寒假回老家过年，晚上无聊读了本关于投机的好书，把重要的东西都记了下来，以供以后翻看。
第一章
商品交易中成功的基础
1． 你应该学会依据知识进行交易，并且应该排除希望与恐惧。当你不再受到希望或者恐惧的影响，并且是由知识在引导自己时，你将拥有进行交易的勇气，并在交易中获利。
2． 安全的交易计划就是遵守规则，这是你未来能够取得成功的唯一途径。
3． 成功的条件：知识，耐心，勇气，健康，资本。
4． 永远不要逆市场趋势而行。在确定了市场趋势后，顺势而行，那么无论你怎么想，希望或者担心，你都将取得成功，遵守自己的规则，以确定市场趋势，不要将交易活动建立在希望或者猜测之上。
5． 商品交易中，最愚蠢的做法与对时间最大的浪费就是站在或者坐在经纪公司中，试图通过阅读电子行情与注视每一个新到的报价来赚钱。
6． 你必须为你所获得的东西事先付出。你付出的就是花时间学习。
7． 一个交易者从事买入卖出交易越频繁，那么他就会更频繁地改变主意。结果，他犯的错也就越多。
8． 虚假的希望。当市场变得对自己不利时，我们应该面对现实，弄清楚自己是否错了以及为什么错了，而不要受到任何希望与恐惧的影响。如果我们心存怀疑，不知道市场将走向何方，那么马上从市场退出，迅速制止自己的损失。当市场对自己不利时，任何拖延都是危险的。立即行动制止亏损远胜于寄希望于不确定的将来。
9． 学会面对现实，排除希望和恐惧。当市场上涨时，希望和乐观主义增长到了极限，人们买进不再是依据于合理的判断，而是依据于希望。一般公众就是如此交易的。要想成功，你必须遵守规则，而且逆一般公众而行。
10． 商品市场事先预期了未来事件的影响。一般而言，在利空消息出来时买进，并在利好消息出来时卖出，你就能赚更多的钱。然而，在一个节节上涨的市场里，市场大势强劲上扬，它会继续按利好消息上涨，直到每一个人都满仓，然后，利好消息不再推动市场上涨。市场第一次未能按利好消息上涨时，就不对劲了，此时你应该退出。永远顺着你的趋势图寻找明确的信号。按规则交易，遵循明确的计划，别过早下结论，或者按利多消息或利空消息进出市场，除非规则告诉你这是转势的时候。
11． 人的因素是最大的弱点。是你自己的错误导致你遭受损失，而不是市场行为或者操纵市场的人。因此，努力遵守规则，否则就不要来投机，因为你注定会失败。
12． 当商品与你背道而驰时，你应当立刻发现错在哪儿并止损。如果你发现自己犯了错误，也就是你逆势买入或卖出，那么持仓并心存幻想将无济于事。正确的做法是离场，停止你的损失。
13． 当连续亏损时你该怎么办？离场并等待，研究你亏损的原因。呆在场外，你就绝不会亏损。你所能做的最糟糕的事莫过于持有正在亏损的仓位，而且通常它会继续不利于你，因此你越早认赔越好，顺大势交易。
14． 不要期待太多的利润，而是在你判断正确时坚持下去，保护你的利润，并在趋势变化时而不是变化前离场。
15． 历史会重演，因为人性没有改变，而且将来的每代人不得不经历前一代人经历过的相同经历。几乎每个国家，每20-25年就会有一个大的投机波和某种繁荣，这种战争时期和繁荣时代如此具有规律性和周期时间间隔是因为人性永远不会变，每20年，新一代人出现，赌博，碰运气，不怕危险是年轻人的本性。
16． 如果你卖出得太早，而市场与你背道而驰，或者如果你过早地卖掉多头仓位，那么你常常会犯下如下错误：在市场见顶的时候再买回，从而遭受亏损。
17． 顺势而为。在各种迹象显示市场正处于上升趋势或下降趋势时再交易。不要等待过久。延误是危险的。延误太久才离场会导致更大的损失；延误太久才进场会使你与利润擦肩而过。如果你顺市场大势而为，就得学会在正确的时候行动，而且迅速行动。
18． 当你发现自己错了时，迅速承认并退出市场，拿不准时就离开市场。当你除了希望之外没有什么可抱持不放时，就迅速在市场中清仓。面对事实，承认事实，改变你的立场，改变你的观念，随趋势改变，你将会获利。
