月份有15家P2P网贷平台出现问题，是2014年以来最多的一个月。9月份，问题平台又增11家。
互联网金融风头正劲，有人大赚，也有人不幸踩到了雷。如何从上千家P2P平台中找出值得信任的投资平台，是投资人面临的难题；如何被信任，则是平台经营者需要思考的问题。平台风控，正是挡在投资人、平台、借款人之间的黑箱。
银客网是2012年创立的一个P2P平台，目前交易总量3.7亿元，近期刚刚完成A轮融资。《第一财经日报》记者近日对银客网的创始人团队及部分投资人、担保方、借款人深入采访后发现，银客网正通过“产融结合”的方式实现风险控制及业务开展，P2P平台正在试图超越“中介”角色。
对接实体企业
“我们作为互联网金融公司，要解决的问题就是两个：一是怎样找到离风险最近的人，二是怎样能够更加快速地批贷。”银客网总裁林恩民认为，这正是互联网金融区别于银行等传统金融的地方。
基于这样的考虑，银客网锁定“产融”模式，将P2P平台与珠宝、红木、旅游、快消等产业进行嫁接，进行风险控制及提高放款效率。
在他看来，一个行业中的核心企业就是“离风险最近的人”，比如海华集团。海华集团董事长是福建商人陈水奇，集团旗下有珠宝小镇、矿产，以及小额贷款等多个业务板块。其中，珠宝小镇主营玉石加工和售卖，网上商城也已开放运营。芒市海华小额贷款有限公司（下称“海华小贷”）即海华集团旗下的小额贷款平台。
10月1日，银客网与海华集团签署了战略合作的相关协议，按照林恩民的说法，这是P2P牵手O2O的一次尝试。
据陈水奇介绍，在与银客网合作之前，珠宝小镇内入驻商户的资金需求一般通过银行贷款、亲朋拆借以及海华小贷贷款等方式解决，不过这些方式无法满足商户需求。而据本报了解，此次与P2P寻求合作，为商户担保通过银客网获得贷款，海华小贷自有资金不足是一个重要原因。
从银客网的角度，选择与海华小贷合作主要有三个方面原因。第一，认为当前珠宝产业是上行产业。第二，海华集团是云南德宏珠宝经营产业中较为核心的企业，对珠宝行业熟悉，对借款人的风险控制更有优势。第三，银客网与海华小贷签订回购协议，如果珠宝小镇的商户出现还款问题，海华小贷负责回购债务。
具体贷款方式是，商户提出贷款申请，海华小贷负责对商户的经营情况、还款能力以及信誉等进行审核，银客网对商户进行复审。当然，商户需要提供抵押品。
目前珠宝小镇当中已经有15家商户通过银客网获得了贷款，总额3000万，平均每家获得贷款200万。按照银客网和海华小贷的要求，每家商户需要提供价值约400万的翡翠玉石作为抵押品，放到指定专柜存放。专柜中的抵押品，可以代卖、可以替换，专柜钥匙由海华小贷方面掌握。
林恩民称，上述贷款中投资人收益率是14.5%，海华集团方面收取0.5%，银客网收取3%，借款人的综合利率是18%，借款期限一般是一年或者半年。
P2P平台与担保机构合作放贷是惯常做法，不过在对担保机构的选择上，各有偏好。对林恩民而言，最好的担保方是一个行业中的核心企业。一方面，核心企业对产业链更加熟悉，风险嗅觉更加灵敏；另一方面，核心企业最希望自己的上下游企业资金成本降到最低，这样自己的资金成本也会降低。显然，在他看来，海华集团正是云南芒市珠宝产业中的一个核心企业。
不过，银客网与珠宝行业的对接并非偶然。有接近林恩民的人士对记者表示，林恩民父亲也多年从事珠宝玉石生意，林恩民本身对珠宝玉石也有研究。陈水奇也在谈话中透露，与林恩民父亲有多年生意往来，且相互比较认同。林恩民也曾在交谈中表示，自己认识类似陈水奇这样的叔叔伯伯非常多，投资产业选择性非常大，有很多体量较大的产业可以投资。
