市场对人民币失去兴趣？

英国《金融时报》罗伯特?库克森报道

唱多中国的人要小心了。

人民币远期市场正再次发出悲观信号。自1月中旬以来，人民币无本金交割远期(NDF)价格第一次反映出市场对未来12个月人民币兑美元汇率涨幅为零的预期。

与此形成鲜明对比的是，多数投行经济学家预测，未来12个月，人民币兑美元汇率将上升约3%。

下面这张图表显示了12个月期人民币NDF和人民币即期汇率之间的差距。图表显示了投资者对未来一年人民币兑美元是升值还是贬值的预期。在图表上，时间回溯到了去年6月，绿色区域表示市场预期人民币将升值；红色区域表示市场预期人民币将贬值。

自上周五以来，人民币兑美元汇率已下跌约0.3%，至1美元兑6.314元人民币。在NDF市场，人民币12个月远期汇率周三几乎与即期汇率持平，周二NDF价格则低于即期汇率（正如图表最右端那个微小的红尖所显示的）

最近人民币NDF的下跌，对整个风险资产而言，可能是个不祥之兆。实际上，全球股市本周一直大幅下挫，过去3天，恒生指数(Hang Seng)已累计下跌近4%。

人民币升值预期的变化可能也受到了中国决策者言论的影响。本周，中国人民银行(PBoC)行长周小川暗示，中国可能会很快放松对人民币的控制。他表示，人民币汇率浮动幅度可以考虑适当加大。他还表示，人民币汇率正接近均衡水平，贸易顺差不断缩减证明了这点。

分析师认为这些言论预示着，中国政府准备扩大人民币-美元交易区间，此举将让人民币受到更多市场因素的影响。

问题是，至少目前来看，市场似乎已丧失了对人民币的兴趣。

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