
想在平静怡人的环境中选找到大牛股，如同一个侦探只会呆坐在沙发上就像找到破案线索一样，几乎是不可能的。想在股市上超越别人，就得有胆量为人所不能为，敢于投资于其他投资人，尤其是基金经理都不敢投资的行业。
除非有强有力的事实和数据表明行业景气度确实正在改善，否则故意去赌一个被行业不景气折腾得奄奄一息的公司能够起死回生就太愚蠢了。
我长期关注年底股价的异常表现，在次给各位提供一个经验：动作一定要快！股市中那些专门寻找便宜股的投资猎手，最近眼睛越来越亮，用不了多长时间就会发现哪只股票被严重低估。（股市里所谓的聪明人太多了…）
我这里所指的艺术，是指直觉、感性及艺术家十分青睐的右脑活动。 我选股的方法是：艺术、科学加调查研究，20年来始终不变。 只要10年里能够找到两三只赚钱的大牛股，所付出的努力就很值得了。 ***在经济衰退时，股市持续下跌到谷底，许多股票每天都在创出新低，我的心情反而非常高兴。相反，在大牛市中，股市持续上涨到高峰，许多股票每天都在创出新高，我的心情反而非常沮丧。（这才是高手吗？） 只专注于了解自己能力所及范围...
分批少量买入的目的是，能够在一个合理的价位上逐渐建立起一个较大规模的头寸。
成功投资的一个关键是关注公司，而不是关注股票。我的公司研究办法，与新闻记者的调查研究方法差不多：大量阅读公开披露信息，从中寻找线索，从分析师和上市公司投资者关系工作人员等这些中间人那里获得更多的线索，然后直接到信息的最原始来源也就是上市公司那里去实地调查。
***运用数学上的72定律：用72除以每年回报率的百分比数字，得出来的结果就是你投入的资金翻一番所需要的年数。
***股市风云变幻，有多少次，当时看起来似乎要天崩地裂，后来只不过是小小波澜，反过来又有多少次，当时看起来似乎只是小小波澜，后来却是天崩地裂。
***股价大跌而被严重低估，才是一个选股者真正的最佳投资机会。
*投资股票要赚钱，关键是不要被吓跑，这一点怎么强调都不过分。每年都会有大量关于如何选股的书出版，但是如果没有坚定的意志力，看再多的投资书籍，了解再多的投资信息，都是白搭。炒股和减肥一样，决定最终结果的不是头脑，而是毅力。
报纸上刊登的内容有害，应该远离。（或者说，媒体上的信息仅供参考，还得自己独立思考）
难怪，历史上股票出现最大跌幅的日子总是在周一，这都是周末焦虑症造成的。
华尔街著名的投资大亨伯纳德·巴鲁克曾经说过，当擦鞋童都买股票的时候，就是应该全部抛出的时候了。
不论使用什么方法选择股票或者股票基金，最终是成功或是失败，取决于你有没有坚韧不拔的勇气，抛开一切顾虑，坚定长期地持有股票，直到最后成功。那些神经脆弱、过于敏感的投资者，不管头脑有多么聪明，股市一跌就会怀疑世界末日来临，吓得匆忙抛出，这种人总是再好的股票也拿不住，再牛的股票也赚不到钱。
世界上根本没有那种一选对股票就会响的铃。无论你多么了解一家公司，都不能保证投资这家公司的股票肯定能赚钱，
事后看，应该怎么做最好，一清二楚，人人都能做事后诸葛亮。而当事前看时，股市谁也说不准，所以，至今没有一个人是股市中的事前诸葛亮。
买股票吧！哪怕这是你阅读我这本书所得到的唯一收获，我辛辛苦苦写这本书也算值得了。至于应该投资大盘股还是小盘股，或者说如何选择最好的股票基金，全部都是次要的，关键在于，一定要买股票！不管是大盘股、小盘股还是中盘股，只要是买股票，都行。
研究自己比较熟悉的行业中的几家上市公司，股票投资业绩就能超过95%的管理几家的专业投资者。
选股根本无法简化为一种简单的公式或者诀窍，根本不存在只要照葫芦画瓢一用就灵的选股公式或窍门。选股既是一门科学，又是一门艺术，但是过于强调其中任何一方面都是非常危险的。
作为业余投资者，根本没必要非得寻找到50~100只能赚钱的好股票，只要10年里能够找到两三只赚钱的大牛股，所付出的努力就很值得了。
投资股票时一场战斗，但并不意味着盲动和频繁交易。在投资的过程中，无论是主动出击还是被动等待，需要的都是耐心、智慧、勤奋和执着。
林奇始终充满斗志，他这样形容股市的下跌：股市的下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就是明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。
在一个比较智慧的市场中，更具智慧的选择并不一定是追求完美的选择，而一个聪明的交易者也不一定是完美主义的交易者。
战胜华尔街，其实最终就是要战胜我们自己，克服自我内心的贪婪和恐惧。
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