头寸管理之我见

头寸管理对于一个由新手走向成熟是一个很重要的标志，也是衡量一个投资者成熟不成熟的一个重要指标。熟练掌握这一技能是很重要的。

何为头寸，也就是你持有或买入股票的金额占总资金的比例。举例来说，如你买入一个公司的股票，1,000元，占你总资金100,000无的比例就是1%，那你的头寸就是1%。如你买入的金额是3000，那就是你的头寸为3%。

接下来，我要讲的就是如何设定你的头寸比例。大部分成功的投资者都奉劝你不要将超出3%-5%的资产放在一只股票上，这里的资产是指你的总资产，不仅仅是投入股市的一部分。但是更为保守的头寸比例是1%，对绝大多数人也适合。经验丰富的投资者会根据具体的投资来调整头寸。举例来说，当购买对象是一只安全系数高，价格低，并且支付股利的股票的话，5%的头寸比例就可以了。在合理的范围内，安全系数越高，就可以稍微调高头寸比例。当准备买入波动性大的股票时，头寸比例一定要小，最好控制在0.5%-1%。

但是不幸的是，很多新手都在5倍10倍的冒险。这正是巨额亏损发生的原因，当他们投资的股票下跌或者是整个市场一旦下滑时，就是5倍10倍的亏损。

购买多少只股

在介绍如何计算持有多少股之前，我们先要了解一个概念：保护性止损。

保护性止损是一个预先已经确定价位，当价格跌到这个位置时你就必须要卖出股票以止损。这个价位是你已经能够承受最大的亏损，你必须亡羊补牢的价位。

很多人都将止损价设定为购买价的一个百分比。例如，如果一个投资者在10元买入一只股票，他能承受的损失就是10%，那么他的止损价格就是10*(1-10%)=9元。 那么股价下跌到9块的时候，他就会卖出所有股票，终止亏损。如果止损比例是25%，那么他的止损价格就是7.5元，计算方式是10*(1-25%)=7.5。

让我们回到最先的那个例子，一个投资者有100,000元，他认为ABC公司目前有很好的投资机会，决定在每股20元的价位上买入。

但是他应该买多少股呢?如果买的太多，那么他可能会遭受灾难性的损失。但是如果买的太少，那么他会可惜错过了一个好的盈利机会。

如果他决定用1%的资产承担风险，那么他会拿出1000进行投资，如果这个比例是2%，那么相应的投资金额就是2000。

接下来要用到25%的保护性止损，来计算到底头寸应该是多少。

用风险资产1000元除以止损比例，1000/25%=4000, 这个额度就是我们要用来购买ABC股票的金额。然后根据股价20元每股，计算得到股数，200股(4000/20=200)。

最坏的情况是ABC下跌了25%，这时候投资者就要卖出股票止损，总体的损失就是1000块，(4000*25%=1000)占他总资产的1%。

不论你要买入的是什么，你都可以用以上方法来计算你应该持有的头寸，如果你买入的股票风险大，那么就设定小的止损比例。如果你是新手，那么建议你采取保守的0.5%-1%资产比例，和25%的止损比例来练习自己的头寸管理。

最后，头寸管理智慧就是它要保护你不受巨额亏损。好的头寸管理可以帮助你将损失牢牢控制。 投资的第一步就是要学会：不要亏钱。

祝投资愉快，