现场市场上股票便宜的很少，现如今A股市场上有近一半的公司市盈率已经超过100倍，在这种情况下，笔者发现目前A股各板块中只有品牌消费股和医药股相对还便宜些。下面我们就来聊一聊品牌消费类股票的偏不便宜，什么估值情况下能卖的话题。
首先我们看的情况是国际上的食品饮料巨头，市值过万亿（RMB）稀松平常，这里的很多公司都早就进入成熟期了，而市盈率普遍稳定在在二三十倍。
例如雀巢咖啡，最近三年平均市盈率分别是31.67、30.47、36.38倍。
而卡夫食品常年的估值也是维持在15倍左右。
可口可乐这种已经巨无霸的公司，最近几年的长期估值也维持在20被左右。
如果从PE角度考虑，20倍PE可以算成美国股市里消费龙头的长期投资线。
由此可见，在正常的市场中，股市对品牌食品饮料产业是相当都维持不低的水准的（当然二三十倍的估值不能和国内动辄数百倍的估值比），当然这些老牌、品牌、名牌的消费类股市的业绩也是对得起市场给与的估值。
支撑消费品企业增长的基础是品牌、渠道和顾客这些需要长期积累的无形资产和竞争优势。与科技品颠覆式的创新相比，数以亿计的消费者需求不会在一夜之间突然消失，消费品企业的优势、品牌的传承与凝聚力也不会在一夜之间发生巨变。五十年前人们喝茅台酒，今天还喝茅台酒，五十年后还和茅台酒，而那些科技股有几个能保证五十年后这个企业还在的呢？
所以长期来看PE值不应高于目前20倍的一线品牌消费股是靠谱的。。
笔者觉得随着国内持续发展，内陆一定在未来十年成为全球最大的消费市场，而内陆的食品饮料品牌巨头的市值，迟早会超越目前欧美的食品饮料巨头。
目前的情况是，很多不错的品牌食品饮料公司，还处在成长期，市值也才仅仅几十亿，多则数百亿，市盈率也就20余倍。事实上目前食品饮料行业中绝大部分的公司的总市值在三百亿以下。（市值过300亿的仅9家）
例如恰恰食品总市值95亿，市盈率27倍、承德露露113.7亿市盈率25.6倍；光明乳业202亿，伊利股份和五粮液也不过九百多亿市值。
现在最大市值的消费股除了茅台两千亿，其他没有上千亿市值的。随着中国经济的发展，人们对品质消费的追求，消费股里必定会有上万亿市值的，甚至不止一家，而且大概率还都是现在的行业龙头，甚至做到十年十倍的收益也不难。
对于那些规模略大，业绩增长速度略低的公司而言，长期估值基本面维持20-40倍之间，基本上当股票估值到20倍左右的时候，往往具备一定的投资价值。
对于公司规模比较小的哪些公司而言，股票的估值波动范围会更大，但基本上也是估值在20被左右的时候，往往会显现出一定的投资价值。
20倍就可以买？
对于经营很稳定的食品饮料公司，20倍左右的估值往往就会彰显投资价值。
当然看消费股的时候，还要关注价格周期、业绩的增速及ROE的高低等因素。
例如快速消费品容易出现价格周期，例如猪肉、高端白酒、品牌运动服等，价格周期源于产品供应多于需求，即供过于求，体现在公司财报上是毛利率明显下降，但是消费量并没有明显减少。
此外行业和公司的增长率也是影响公司估值的重要因素，这个可以看《如何选择成长股？》一文。另外ROE的高低对估值的影响也比较大，ROE越高的公司，则利润留存滚动发展的速度越快。如果企业留存的利润不能获得与原资本相同的获利能力，则ROE会逐步摊低。
关于食品饮料行业的股票该怎么投资，请点击下方的文章，进行了解：
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