货币基金是大家常用的“现金流管理工具”，在安全的前提下，收益却是不算很高，只能超越银行定期存款。那么是时候给大家介绍一个新的基金了，无论收益还是安全性上，都能超越货币基金，那就是债券基金。
大家对债券肯定不陌生，债券就如同“借条”一样。债券的发行人找书签客借钱，并在债券上记录下借多少钱，借多久，利息是多少。这种模式对应很多种债券，比如国家找书签客借钱，这个债券就是国债；地方政府找书签客借钱，这个债券就是地方债；企业找书签客借钱，这个债券就是企业债。对应的，我们通过购买债券基金，就能够间接投资债券。
根据前面的章节，我们对债券基金进行了分类，大家再次感受一下：
1.纯债基金：只投资债券，不投资股票、打新股，也不投资可转债，完全不参与股票市场。
2.一级债基：在纯债基金的基础上，可以适当参与新股申购。
3.二级债基：资产中最多可以拿出20%参与投资股票。
4.可转债基金：主要投资可转债。
可以看出来，债券基金从1到4，收益可能越来越高，但是风险也是越来越大。所以，对于小伙伴来讲，可以根据自己的风险偏好来决定购买哪种债券基金。
说了这么多，债券基金的收益到底如何呢？
书签客把过去10年的债券基金收益进行了汇总，大家可以参看下图：
过去近十年，债券基金的年化收益率是8.1%。
相对于很多P2P，8.1%的收益率很有竞争优势，而且债券基金安全性还是很高的，相比网贷跑路的可能性几乎为零。但是，债券基金的收益也会剧烈波动，比如最高的时候年化收益率能够达到20%以上，但是收益率低的时候甚至能够达到负值。因此债券基金投资要做好长期投资的准备。
说了这么多债券基金的优势，那么如何选择适合自己的基金呢？
1.是否是银行系的债券基金
为什么要选银行系的债券基金？难道不是应该看晨星评级、看基金的业绩？
事实上，之所以看是否有银行背景，是因为债券都是在银行市场交易的，通过银行系的基金公司就可以拿到成本更低的债券，对于用户来讲收益就会有更高的可能。
但是，并不代表银行系的债券基金就一定最好，很多债券基金也是凭借实力赢得大家肯定的。所以是否是银行系不是唯一条件。
2.看评级
刚才说了，银行系不是唯一标准。那么我们来看看评级。
我们通过晨星网，选取了过去五年和三年都是五星评级的某支债券基金来分析一下。
可以看出来，这只债券基金不但过去3、5年的评级很高，夏普比率也很好，可以说是一支明星债券基金。
那么长期业绩如何呢？我们再来通过天天基金网看看基金的业绩和四分位排名。
可以从四分位排名看出来，这只基金的业绩也是非常好。那么是不是就可以“买买买”了么？
显然，我们还需要进一步做功课。前面提到债券基金也会有剧烈的波动，很大程度上是债券基金购买股票等涨跌明显的资产导致的。那么对于小伙伴来讲，确定债券基金是那种类型，主要投资了哪些资产也是要重点关注的。
我们再来看看这只基金到底是纯债基金、一级债券基金、二级债券基金？
从图中大家可以看到，这只债券基金不但包含国债、金融债、企业债，还包含了可转债。根据债券基金的分类，这支基金是二级债券基金。
至于哪种类型的债券基金比较好，小伙伴可以根据自己的风险承受能力来选择。相对来说，二级债券基金风险最大，但是也有80%的债券做缓冲，遇到牛市的时候20%的股票占比也会让人赚到，更适合做长期投资。
债券基金投资好时机
从趋势上来判断，投资债券基金可以有两个大方向来把握：
1. 与货币政策反向
债券价格总体上是和利率成反比。如果货币政策开始宽松，央行开始降准降息，说明市场缺钱，这个时候债券将来的现金流就具有吸引力了，债券价格就会上涨，债券基金的收益就会上升。如果监管部门启动加息，由于债券将来的现金流不变，那么债券基金收益就有下降的趋势。
2. 与股市反向
股票市场和债券市场长期以来有跷跷板的关系，此消彼长。通常情况下，股票市场进入熊市，债券市场的收益就会比较抢眼。
从目前来看，国内债券基金经过2014、2015年的大牛市，目前进入了调整期。但是，债券基金作为一种适合长期投资的稳健型产品，小伙伴们值得长期持有。
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(基金从业证书持证者、挖财社区认证作者、融360专栏作者)
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