作者：朱贰哥
来源：雪球
事实可能和大部分人想的有天壤之别。与其说是市场的偏见和机构的无能，倒不如承认这就是投资市场的本质。
就说油运股和航运股吧。中远海能，招商轮船还有招商南油前段时间我都做过，进场点位可谓是完美，精准买在第一波回调后的最低点附近，吃到二三十个点利润后走了，现在就招商轮船还有一万股，海能和南油一万股都不到。海能持有到现在的话都翻倍了，中远海特最近为啥这么强没研究过。记得当时第二波启动的时候，海能和轮船涨停，南油接近涨停，好像就是那段时间省心开始减仓中远海控了，记得我还和他交流过关注油运的第二波，他回复总不能现在再去追油运吧。海能短时间又翻倍说实话我也没想到，如果按计算器算估值的，很难想象海能这么快就涨到七八百亿很快就可能摸千亿，而中远海控才2000亿出头，海控一年可是赚一千多亿啊，海能顶峰能到200亿利润吗？他们最大的区别就是海能预期没兑现而海控利润已经兑现了，也就是说海能再走上坡路海控开始走下坡路了，海能再涨点海控再跌点，会不会出现海能市值大于海控呢，不太可能，不过海能加轮船是有可能的，但是他俩利润顶峰加起来可能连海控三分之一都没有。这合理吗，某段时间里其实是合理的，就是在油运处于上升景气周期而海运处于下降周期的特殊时间里。
锂矿和硅与他们中下游也是同样的道理，预期是优于短期暴利的，也可以理解为主流资金更看重的是未来的未兑现的利润，而已经兑现了的就会被抛弃会被认为不可持续。其实中长期看也确实是这样的。这就是为什么中下游估值远远高于上游的原因，大部分散户看的都是当下，主流资金看的却是未来，事实证明眼光长远着眼于未来的才有定价权。就说我自己吧，这样的道理我比谁都明白，但是我依旧下不去手阳光电源和固德威这样的标的，这就是人性的弱点。就像前段时间割肉中远海控调换为中远海能一样，扪心自问，当时有几人可以做到？
光伏硅明年和后年价格大概率要下来的，而且很可能还跌很多很多，去看看前段时间大全能源定增价打了几折就知道了，这个是确定无疑的。硅料价格下来后中下游产能会迎来爆发式增长，这也是为什么光伏设备走强的主要逻辑，市场并不是瞎炒乱炒，但是往往也会炒过头，就像储能逆变器的阳光电源和固德威一样，直接干到一二百倍甚至更高估值了。
其实锂矿前两年和现在的储能逆变器不是一样么，天齐锂业和赣锋锂业那时候动不动一年涨了好几倍，你见到他们的利润了么，甚至是营收才多少？锂矿现在利润兑现了，股价却很难再创新高了，最近业绩都是几倍十几倍的涨，股价却高位横盘一年多了。也就是预期和业绩兑现后的区别。
市场主流观点都认为锂矿价格高点会在明年中旬出现，往后就开始走下降周期了，最高点是多少有分歧有的说50万，有的说六七十万，还有的喊上百万。其实我觉着最高点是多少并不是最主要的，最主要的是他们认为拐点很快就要来了，这才是压制锂矿估值的根本原因，虽然他们去年预测今年高点二十多万后就要开始下跌被打脸了，这次会不会再次被打脸说不好的。锂矿的逻辑我觉着还是很硬很硬的，是不缺矿但是缺好矿啊，更要命的是扩产周期很长是中游锂电池扩产时间的好几倍，这也是为啥理涨价不断超预期的原因吧。另外一条线就是储能，现在还处于初级阶段，等储能开始爆发后锂矿就更缺了，到时候真有可能会见到100万的。未来理就是过去的石油，大家也会看到上万亿市值的上市公司，我们A股的天齐锂业和赣锋锂业可能就是现在的中国石油，中国海油。当然这是中长期了，要等到储能的爆发这个第二增长曲线的出现。
下半年和明年最确定也最具有爆发力的机会可能就是光伏和锂电池扩产带来的机会，设备材料等，有些虽然已经被爆炒过了，回调下来其实还是可以参与的，回调下来后未来一两年还会有批量翻倍股。
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