股市艳阳天-2008年股市行情预测

作者：徐元礼

2007年12月28日

一、   中国股市的发展历程

我国从1872年清朝在上海第一次发行股票，到1952年最后一间证券交易所关闭，股票在我国已有过80年历史，在阔别了32年之后，1984年12月，人类历史上首只社会主义性质的股票诞生了-上海飞乐音响公司公开向社会个人发行40万元人民币股票。从1990年12月19日上海证券交易所挂牌成立的第一声锣响，到2000年中国股市拆分之后首只百元股票的出现，历时10年。这10年中有三个阶段，第一个阶段是争议阶段，1990年11月20日，是染指股票的深圳市民永生难忘的日子，从这天起，深圳股市经历了一场历时10个月的空前大熊市，由于干部退出股市，诱发股东争相套现，到1991年4月，5种上市股票跌幅平均超过40%，总市值跌掉近35亿，在10个月狂跌风潮中，股价一波低过一波，玩股票8个赔，1个平，1 个赚，这是股市铁律。市场争议较大，股票是资本主义的产物，不适合中国国情，股市在争议中发展。第二阶段为发展阶段，从1992年至1998年，这一阶段平稳接纳了大量新股的发行；第三阶段为国有股减持阶段，从1999年至2007年，经历过1999年5月19日牛市行情的股民都知道，股指从1000多点上涨到1680点，用时2个月时间，随后出现5个月的调整，到2000年1月28日，股指一路高歌，上涨到新的高点2223点，用时7个月时间。由于国有股减持的原因，大盘出现5年大熊市，到2006年5月份，大盘回到了起点1000点左右。人民币升值、国有股的成功减持，是大盘牛市的重要基础，指数上涨到6124点，用时17个月，中间回调到4700点左右，出现了较大调整，但大盘的上行趋势没有改变。

二、两市流通市值

2007年10月中国股市的流通市值为29万亿，现在中国股市的流通市值在8万亿左右。从国际市场来看，美国1987年的股市流通市值为21320亿美元，拆合人民币15万亿左右（2007年12月24日人民币外汇价1美元=7.3521元人民币），中国股市的流通市值偏小，发展有较大空间。

三、股市的发展阶段

中国股市发展从诞生的一天起，在中央主要领导的呵护下，一天天成长，虽然难免有个头痛脑热，也差一点夭折，但中间经历了三次牛熊大博斗，每一次都是牛赢了，每一次都上升到一个新的高度。这一阶段股市的主要特征是股市流通市值相对较小,股票供应数量有限,股票价格暴涨暴跌。

2007年的中国股市属中国股市的青年阶段。我们买一家股票，就是买一家公司，就要研究公司的人事变动以及行业是否景气，公司业绩的变化。这一阶段股市慢慢变得成熟。

 

这一阶段主要特征是股市流通市值成倍增长,股票供应数量大量增加,股票价格随供求增加、机构投资队伍壮大、股民队伍壮大,价格相对稳定。从华尔街来看,成熟股市的年收益在30%左右。

 

四、节前大盘的运行分析

12月24日的大盘涨势，大涨132点，成交量明显放大，有效的封杀了大盘的下跌空间，年报预期行情提前展开，商业板块、农业板块、酒类板块、科技板块涨幅喜人，新一轮反弹行情得以确立，但反弹高度不宜盲目乐观，能快速上涨，站稳60日均线，国家年底给股民发红包，当然是大家都愿意的。12月31号是2007年最后一个交易日，股指红盘报收的概率的相对较大。

五、影响2008年行情的主要因素

1、世界经济运行周期

加入WTO之后，世界经济在高位运行，石油的价格、原材料、房价均出现大幅上涨，各国股市均出现大幅上涨，97年的金融危机，到现在有10年之久了，世界经济运行在敏感时间，美国经济已有减速迹象。

2、奥运会对经济的影响

从世界上近年举办奥运会的国家股市运行来看，举办前后股市均发生大幅波动，奥运会对经济的拉动作用较为明显，主要对旅游、新闻媒体、商业、酒店业的业绩有直接利好，这些板块会出现大幅上涨。

3、人民币升值因素

美元大幅贬值，人民币大幅升值，国际资本看好人民币或人民币形式的资产。国内进口大幅增加，对相关上市公司的业绩有直接影响，如制鞋业、集成电路制造业、软件业等行业是利空。对房地产、金融业、运输业、造纸业是利多。

4、扩容节奏、规模

中字头上市公司的A股发行，明年上半年的节奏相对较慢，在大盘行情一路高歌中会有大盘股的发行，发行大概在几千个亿左右。

5、大非小非减持

大非小非减持在几个亿左右。

6、国有股减持

上半年国有股的减持会处于相对平静期，国有企业给国家分红是国有股减持的变通办法，股权分置改革是国有股减持的主要办法。国家鼓励三类企业和投资机构长线持有，三类企业和投资机构是稳定股市的重要力量。

7、股指期货的推出或金融派生产品

从国外股市发展情况来看，股指期货推出前后股市均出现大幅波动，这是国际国内资本的逐利性决定的。下半年股指期货成功推出，是中国股市发展史上的一个重要分水岭，具有划时代的意义。是稳定股市的重要手段。

8、上市公司业绩因素

影响2008年上市公司的业绩主要因素有：

消极因素：

1、一是由于在国家宏观货币从紧的政策下，国家贷款规模减少，企业的资金供应相对缺乏；

2、二是物价大幅上涨，市场购买力不足，产品积压；

3、三是能源、原材料、运输价格的上涨，造成企业成本上升。

积极影响：

1、由于国家休假制度的调整，会对汽车板块、旅游板块、商业板块、高速公路板块、航空板块等上市公司产生积极影响；

2、由于举办奥运会的预期，会对家用电器、新闻传媒、酒类板块产生积极影响；

3、国家税收制度的调整，对上市公司产生积极影响。

 

六、2008年行情预测

飞船探月嫦娥一号振国运，奥运工程中国经济显神威。

综合分析，2008年股市上半年会在上市公司业绩浪的预期较快增长中运行在慢牛之中，中间会有不同程度调整，但总趋势是上涨的，行情的主线是奥运概念，上涨时间大概为7个月，股民投资热情空前高涨,会出现很多100元以上的股票，主要是盘子相对较小、有业绩支撑、业绩预期增长较快、现价在40元-50元左右的股票，点位会快速上涨到10000点以上；下半年的行情就会变得相对复杂，随着奥运会成功举办，证券稽查总队的工作成果公布，大盘会出现较大调整。调整的第一目标位在6000点左右，调整的第二目标位为3400左右。这是第一种运行方式。

大盘的第二种运行方式：目前一个以机构投资队伍为主的证券市场正在迅猛发展，只有机构和资金才能决定大盘的运行方向。金融市场要保持稳定，防止大起大落，这是国务院总理的讲话，证券市场难得的发展历史机遇，大家要备加珍惜。我国的目标是建立一个健康的、有投资功能的、为优质企业提供资金的证券市场，真正反映国民经济的运行情况，每个人都要作出判断，除供求规律外，股票的价格是围绕价值上下波动，这是经济规律。大盘在4700点至5700点运行。这是大盘最现实的选择。

大盘的第三种运行方式：随着中央银行实行紧缩货币政策、加息的预期累加效应，国际石油的价格、原材料的价格、国内房价均在高位运行，反映经济形势的股市同时见顶的概率正在加大，大盘反弹之后进入长达5年左右的调整期，在3400点左右横盘。这是由中国证券市场的发展历史决定的，是不以个人的意志为转移的。

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