19． 当一个人的趋势改变时，你最好退出市场，你应做的是关注，等待并且研究市场，在你认为已经发现了明确的迹象之后，你可以再次进行交易。如果你这次进行的交易成功，你获利了，那么你的趋势又在朝对你有利的方向发展，你应该继续交易，如果你再次出现亏损，无论亏损多少，那么肯定出了问题。你最好从市场中退出，这时，你应该做的是保重身体，等待下次机会的到来。可能你累了，也可能你的某种麻烦或者担忧正导致你行动错误。
20． 永远不要依据希望而交易，幻想比任何其他东西更能毁灭人。研究市场，并判定趋势，面对事实，在你交易时，依据事实交易，消除希望。永远不要因恐惧而交易。知道事实，知道真相，如果你这样做，就不会心存希望和恐惧，而且你会按照规则交易，顺应趋势，并获得利润。
21． 在买进或卖出时,永远不应当设立一个固定的价格,即永远不要设置买进或卖出的价格.延误是危险的.当你要买进或卖出时,就按市价操作,这样,你会省去大量的时间、麻烦和损失，而你的利润会增加。
第二章
形态解读
1． 将你的本金分为10等份，而且永不在任何一笔交易中拿超过10%的本金去冒险；如果你连续损失3次，就减少你的交易单位，只将你剩余本金的10%去冒险。遵守这个规则，你几乎肯定会成功。
2． 大趋势和小趋势
顺应市场的大势，你总能赚最多的钱，尽管你必须永不逆势交易意味着你会错过可以带走巨额利润的大量中间运动。你必须遵从如下规则：当你逆势交易时，要等到你制定的交易规则中，有一个规则给了你底部的买入点或顶部的卖出点的确定迹象，而在那里你可以设置贴近的止损单。
市场上总存在着两种趋势——大趋势和小趋势。小趋势与大趋势反向，它只持续很短的时间，当大势向下时，同在回落时买入相比，在各种规则表明反弹已处于顶部时，放空要安全得多。
3． 永远不仅仅依据希望而交易，不要依据瞎猜交易。成功只能靠遵守明确的规则来获得。在条件以及趋势改变时改变，但要有规则和理由，这样你就不会猜测而是知道趋势正在改变。太多的希望比恐惧更危险，而且会让人陷入更大的灾难中。
4． 从任何底部上涨100%或者从任何底部上涨50%，是两个观察并确定高位或者低位阻力点的重要点位。在计算底部的百分比时，你必须结合运用时间循环和时间规则。
5． 如果市场反弹的百分比第一次超过上一次的百分比或第一次的百分比，那就意味着趋势正在变化。但要记住，最重要的是时间长度，当反弹的时间长度首次超出此前最长的反弹时间长度时，就可以认为趋势已经变化了，至少是暂时变化了。
6． 第一次反弹的顶部与次级回落的底部之间的半路点是一个很强的支撑点。第一次回落的底部和次级反弹顶部之间的半路点是一个很强的阴力位。
7． 确定买入点的规则
（1） 在老底部或顶部买入。当某一商品下跌到一个老的底部或顶部时，那总是一个以止损单保护的买入点。当一种商品第一次，第二次或者第三次回落至老的顶部时，买入是安全的；但是，当它第四次跌到相同的价位时，买入就很危险了，因为它几乎总是会下跌到更低。
（2） 更安全的买入点。当商品突破了前几周的一系列顶部，在单个商品的趋势图上显示出小趋势或大趋势已经反转向上时买入。
（3） 最安全的买入位。当商品已经穿越了前一周的顶部，而且上涨超过了从顶部下跌过程中的最大反弹后，在次级回落时买入。
（4） 当从极限底部开始的第一次反弹在时间上超过了前一轮大熊市中的最大反弹时买入。
（5） 当时间长度在到达极限最低点之前超越了上一个反弹时买入。如果上一个反弹有3或者4周之久，那么当从底部开始的上升行情已经超过了3或者4周时，就可以认为趋势已经反转向上，在次级回落中买入该商品就是安全的。
（6） 在单个商品突破突破点时买入。市场随后会处在狂涨运动中，在此你可在短期内获得很大的利润。
（7） 当商品下跌到最高卖出介的50%，或者极限最高价与限最低价之间的1/2或50%时买入。这是安全的买入点之一。1/4，1/2，3/4是最强的阻力位，而且通常是最佳的买入点，尤其是在大势向上时。
