证券资讯 广发证券:煤炭行业推荐组合
本周观点:
本周国际油价、国际煤价双双大幅回落,周跌幅超过5%。但珠三角2万亿投资、广西1.5万亿投资计划相继公布,国内煤炭基本面的预期进一步改善。我们维持上周周报观点:10月份煤价将重回上涨通道,2011年煤炭均价将高于2010年,近期煤炭股一旦调整8-10%,即买入机会。
当前已是炼焦煤价格底部。我们跟踪的全国32家重点钢厂炼焦煤库存连续两周下降,钢厂耗煤量最近一个月稳重略升。近期钢价已企稳反弹,部分地区焦炭价格也出现涨价迹象。政府淘汰落后产能并不影响终端需求。
未来3个月,技改整合煤矿非法违法生产建设行为将被重点打击。
近期煤矿安全事故频频发生,再度引起中央高度重视。国务院安委会已部署专项行动,8月1日至10月31日期间,把打击技改整合煤矿非法违法生产建设行为作为重点。
10月份煤价将重回上涨通道。随着政府在8-10月重点打击技改整合煤矿非法违法生产建设行为,以及近期安全事故频发抑制国有重点煤矿的超产冲动,判断10月份煤价将重回上涨通道。
从资源税角度考虑,回避西部区域个股。2011年煤炭行业平均PE在13倍。资源税即使在2011年推出,也只影响西部12省(内蒙、新疆、贵州、甘肃),对中、东部煤炭企业反而是利好。
本周推荐组合:
万业企业、上海能源、中国神华、ST百花、国阳新能、神火股份、山煤国际、国投新集、盘江股份、潞安环能、西山煤电、新大洲、悦达投资。
风险提示:
通胀压力加大导致的紧缩预期,引发系统性风险。