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张克伦
贵州安顺人，拥有7年期货交易经验，做过股票和权证。2010年开始研究程序化交易，目前拥有40多套可实盘交易策略，涉及各种风格。在蓝海密剑第八界中国对冲基金经理公开赛上，荣获年度先锋勋章机枪手第二名。
精彩观点：
只要做好止损和资金管理，在我看来期货行业比其它行业风险小，同样能稳定盈利。
策略本身并没有好坏之分，只是行情刚好走出适合自己策略，赚钱靠行情。
程序化交易最大的优点是执行力强，比较稳定。最大的不足之处就是难以爆利，而且做到按月盈利比较困难。
手工交易的优点是容易爆利，不足之处我认为有两点，一是资金规模相对比较难做大，二是个人状态、身体状态，情绪状态等等都会受影响。
主观交易是一个试错，改错，直到养成正确的交易习惯的过程，当然这个过程代价比较大，也可能根本做不到。
程序化交易赚的是容易的钱，不是赚高手的钱，是赚犯错者的钱。
如果一个品种只有高手玩，没有新手参与，那我会选择不做这个品种，而不是改变策略来和高手玩。
豆粕虽然成交量持仓量大，但是里面做套利的相对比较多，都是大户在里面，难走出阶段趋势。
程序化前期可能拼策略，后期拼资金管理和心态，能坚持下来的总会赚，放弃的照样失败。
我淘汰品种不淘汰策略，策略调整也只是微调，不会做大调整。
风来了，猪都会飞，我就赚这种钱，风走了，我就给自己一个降落伞，让自己不摔死，这样的钱是相对安全的钱。
遇到挫折，手工交易最好的办法就是不做，因为对于一个热爱交易的人来说，最好的惩罚是不让他做交易。
个人交易者可以做成赢家，但是做成大家比较困难，团队可以把很多问题变成不是问题。
我不指望自己年年得奖做明星，就希望自己几十年后还能在市场活着，并且还活得不错就好，勿贪，勿急，勿忿。
多数人做期货是赌，对我来说这是事业，是终身去做的事业。
张克伦：2006年我做股票时刚好是牛市，那时候什么也不懂，毕业后就误打误撞进了股市，但是中国股市只能做多不能做空，2008年是熊市，无法操作，所以我就离开了。当时想如果有个市场可以做空就好了，后来经过一番打听，知道了期货，就开始研究期货。交易期货的头两年，我基本上是乱做，因为也不会做，后来偶然的机会认识了六年和老白干，知道他们做程序化交易，就开始研究程序化，慢慢学习，从而走上期货道路。
期货相对而言是我个人比较喜欢的行业，之前我有做实体生意，但是做生意应酬比较多，进货，库存，赊欠等等都要考虑。我个性喜欢研究，不太喜欢应酬，期货就是这样一个行业，只要能有很好的自控，能有科学的资金管理，有适合自己的系统，就能稳定盈利。实体同样有风险，而且只要做好止损和资金管理，在我看来期货行业比其它行业风险小，同样能稳定盈利。
张克伦：策略主要有日内策略、隔夜波段策略、趋势策略、套利策略，在蓝海密剑大赛上，我就是两套日内趋势跟踪策略在多品种组合，我个人是采用多品种、多周期、多策略组合，主要还是通过多周期，多品种，多策略来起到对冲效果。
策略本身并没有好坏之分，只是行情刚好走出适合自己策略，赚钱靠行情。一般我个人写的策略胜率在35%到65%之间，盈亏比在1.6到5之间，胜率低的策略盈亏比必然高，胜率高的盈亏比就低一些，策略基本上在这个范围就可以考虑实盘。
张克伦：我目前是跨月套利，目前自己管理的资金比较小，多数还是以趋势跟踪为主，只是通过盘口价差做跨月套利。
张克伦：程序化交易最大的优点是执行力强，一般做程序化交易都比较稳定，而我追求的正是稳定盈利。但是程序化交易也有不足之处，我认为最大的不足之处就是难以爆利，而且做到按月盈利比较困难，不过按年基本上都能做到盈利。
手工交易我主要做日内波段，手工交易的优点是容易爆利，不足之处我认为有两点，一是资金规模相对比较难做大，当然也有人主观交易能将资金做得非常大。二是个人状态、身体状态，情绪状态等等都会受影响，而且执行力不见得能做好，有很多错误都是明白的，但还是会重复犯相同的错。所以主观交易是一个试错，改错，直到养成正确的交易习惯的过程，当然这个过程代价比较大，也可能根本做不到。
张克伦：程序化执行力是几乎百分百，手工交易会犯错，还在练习中，主要通过自我修正错误，复盘统计总结，争取每天，每周能少犯点错，就是进步。
