受益于LED产品自身优点和中国大陆企业的竞争优势，自2010年以来，中国LED行业一直快速发展，行业总产值从2010年的1260亿元增长到2016年的4576亿元，CAGR达到24%，且2016年增速依然有15%。
LED行业2016年全球应用市场规模7000亿元，并且仍以每年10%以上的速度增长。中国大陆已经是全球LED最大的生产基地，芯片、封装和应用三个环节的产值继续增长并且占全球比重也持续上升。
虽然芯片是LED行业三个环节中壁垒最高的，但是以三安光电为首的中国大陆LED芯片企业持续研发新技术开发新产品，提升光效和产品性能，已经可以生产全球85%的LED芯片，剩余15%的高端芯片也将最终实现突破。
而且中国大陆芯片企业具有规模与成本优势，吸引的海外订单持续增加。我们看到一个现象就是中国大陆芯片企业持续高速扩产以应对不断增长的需求，而海外芯片企业由于生产成本高，失去竞争优势，产能规模和收入没有增长甚至逐年萎缩。特别是国产设备逐渐替代进口设备，国内芯片企业生产成本更具优势，预计2017-2019年中国大陆芯片产值占比将迅速攀升，有望在2020年占到全球芯片总产值的三分之二以上。
在封装和应用环节，门槛相对不高，中国大陆企业更是率先实现占比过半。在产值持续增长的同时，我们也注意到行业集中度相对不高，竞争激烈，尤其是封装企业数量庞大，预计中国大陆当前仍有封装企业超过800家，企业盈利水平一般，毛利率普遍在20%以下，净利润率在10%以下。
这也侧面放映出中国大陆中下游环节市场集中度有待提高，盈利不佳甚至亏损的企业将面临淘汰，行业龙头企业未来成长性看好。海外企业在中国企业的竞争包围下，也不得不收缩产能甚至退出LED行业。（渤海证券）
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