2013年余额宝横空出世,到现在余额宝用户数超 3 亿,平均每 5 个中国人中就有 1 个有余额宝账户,相当于英德意法人口总数。资金规模更是从2013年的556.5亿元飙升至现在的8163.1亿元。
很多人都认为余额宝就像银行存款,很少有人怀疑余额宝的安全性,因为它是马云爸爸的,单这一点,足以让超3亿的中国老百姓放心的把钱放进余额宝,然后每天看着钱生钱。
但是,绝对没有风险的投资是不存在的,余额宝也不例外。
那么余额宝的风险到底有多大?余额宝的本质是一款基金产品,主要投资方向是期限比较短的资产,所以我们只要搞清余额宝资金组合安全性就能知道余额宝风险程度。为了解答这个问题,研读了余额宝的财务报表,现在把分析的情况和大家进行分享。
基金和上市公司的年报一般在每年的4月份才会发布,所以我们在这里就用余额宝2016年的三季度的报表以及2015年的年报进行分析。
2016年三季度余额宝资金投向主要如下:
一、债券(占投资比重 17.91% ),其中:
国家债券( 2015 年年报中占债券比重约 11.45% ):国债由国家背书,被称为无风险债券;
政策性金融债(占债券比重约 12.50% ):国内三家政策性银行(国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行)发行的债券,几乎视同对政策性银行债权,风险权重为零。
企业短期融资券(占债券比重约 11.98% ),何为企业短期融资券?
举例:A企业机器突然出现大面积故障,需要筹措一笔资金而发行的债券就是企业短期融资券。风险:它是一种无担保,仅仅凭借信用的债券,有一定的风险。
同业存单(占债券比重 63.93% ),何为同业存单?
举例:XX余额宝和YY理财通原本是存在竞争的同业关系,但是它们彼此之间做交易,XX余额宝在YY理财存钱,这就叫同业存单。风险:同业存单取决于贷款方(YY理财)的风险。
二、买入返售金融资产(占投资比重 1.53% )
举例: A 以约定的价格买入 B 的债券,然后 B 以一定的价格从 A 手中买回他的债券,并支付给 A 一定的利息,这就是买入返售金融资产。风险:对方可能存在违约,所以存在一定的风险。
三、银行存款(占投资比重 80% 左右)
银行存款这个比较容易理解,这个和咱们平常在银行一年期、两年期存款差不多,所不同的是:
余额宝在银行存款的期限一般都比较短,因为它担心余额宝用户可能大量赎回本金,发生流动性危机。
余额宝和银行之间一般是采用约定存款,说白了就是余额宝的金额比较大,可以说银行讨价还价,约定一个双方可以接受的利息。
通过上述分析,我们可以知道,余额宝资金主要投向银行存款、债券、同行借贷等资产,期限比较短,方便控制兑付风险,比如临近春节是兑现的高峰期,余额宝就必须降低它的投资期限,从一个月变为半个月,从 10 天变为 5 天,以备有充足的资金来应对用户可能的大幅赎回风险,从而使特殊情况下资金不遭受损失。
但是世界上不存在不透风的墙,市场上也不存在无风险产品,余额宝的防范措施再好,它本身上还属于一款基金产品,所以投资的角度上(先撇开账户风险不讲),余额宝是有风险的!它有哪些风险呢?
首先要解释一下,每个人对风险的认知都不同,有的人认为,只要本金不损失就不叫风险(资金风险);有的人认为,收益达不到预期就是风险(收益性风险)。小编认为对于余额宝来说主要风险应该是来自于第二种,因为它是低风险、低收益的货币型基金,它的主要风险是:
余额宝的投资组合表面上看比较分散,有银行存款、有结算备付金、有同业存单、有政策性金融债等等,但是这当中银行存款占据高达 80% ,豪不夸张地说余额宝的主要业务来自银行,从某种意义来说,投资渠道还是较为单一,一旦银行业务经营不善或者同业(余额宝和银行)过度竞争,那么就会带来收益性风险。
做过股票交易的人都知道,如果你有 10 万元的资金,获得 15% 的收益很容易,如果你有 100万 的资金赚得 15% 也不难,但是 1000 万本金呢?你还能信誓旦旦地说保证得到 15% 的收益吗?其实余额宝也一样,截止至 2016 年 12 月 31 日,资金规模高达 8082.94 亿,如何能实现到既定的收益,这是包括余额宝在内所有基金公司的难题。
目前,余额宝有能力应付特殊情况的赎回风险,比如钱荒、年底宝粉兑现等等,但是一旦发现更极端的事件,出现大规模赎回现象,余额宝又将如何面对?
如上述所言,余额宝不仅投资了银行存款,还投资了债券、买入返售金融资产等产品,这些在市场眼中并非是“无风险资产”,投资比例虽然不大,但是其中哪一环节出现纰漏也会影响预期收益率,甚至出现收益性风险。
▲ 余额宝 7 天年化收益率图
事实上,对于收益性风险,余额宝时刻都可能会发生,如上图余额宝的7天年化收益率总体呈现下降的趋势,如果你在 2015 年 1 月投资余额宝,预期1年后收益是4%,但最终( 2016 年 1 月 )收益是 2.8% ,那么你就承受了收益性风险。
那么如何防范这些风险?
不把所有的钱都投入余额宝。“余额宝是我的投资的一部分”,而不是“我投资的全部”。虽然余额宝让你有着“每天一睁眼就有大把的金蛋拣”的美好期许,但也不可深陷其中,毕竟钱是自己辛苦赚来的,做一个资金规划最靠谱。
对于收益率是 7% 还是 3% 都一样处之淡然,至少可以安慰自己还是比活期储蓄 0.35% 的利息高多了。要想好收益率达不到自己的心理价位时的后路,最好不要忘记给余额宝的投资也设置“止损值”。
时时了解余额宝的赎回规则,因为钱是任何时候都可能需要的,还是尽量避免把所有的应急资金都投入,赎回时在时间上给自己留些余地,万一你急着用钱的时候正好碰到它出现“技术故障”。
给自己的支付宝帐户、余额宝帐户设置最强安全防护,不受各种诱惑点击下载不知名的文件;保管好自己的手机尽量不要丢失,管理好自己重要的身份信息。这些安全措施尽管可能很麻烦,但能让你睡得安稳。另外别忘记去了解余额宝的赔付规则。
只有充分认知风险,才能明明白白投资,在稳健中获取最大收益。
联系客服