张克伦：程序化规则有很多，比如平台突破，哪突破就可以作为开仓点，程序化会有两个出口，一个止损，一个止盈，止损有两种方式，一种是固定点位，一种是百分比止损，这些都是比较好量化的。
手工交易在我看来同样是“程序化交易”，只是规则不好量化，比如收敛，我们用眼容易看出收敛，但用程序不太好表达，手工交易我是用0，1止损，这个又是盘口上的内容。因为程序表达算法复杂，所以我就直接没写了，以前也试过把思路程序化，发现太复杂，就放弃了，还有型态也不太好用程序表达出来。
张克伦：两种方式，一种是通过一些国外的策略研究改进，还有一种是看一些书本、文章，和高手交流。
张克伦：技术分析：《期货市场技术分析(约翰．墨菲)》；交易理念：《股票大作手回忆录》；心态控制：《冷静自信的交易策略》；开仓方法及心理自控：《短线交易大师：工具和策略》；资金管理：《超越技术分析》；综合提升：《异类》、《活法----稻盛和夫》、《道德经》，《孙子兵法》等哲学方面书籍。
张克伦：策略本身是具有普适性，市场还是得看投资者结构，策略本身我不放弃，但是会选择交易量大、趋势性相对比较好的品种来测试策略，当然如果策略在某个品种上测试结果不好也同样放弃。
程序化交易赚的是容易的钱，不是赚高手的钱，是赚犯错者的钱，如果一个品种只有高手玩，没有新手参与，那我会选择不做这个品种，而不是改变策略来和高手玩。如果一个品种有很多新手在玩，那我就会参与，因为新手犯错率相对更高，虽赚得不多，但是赚取自己能赚的就好。
七禾网：怎么判断某个品种里的投资者是高手或新手？
张克伦：每个品种里面都会有某些或某个资本大鳄在里面，他们是高手，不能百分百判断出来，但是可以通过品种热度大概判断，比如最近的螺纹钢行情，参与者比较多，可以通过沉淀资金，成交量，持仓量来简单判断。例如豆粕虽然成交量持仓量大，但是里面做套利的相对比较多，都是大户在里面，难走出阶段趋势，期货是对手盘交易，有人多就有人空，但是总会有一方失败，一方胜出，这个只能大概判断，不能百分百判断。
张克伦：首先是正确的交易理念，然后通过理念转化为策略，入手的话可以参考网上或国外的策略。
赚大亏小，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜，先规则化，然后少亏，小赚，再爆利。
张克伦：今年1月到6月只有橡胶和油脂类有一波下跌行情，其它的都是震荡行情，对做程序化交易的人来说，在资金管理分配上，橡胶和油脂类不会有太多资金，从而出现多数人亏损的现象。策略本身在我看来没有问题，程序化前期可能拼策略，后期拼资金管理和心态，能坚持下来的总会赚，放弃的照样失败。
张克伦：策略没做任何调整，一直是全自动交易，去年还会手工干涉一下策略，今年账户加资了，我的精力反而是放在风险控制上。在资金管理上，由于Charles这个账户是做全日内的，交易周期越长受行情影响越大，交易周期越短影响越小，但是滑点是小周期交易的最大问题，不做任何调整，只会对品种做淘汰，我淘汰品种不淘汰策略，策略调整也只是微调，不会做大调整，这是交易理念决定的。
张克伦：我是多品种交易，算是全品种覆盖，只要流动性好、交易量大、波动性好的品种就可以作为我的交易标的。如果某个品种的交易量变小，我就会放弃，交易量变大了又会自动重启，策略上是自动挑选品种的。
张克伦：螺纹我也有交易，不过我不加任何主观判断，至于后面的行情，有行情就多做点，没行情就少做点或不做，程序化不加主观，也不看好某一个品种，哪个品种好我就做，没特别偏好。
张克伦：对主观交易来说可以这样理解，但是对程序化交易来说，每一笔交易都意味着风险和机会，不重仓，全部按交易计划做就行，用时间换空间。
张克伦：技术分析是果而不是因，只是一个辅助，指标主要看均线、平台突破、成交量、持仓量。最简单的就是波浪理论，高点更高，低点更高是多头趋势，高点更低，低点更低是空头趋势，高点不破前高，低点不破前低是震荡，但是震荡不会一直下去，行情总是拉开然后合拢，合拢再拉开的过程，在任何周期都是如此，价格拉开的时候就是趋势行情，也就是所谓的收敛突破。
资金规模继续增大后会考虑加入基本面，基本面和技术面共震交易，而且资金规模越大对程序化来说组合更多，更稳定，基本面可以看成是程序化交易的其中一个参数。
张克伦：日内我是用固定点位止损，也就是说亏多少我是知道的，那么这样的止损就用小于2%%的单笔止损，再把总的暴露风险控制在一定上限，交易次数足够多了，在系统性回撤后不受影响，坚持下来，后面就会赚了。
