关于美联储加息的市场预期 策略师认为没有“神秘数字”

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美联储

美联储可能并不太担心市场对加息的预期。

去年，在美联储评估是否将利率区间的下端从零上调时，原美国财政部长Larry Summers注意到，在过去20年中，美联储每一次加息，期货市场对其加息可能性的定价都至少在70%。

根据彭博汇编的数据，目前市场认为美联储12月底前加息的可能性为72%，但策略师们却认为，Summers所说的市场定价可能是美联储行动的一个必要条件，但或许不是充分条件。

请看策略师对市场预期是否会影响美联储行动的评论：

BMO Capital Markets (Ian Lyngen)

不认为美联储加息有什么“关键数字”，但从市场的角度来看，美联储“在让市场准备加息方面所做的工作肯定是值得赞赏的”。

市场定价显然已经不再是美联储12月加息的障碍了。“如果他们担心会令市场意外的话，这个担忧已经消除了。”接下来的几周不会“实质上改变”市场对利率走向的预期，但将会决定过程是否会平坦的。

美国银行(Michelle Meyer)

目前市场定价是“恰当的”，这也是美联储试图传达信号的结果。

自9月份的会议和新闻发布会以来，美联储的信息都非常明确；官员们“清楚地暗示”年底前加息的意图，此后的讲话也强化了这一点。数据“总体良好”，足够为12月加息提供理由，但经济增长和通胀数据不太可能强到令美联储被迫在11月份加息。

纽约梅隆银行(Marvin Loh)

当前的市场定价肯定让美联储更容易加息，因为肯定不会令市场震惊，尽管加息也必须“在经济上有足够的理由”。

11月加息的可能性非常非常小。之所以有人认为11月可能加息，是因为这将显示美联储独立于金融市场表现，但目前来看，肯定没有。

瑞信(William Marshall)

如果市场维持当前的定价预期，那么将足以令美联储对加息感到舒适。让市场为年底前加息做准备的大部分工作已经完成了。

摩根大通(Michael Feroli)

如果美联储12月加息，“到召开那次会议的时候，预期将比现在更加高涨。”Feroli认为，2017年底以前，美联储总共将加息三次。

如果月均非农数据低于10万，那么行动的难度将加大，也很难说美联储是否可以不将大选视作风险事件，独立地采取行动。

麦格理(Thierry Wizman)

Wizman依然认为12月加息的可能性为75%，在美联储的决策中，时间是最重要的因素，时间越少，出现负面意外的可能性就越低。大选也很重要，因为如果维持政治上的现状，就能令利率正常化。