如何解释贴现率？

贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。

换言之,当商业银行需要调节流动性的时候，要向央行付出的成本。理论上讲，央行通过调整这种利率，可以影响商业银行向央行贷款的积极性，从而达到调控整个货币体系利率和资金供应状况的目的，是央行调控市场利率的重要工具之一。

例子1：贴现率为10%，明年的100块在今年就相当于100/（1 10%）=90.909090...块钱，到了明年就是100/（1 10%）*（1 10%），也就是说，今年用90.909090...块可以买到的东西相当于明年100块可以买到的东西。

例子2：一个企业收到的是购货企业开具的未到期承兑汇票，企业捉急使用资金，就将银行承兑汇票拿到商业银行贴现。商业银行按照未到期时间与承兑汇票金额计算出贴现率，收取贴现费用后把资金兑付給企业，把承兑汇票留下来等待到期收回资金。这时，如果银行头寸出现紧张，就可以把承兑汇票拿到央行进行二次贴现，这个叫做再贴现。