隔夜我是用杠杆比例，净值计算总体仓位，首先保证本金安全，在赚到一定的安全垫后，就适当放大仓位，但是还是要做总杠杆比例上限控制，一般用小于4倍杠杆交易，再通过计算杠杆比例分到单品种上能分多少资金，单策略分多少资金，分细了，风险也就细化了。
我的本金回撤一般控制在5%，及少超出10%的本金回撤，峰值回撤在有安全垫的情况下视盈利多少定，但一般值在12%左右，不超20%，年化收益目标30%-80%左右，不追求高收益，追求稳定。
张克伦：风来了，猪都会飞，我就赚这种钱，风走了，我就给自己一个降落伞，让自己不摔死，这样的钱是相对安全的钱，而且就算是来了行情，我同样也不会重仓博，因为这样做和赌博无异。目前按年算，我大概一年亏两到三个月左右，能稳定每年赚30%到60%，我认为是相对安全的。
张克伦：我早期做程序化交易时比较惨，做一手玉米，止损两次就没钱再开了，有方法，但没钱，没钱就存，存足了又继续交易，后来资金慢慢的够做一个小组合了，反而就更稳定了。资金多了，组合多了，反而是更稳定。
遇到挫折，手工交易最好的办法就是不做，因为对于一个热爱交易的人来说，最好的惩罚是不让他做交易。我手工交易如果第一小节犯了错，就停下来，做第二节，再犯再停一节，这样一天最多只能犯四个错，风险就控制住了。
张克伦：道是交易理念，这个是通过对市场理解，高手学习,文章书本及生活中悟出来的。通过道即理念引出方法，也就是术的层次，术相当于交易方法，交易方法网上一找一堆，但能将方法用得好的寥寥无几，法是执行力，做交易没有执行力一切白谈，道，法，术，三者缺一不可。
张克伦：这个不敢说理解，在我看来有人赚，必有人亏，资产再分配的过程而已。
行情是众多交易者对价格的预判结果，站在力量强的一方，交易是反人性的，总是如同墙头草，顺势止损，何为势理解不一样势也不一样，势是建立在对市场理解的基础之上。
七禾网20、一路走来，想必您遇到过很多志同道合的朋友。那么，您有哪些比较崇拜的盘手？有哪些想要感谢的人？
张克伦：我很幸运，开第一个期货账户的第二天就认识了老白干，第三天认识了六年，这件事我记得很清楚，老白干是我的第一位启蒙老师，让我明白了截断亏损，让利润飞奔。六年指导我做资金管理，让我从来没大亏过。
三水胖树在多周期和多策略上给了我指导，让我认识到了如何稳定地赚钱。乐丁则在切入时机、风险控制及盈利加码上给了我很大的帮助。
以交易为生的老郭让我学会选品种，选对品种是很重要的
上海熊剑介绍了很多高手的手法，对我改进策略，认识市场结构起了很大作用。
还有就是我的师父李宏利，他教我做日内小波段，对我理解市场有极大帮助，对后期我的程序化改良起了很大作用。非常感谢各位的指导。
我比较崇拜六年和老白干的坚持心态（他们俩规模都做得很大），三水胖树和乐丁的稳定，我师父李宏利按天算几乎天天盈利，资金曲线拉直超级稳定，几位各有特点，我都非常欣赏。以交易为为生的老郭是我见过做程序化最稳定的，也很希望能向郭总学习
张克伦：目前我也开始组建团队，个人交易者可以做成赢家，但是做成大家比较困难，团队可以把很多问题变成不是问题。个人交易员，赚自己最擅长的钱，如果想发展，想做大，还是得靠团队合作。
张克伦：明星常有，寿星不常有是期市常态，我不指望自己年年得奖做明星，就希望自己几十年后还能在市场活着，并且还活得不错就好，勿贪，勿急，勿忿。
张克伦：我身边几乎没做期货成功的人，有人做也不懂，或亏得很惨离开市场了，多数人做期货是赌，对我来说这是事业，是终身去做的事业。
张克伦：当时参加没考虑这么多，无意中得的奖，只是想能向更多的高手学习。最大的收获是到上海交流，面对面向高手学习，能让交易进步对我来说就是最大的收获。
七禾网25、作为蓝海密剑大赛的参赛者，直观地感受到了大赛的各种优缺点。那您如何看待这个比赛？
张克伦：蓝海密剑大赛是我认为最好的大赛，一个是参与者分组别，这样可以区分不同风格的交易者。另一个是这么多年，不间断这很重要，中间如果间断了，缺乏科学性，不间断比赛，才能更准确地表现出参赛者的真实水平。
七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
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