核心防线
在与海华小贷的合作中，银客网将部分投资人带到珠宝小镇，让投资人跟他的借款人面对面认识，从陌生人变成熟人，让投资人知道自己投资的商户在哪里以及是什么状况。
为了保障投资人的利益，银客网设计了4道风险防线：第一道防线，是借款人本身；第二道，是担保机构；第三道，是资产变现；第四，如果资产处理出现问题，银客网将作为代表进行诉讼，对资金尽可能地进行追偿。
但是在银客网与海华小贷的合作中，前三道防线更多的由担保机构海华小贷掌握：珠宝小镇商户贷款的现场调查主要是由海华小贷完成，商户的抵押品也是由海华小贷负责查验、监管和控制，且海华集团及旗下企业与银客网目前没有任何股权关系。
那么，作为担保方的海华小贷是否会出现道德风险？比如抵押品评估不公允、现场调查造假等传统金融中难以解决的顽疾，是否也会成为P2P平台的挡路石呢？
面对《第一财经日报》的这一追问，林恩民表示，海华小贷是海华集团旗下公司，而集团企业有珠宝小镇这一产业。如果还款出现问题，需要对抵押品进行处理时，海华方面可以通过珠宝小镇进行抵押品变现。由于抵押率在50%左右（即贷款额约为抵押品估值的50%），抵押品在小镇的出售预计并不困难。从这一客观优势而言，海华小贷有动力在借款人确定不还款时回购债务、将抵押品变现，并偿还债务。
林恩民表示，当前银客网的战略调整也是基于此前的一些教训。比如曾经认为非常具有参考价值的一些数据和指标，在风险爆发时发现其实毫无意义。
“后面我们还会跟融资性担保公司合作，但这个融担一定要是做垂直类的，比如厚泽担保。”林恩民认为，厚泽担保是专门做房产类的担保机构，其优势在于对房地产行业深入了解。
产业园区类的投资具有规模效应，但是一旦出现周期性、系统性风险，也往往会“火烧连营”，损失更重。林恩民表示，除了珠宝产业，银客网还涉足红木市场、旅游园区等领域，园区的开发商、管委会比较有承保意愿。另外，银客网还在涉入快消行业，比如双汇肉食加工产业链、康师傅面食品产业链等。
“我们主要是以做业务为主，找方向或者是找产业。”林恩民认为，在P2P平台价格战白热化的时候，单单靠引入风投、“烧钱”比拼，是无法坚持到最后的，需要找到并扎根于合适的产业。
在P2P越来越具有类GP功能的同时，借款人也不得不越来越拥有类LP的能力。林恩民表示，银客网的项目并非只赚不亏，投资一定是有风险的，收益率只是“预期”收益率而非实际收益率。
“在发生风险的时候可能会亏，这肯定是（投资人）自担的。”林恩民说。
再投资风险
14.5%的利率对投资人来说并不算低。但是与其他短期理财产品面临同样的问题，即短期资金使用结束，资金回收之后是否能够继续高收益率的再投资。资金收不回来是问题，收回来也是问题。
《第一财经日报》在珠宝小镇采访时发现，商户的用款需求也是以短期为主。商户的贷款主要是用于进货，用款期限在半年到一年。而且由于资金成本较高，虽然提前还款会有1个月罚息，但还是希望可以尽快还款。
李先生是珠宝小镇“大唐翡翠”珠宝店的老板，福建人，做珠宝生意多年。他告诉记者，在云南芒市、瑞丽等地，每年都会不定期召开玉石毛料展销活动，玉石加工店的老板会到现场挑选毛料，看中之后先付定金，然后回去筹措资金。
“银行放款太慢了，一般都是从亲戚朋友那里借点。”李先生称，自己偶尔也会赌石，但是因为经验已经比较丰富，“看走眼”的情况一般不会出现。
李先生通过银客网借款200万元，也是用于购买玉石毛料，加工后进行销售。他表示，资金回笼之后就会很快还款。
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