（8） 倚着双底或者三重底买入，或在第一，第二或第三个更高的底部买入，并在形成第二或第三个更高的底部，然后突破了先前的顶部时买入第二批。永远使用止损单加以保护，以防市场逆转。你不可能永远正确。如果你错了，止损单可以让你脱身，努力赔小钱赚大钱，这是领先市场的方法。
（9） 高价位上快速上涨行情中的买入规则。商品的牛市最后阶段，回落很小。小幅回落买进，止损单跟进保护。
8． 确定卖出点的规则
（1） 在老顶部或老底部卖出。当商品第一，第二或第三次反弹到老底部时，是卖出多头仓位的重要点位。通常，当商品第四次上涨到同样的价位时卖出就危险了，因为它几乎总是会走高。
（2） 更安全的卖出点。当商品如趋势和规则显示的那样，跌破前一周的最低点或者跌破前几周的一系列底部时卖出。
（3） 最安全的卖出点。当商品跌破前几周的底部或者跌破了上一次回落的底部，显示趋势反转向下之后，在次级反弹时卖出，次级反弹几乎总是在一轮大熊市第一段中的第一次陡直下跌之后出现。
（4） 当第一次下跌超出上轮牛市中的最大回落或者最终顶部前的最后一次回落之后卖出。
（5） 在市场穿越脱离点后卖出。
（6） 当第一次下跌的时间长度超出大牛市到达最后顶部之前经历的最后一次回落的时间长度时卖出。
（7） 在陡直下跌的前一个最高点到最低点的50%点或1/2点卖出，或者在最高卖出点的50% 点卖出，或者最大波动区间的50%点卖出。
（8） 倚着双顶或三重顶卖出，或者当市场形成更低的顶部或更低的底部时卖出。在商品形成第二，第三或第四个更低的顶部时卖出是安全的，在市场跌破双底或三重底时卖出也较安全。记住永远要设置止损单并且顺大势交易。
（9） 在熊市的最后一个阶段或者经历了快速下跌并且只有2天反弹时卖出，并用比前一天的最高价高1美分的止损单跟进保护。
9． 当商品第四次下跌到相同的低价位或者底部，并且没有跌破，然后反转，趋势调头向上，这是市场会走得更高的确凿信号，因为在大多数情况下，当下跌行情出现，并且市场第四次接近相同的价位时，市场通常会突破该价位而下跌到低得多的价位。当市场在第四次跌破底部时，永远遵循规则。可以预期，市场会下跌到更低的价格，并且只有小反弹。
10． 商品呆在低价位的时间比在高价位的时间长得多。在长期价跌之后，市场需要时间进行累积，建立信心，而且要经过一段时间，公众才会再次开始大量买入。
11． 28条有价值的规则
一、本金使用量。将你的本金分为10等份，而且永不在任何一笔交易中拿十分之一以上的本金去冒险。
二、 使用止损单。
三、 永不过度交易。过度交易会破坏你的本金使用量规则。
四、 永不让利润变为损失。
五、 不要逆势而为。如果你不能根据趋势图以及各项规则确定趋势，就不要买入或者卖出。
六、 看不准时就离场。并且不要在看不准时入场。
七、 只在活跃的市场中交易。
八、 平均分配风险。如果可能，就交易二三个不同的商品，避免将所有本钱套在一种商品上。
九、 不要限制你的委托单，或者设定一个买入卖出价格。按市价交易。
十、 没有充足的理由就不要平仓。用止损单跟进，以保护你的利润。
十一、 累积盈余。
十二、 永不为蝇头小利而买卖。
十三、 永不分摊损失。
十四、 绝不因为失去耐心而离开市场，或者因为迫不及待而进入市场。
十五、 避免赚小利，亏大钱。
十六、 绝不撤销在做出交易时设置的止损单。
十七、 避免过于频繁地进出市场。
十八、 要像愿意买进那样愿意放空。将你的目标设定为：跟随趋势并赚钱。
十九、 永远不要因为商品的价格低而买入，或者因为价格高而放空。
二十、 小心别在错误的时候加码。等待商品非常活跃而且突破了阻力位时再加码买入，并且等到它跌破了派发区之后再加码放空。
二十一、 挑选显示出强劲上升趋势的商品加码做多，并且挑选显示出明确下跌趋势的商品放空。
二十二、 不要对冲避险。
二十三、 没有充分的理由就不要变换你在市场中的位置。
二十四、 避免在长期成功或者一段赚钱交易时期之后增加交易。
二十五、 不要猜测市场何时见顶，让市场证明那是顶部，不要猜测市场何时见底，让市场证明那是底部。遵守明确的规则，你就可以知道市场何时见顶，何时见底。
