皇马科技调研纪要
时间：2020年5月14日星期四
地点：浙江上虞
出席：董事长王总，董秘孙总
疫情对销量的影响：
一季度数据中，主要也是大品种受到需求低迷的因素有下降，小品种3月份开始有些许影响。4月上旬的大品种销量还是有些影响，5月份开始已经恢复正常，Q2同比大品种增长10%多。
二季度小品种出口受些影响，主要是印度订单下滑明显，其他国家有小幅延期。公司国内销部分都是正常的情况，公司出口占比10%出头，印度订单在出口中的订单也就10%多，对Q2收入影响很小。
2020年由于疫情因素，公司在扩大内需方面转变战略，对于海外客户从之前的被动接单转为做主动进口替代的部署，瓦克、毕克、陶氏等客户在中国的基地的供应受到影响，也给了公司在这些企业扩大订单的机会。
公司与瓦克在聚醚方面的合作今年扩大了，主要是供应聚醚给他们做MS树脂。
如果Q2疫情影响能基本结束，公司全年做到年初制定的目标问题不大。
环乙4月份价格下跌，公司有增加采购，3月底抛掉大品种库存，因此大品种跌价影响不大。5,6虽然环乙在上涨的话，但公司Q2整体成本应该会比Q1稍低点，
公司屯库通过大品种操作，但是都在正常范围内，不会屯很多。Q2整体受价格波动的影响有限。
产能及业绩情况：
2019年公司涂料这块销量增长40%-50%，润滑油这块销量增长40%多，农药助剂也有增长40%，这三块除了农药助剂其他领域的需求增长还是可持续的。有机硅增长10%多，水处理市场增速高，但由于基数因素影响较小，纺织印染等传统业务基本就平稳的。
目前公司在赢创、瓦克、康宁的总订单量都不如迈图一家大，瓦克的合作可能导致有机硅领域订单二次腾飞。目前有机硅在小品种销量中占比已经降到30%，相比上市时的40%多明显下降。
公司氯气的供应，后续通过管道从闰土采购，新厂成本会有些降低。
产能方面，绿科安大品种都已经投产，规划新增产能3万吨，目前开工3万多吨。小品种新增产能4.7万吨，去年新工厂小品种做了1万吨，今年预计新工厂销量再增加1万吨多，根据订单节奏去实现满产，其他的销售增量在老工厂的结构调整。聚醚胺还在试生产，目前价格在3万元/吨，品种很多，阿科力之前聚醚找公司买，现在公司也做聚醚胺，产品跟他们有差异化，聚醚胺里的偶联剂公司也都做，应用领域包括结构件涂层固化，风电等方面。
环乙的增加供应量，公司还是从三江及镇海采购的。
搬迁工厂方面，本来公司预计2020年底做，因为疫情会延迟。预计2020年底可以建成，投产会到2021H1做（政府要求2021年底）。
2020年目标小品种销量增长是20%-30%。大品种销售Q3/Q4比较多，因此今年的销量增长看疫情，如果6月份之后国内市场恢复，销量比去年会多。
关于新产品：
MS树脂的推广董事长交给马总在做，公司目前仍然是通过中试线放量，有产能限制。等2021年新厂落地后，会放量。MS胶树脂目前价格3万元/吨左右，公司测算成本1万元/吨多。有机硅产品降价后MS胶树脂的价格和成本也都下降了。
公司聘请了海外的专家，来自钟渊的MS胶专家做应用功能评价，并且在教国内的硅胶厂如果做产品配方、如何应用等。目前也在请加拿大等地的退休专家来帮助公司开拓特种表活的应用领域评价。这块公司后续会投资千万做应用评价实验室。
今年公司销售主动出击后，也发现很多领域的表活都是有进口替代潜力的。如国内很多国企做铝材成型的助剂都是海外采购，不是疫情不会出现供应短缺，也不会发现这种机会。
另外比如苯氧乙醇之类的产品，公司原来用来做油漆，现在发现纯度做高了还是能提高到医药、食品级。类似这种项目的产业化攻关有10几个，目前都是董事长自己在抓。
陶氏今年跟公司的合作比较有代表性，一个3000吨级的项目，陶氏发现自己从上到下做花的精力比较多，就选择找公司合作。
经济好的时候公司的增长可能对比看起来不亮眼，今年这种极端情况公司业绩对比起来会比较优秀。
电子化学品方面，公司有供应给新阳的研磨液订单，但量太小。助剂用于光刻胶其实挺多，但国内光刻胶企业不行，因此也不太会有订单量。
但是光刻胶是个很讲究应用评价的产品，没有对应的光刻机，其实光刻胶开发都是闭门造车，光刻机投资太大，公司认为这种项目不适于自己去开发。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