二十六、 不要听从别人的建议，除非你知道了懂的比你多。
二十七、 在第一次赔钱之后减少交易；不要增加。
二十八、 避免错误地入场，并且错误地离场；避免正确地入场而错误的离场，这在加倍犯错。
12． 在派发发生时，市场往往做出二三次向上的摆动，并在第一次大突变开始之前或者长期熊市行情出现之前形成二三个更低的顶部。
13． 给市场时间，以让它显示趋势。
14． 当市场经过W底的中间顶，即突破点时，买入是安全的。当市场经过M顶中间底，放空是安全的。
15． 当商品价格一次下降的美分数超过了以往最大降幅一美分或更多时则意味着大势即将变化。
16． 当大行情仅仅走过了3-4段，而回落的时间长度超过了以往最长的回落时间时，可以考虑大势已经改变。
17． 跟着大势做长线投资你总会获取最多的利润。频繁入市试图获取小利不可能让你挣到太多的钱。紧跟大势，永不逆势而行。
第3章 预测商品价格运动
1．在所有因素中，时间是最重要的。只有在经过了足够的时间之后，才会出现重大的价格运动。时间会压倒空间和交易量。一旦时间到了，向上或者向下的空间运动与大宗商品交易量就会开始。永远不要考虑从底部到顶部的阻力位，以及市场状态和单个商品价格周期之前，就判定大势已经这样或那样地发生了变化。在判定行情发生逆转之前，一定要考虑主要时限已经耗尽；一定要考虑从顶部向下与从底部向上时，时间上的各种迹象。
2．一周有7天，七七四十九，即7周的时间常常是重要的转折点，因此你应该在大约第49-52天的时间等待顶部或底部的出现，但由于45天是1/8年，所以有时在第42-45天时出现趋势的变化。
3．要取得成功，你就必须持续性地研究以往的记录，因为未来的市场不过是过去的复制而已。
4．在一个非常活跃的市场中，当市场达到最终顶部时，通常交易量巨大，谷物会快速上涨。重要的顶部或者最终顶部在日走势图上以如下方式显示出来：不论市场开盘高低，它都以迅速上扬到一个新的最高价，当天跌破开盘价，并以当天的低位收盘。市场上涨，当天肯定获利，如果当日获利，大幅度走高，但没有保持高价位，这说明市场已经到达了卖方压力大于买方压力的价位。
5．在一个活跃的市场中，如果商品价格已经上涨了很长一段时间，并到达了老顶部或表明趋势可能发生变化的大行情的一个阶段，这时关注周一的开盘价很重要。如果小麦或其他商品周六没有在高于周一开盘价一点的价位交易，然后下跌，并以该周最低价或者接近最低价收盘，这就是周走势图上趋势变化的第一个迹象。
6．只要价格按照对你有利的方向变动，而且你可以用止损单追踪保护，你就该等待，直至
价格到失控时再卖出。
7．在快速上涨后由最后冲顶而形成的顶部之后会有急剧的下跌。
8．通过交易量判断顶点的法则：
（1）在任何长期牛市或商品价格快速上涨结束时，通常有交易量的大幅增长。这至少表明行情的暂时结束。然后，在伴随巨额交易量而来的价格的急剧下跌后会出现次级反弹和交易量的减少，这显示出商品已经达到了最终顶部，大势必将会反转向下。
（2）如果在第二次较低的顶部形成后，商品平衡下来，陷入低迷状态，并在狭窄的交易区间维持一段时间，维持在横向运动的状态下，然后随着交易量的增加而突破低迷状态与狭窄的交易区间。这就表明会出现进出一步下跌。
（3）在数周数月或数年的长期下跌后，商品触底了，交易量就会减少，价格变动的范围就会缩小。这无疑表明，结清获利正在进行，商品趋势即将发生改变。
（4）当市场趋势正在从熊市转变为牛市时，在第一次急剧上涨后，商品会出现次级回落并形成底部。如果回落时交易量减少，然后价格上升，随着交易量的增加而上涨。边表明价格将上涨到一个更高的水平。
9．交易量在接近顶部时增加，在接近底部时减少，除了非常态的市场。当交易量减少时，在第一个急剧反弹后，几乎总是出现次级下跌。
第四章：谷物的时间期限、阻力位和交易案例
1．在决定价格什么时候达到最高，什么时候达到最低时，交易量和未结头寸起着重要作用。
2．你可能犯错，止损单可以限制你的损失和保护你的资本。
3．根据规则，等待表明趋势变化的明确迹象的出现；不要猜测，或者依据希望或恐惧进行交易；面对现实，遵守规则，永远设立止损单以保护自己，以防万一出错或市场逆转。
4．运用所有的规则，而且在底部与趋势改变即将出现的明确迹象到来之前，不要买入。
5．你可能错了，如果你将所有资金投入在一个交易中，那么当另一个机会来到时，你将没有资金去利用这个机会。当你开始交易时，下定决心遵循明确的规则，否则就置身于市场之外。假如你跟着猜测行事，并且依据希望或恐惧进行交易，你肯定会亏损。
6．在第一次急剧下跌后，必然会有一个次级反弹。
7．三重底部或三重顶部之后会出现迅速上涨。
8．价格之所以这么低，就是因为趋势是走低的，价格就可能下跌到更低，价格之所以这么高，就是因为只要趋势是走高的，价格就可能上涨到更高。
9．价格越低，反弹就越微弱，直到市场最终过度卖出且大势反转向上；价格越高，回落就越小，直到市场最终过度买入，最终逆转，趋势发生变化。
10．永远要在恐慌性下跌时买入，在急速上涨时卖出。
11．在每次剧烈的下跌之后，首先会出现一个陡直的反弹，然后出现次数回落，这时是更安全的买入时机。
12．总会有进入市场的新机会，如果你们观察并等待，你们将能够发现弥补小损失的机会，并且能够很快地弥补。弥补巨额损失比较困难，当你们遭受了巨额损失，它会干扰你们的判断；在退出市场后，当真正的机会来临时，你们可能已经失去了勇气而无法重新交易。
13．永远不要灰心。记住：“别人疲倦的时候就是你行动的时候。拼搏在最后阶段展开，胜利是在冲刺线附近取得的。”
我之所以取得成功是因为我不知道我什么时候被打败了；或者说，如果我被打败了，我决不承认自己被打败。我可以很高兴地说，我从来没有失去过勇气。原因在于我的勇气有知识的支持，这给予我努力尝试并取得胜利的信心。
第五章：商品期货交易中的新规则
1．经常计算从任何顶部或者最高价到下一个顶部或者最高价到下一个顶部或者最高点的时间，同时要计算从任何底部到下一个底部的时间，然后计算从底部到最高价的时间，以及从最近的最高价下跌到底部的时间。这样，将知道什么时候时间周期获得平衡或者同上一次运动一样。这是时间平衡。上次的最高价被越过之前或者上次的底部被跌破之前经过的时间越长，随后出现的上涨或者下跌的幅度就越大。
2．当价格上涨了相当长一段时间并且经历了数次反向摆动后，反向摆动或者回落第一次超过先前的下行摆动时，就是趋势正在改变的迹象。但是，在时间周期被压倒之前，绝对不要认为趋势肯定已经改变。如价格上涨了相当长的时间，并且出现过数次持续5-7天的价格回落，随后下午摆动开始了，并且持续了超过7天，这表明趋势正在发生变化，至少是暂时性的，如果价格回落也被压倒，那就是趋势改变的确切迹象。
在下跌的市场中，记录所有的反弹和市场反弹了多少美分，并且记录每次反弹的时间周期，然后，在熊市中，达到最低价，上涨超过了之前的或者最近的上行摆动，而且时间周期也超过了之前的反弹，这不仅表明价格和时间都已经被压倒，也表明趋势正在发生变化。
3．在市场很活跃并且接近极限高价或极限低价时，所有规则都最有效。永远要运用所有的规则而不是一两个规则，特别是当价格处于极限高价或极限低价时。
4．确定极限价格的三条规则：反转信号日，跳空日以及涨停日
（1）反转信号日：指开盘价高于上一天的最高价，并上涨到该次价格运动的新高，然后下跌，在当日最低价附近收盘，这预示市场的疲软。它是趋势变化的迹象。
（2）跳空日。
（3）涨停日。
5．在极限高价或者极限低价位形成竭尽跳空后，市场在形成跳空的最高价开始出现反向运动，并且持续长达3天，这就是趋势正在改变——至少是暂时性能的——的迹象。在下跌市场中，当竭尽跳空发生在下跌的底部，并且随后出现持续3天的反弹，这就是趋势改变的很好迹象。
6．我强烈敦促我的读者：在拿自己的资金冒险前，要绘制走势图，研究市场运动，应用定量的科学规则，获取市场知识，不要依据猜测来交易或者依据希望来赌博。
