GT周: 启示 今天是￥年那个初五，深更半夜的，很多人在放鞭... - 雪球

今天是￥年那个初五，深更半夜的，很多人在放鞭炮迎财神。我没迎，我把时间省下来写文章迎粉丝！粉丝们与我拥有一致理念后形成的市场合力，那才是财神！所有市场合力的最终体现，只用一个指标就能完全反映出来，那就是市场指数。

中国的证券市场发展至今只有短短20多年，用年线图来看的话，那20多根K线还铺不满一个屏幕。只研究国内证券市场指数的历史走势，对于把握未来的方向是有局限性的，容易闭门造车，近亲繁殖。何不妨去一探证券市场搞得最成功，最生机勃勃的美国市场历史走势的究竟呢？！

美国市场我看得最多的就这么四个指数，DJI（道琼斯工业平均指数）、SPX（标准普尔500指数）、IXIC（纳斯达克指数）、NDX（纳斯达克100指数）。看到这里，我想问大家一个问题，你们觉得这四个指数里，那个指数的年化收益率是最高的？一时半会儿不确定的话，我们先来了解一下这四个指数的构成，你再猜吧！

一、道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数是由华尔街日报和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。他把这个指数作为测量美国股票市场上工业构成的发展，是最悠久的美国市场指数之一。

道琼斯工业指数的个体成份偶尔由于市场环境的理由而改变，它们由《华尔街日报》的编辑所选择。当其中的公司被取代，将调整个体比重，使平均指数不受公司更换的直接影响。

最近一次变动发生于2013年9月11日，标普道琼斯指数公司公布，高盛、Visa及Nike将取代美国铝业、惠普及美国银行，成为道指成份股。变动已于2013年9月20日（周五）收市后生效。

目前道琼斯工业平均指数包括以下30家公司（以下按公司股票代号顺序排列）：

公司
行业
股票代号

高盛
金融服务
GS

美国运通公司
金融服务
AXP

波音公司
航空航天
BA

Visa
金融服务
V

卡特彼勒公司
重型机械
CAT

思科系统公司
硬件
CSCO

雪佛龙
石油
CVX

杜邦公司
化工
DD

迪士尼
娱乐业
DIS

通用电气公司
电子、金融服务
GE

家得宝公司
零售、家居改善
HD

Nike
体育用品、
NKE

国际商用机器公司
硬件、软件和服务
IBM

英特尔
微处理器
INTC

强生制药有限公司
制药
JNJ

摩根大通公司
金融服务
JPM

可口可乐公司
饮料
KO

麦当劳
快餐、特许经营
MCD

3M公司
原料、电子
MMM

默克制药公司
制药
MRK

微软
软件
MSFT

辉瑞制药有限公司
制药
PFE

宝洁公司
家庭用品、制药
PG

AT&T
电讯
T

旅行家集团
保险
TRV

联合健康集团
保健：保险和管理医保
UNH

联合技术公司
航空、防御
UTX

威讯
电讯
VZ

沃尔玛
零售业
WMT

埃克森美孚公司
石油
XOM

二、标准普尔500指数
标准普尔500指数是一由1927年起记录美国股市的平均记录，观察范围达美国的500家上市公司。标准普尔500指数里的500家公司都是在美国股市的两大股票交易市场，纽约证券交易所和纳斯达克中市值最高的500家公司，这个股票指数由标准普尔公司创建并维护。

跟随道琼斯工业平均指数之后，标准普尔500指数便是全美第二大的指数。与道琼斯指数相比，标普500指数包含的公司更多，因此风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。此外，相较于道琼指数抓股价加权，标普500指数是采用市值加权，更能反映公司股票在股市上实际的重要性。

三、纳斯达克指数
纳斯达克综合指数是美国纳斯达克股市价格的重要指标。纳斯达克综合指数在1971年2月5日创立，基数点为100点，其成分股包括所有于美国纳斯达克上市的公司。
纳斯达克是美国的一间电子证券交易所，创立于1971年。是现在世界上第二大的证券交易所，由纳斯达克OMX集团拥有和运作。该市场允许市场期票和股票出票人通过电话或互联网直接交易，而不用限制在交易大厅，而且交易的内容大多与新技术尤其是电脑方面相关，为世界第一个电子证券交易市场。

一般来说，在纳斯达克挂牌上市的公司以高科技公司为主，这些大公司包括微软、苹果、英特尔、戴尔、思科等等。2012年5月18日，Facebook通过在纳斯达克上市，募得约160亿美元，成为仅次于2008年Visa（约179亿美元）的美国第二大IPO。通俗来讲，纳斯达克就是美国的创业板市场。

四、纳斯达克100指数
纳斯达克100指数设立于1985年，是美国纳斯达克100只最大型本地及国际非金融类上市公司组成的股市指数，以市值作基础，并以一些规则平衡较大市值股份造成的影响。与标准普尔500指数不同，在成份股中并没有金融机构。

看上去这四个指数都非常高大上，不明觉厉啊。毕竟是美国的市场和公司，咱们不熟悉。没关系，我用中国市场的指数来做一个类比，亲们就会顿悟这四个指数的！
道指的成分股都是超级大盘股，里面的企业有着悠久的历史，美国家庭都是耳熟能详，甚至全世界人民也都知道的企业。要找一个只有几十个成分股的、都是超级大盘的、中国人民都知道的，在中国有着悠久历史的企业，那非上证50指数莫属啦！

标普500的成分股高达500家，且涵盖2大交易所，很有代表性。那么我国拿得出手的就是沪深300指数可以与之一战！

纳斯达克指数以高科技公司为主，几乎都是各个年代的新兴产业公司。那就相当于我们的创业板综合指数399102哦！

最后一个纳斯达克100指数的成分股，总是选取纳斯达克市场中市值最大的100只股票。在中国就是创业板指399006！

这样一类比之后，各位就看得比较明白了。那么这些指数从诞生那天起，他们的年化收益率到底是怎么样的？

到底哪个年化收益率最高呢

图为道指自1896年创立至今（2015年2月20日截止）的年K线

图为标普500自1927年创立至今（2015年2月20日截止）的年K线

图为纳斯达克指数自1971年创立至今（2015年2月20日截止）的年K线

图为纳斯达克100指数自1985年创立至今（2015年2月20日截止）的年K线

图为四种指数自创立以来的年化收益率一览表。

我们可以明显发现，收益率最高的是纳斯达克100指数，收益率最低的是以超级大盘股为成分股的道指。

有人可能觉得这样比较不公平，毕竟道指和标普500的跨度比纳斯达克100这个小年轻大多了。120年的道指几乎相当于成立才31年的纳斯达克100指数的4倍啊！那好吧，找一个公平的方法，我们就比纳斯达克100指数成立后的这31年吧！擦亮眼睛！看下图！

图为四种指数最近31年以来的年化收益率一览表。

最近31年的道指和标普的收益率明显提升了，但是！仍然远远落后于纳斯达克100指数3个多百分点啊！3个百分点是什么差距呢？很多人的房贷可能贷了30年，要知道30年房贷如果加息3个百分点可能是要人命的啊！这就是复利的威力！杀人于无形之中，当然也能帮助很多人实现财务自由!~

最后这张销魂的表格，从量化的数据上来看，彻底粉碎了那些诸如“高科技股不能投”，“新兴产业不能买”的阴谋论！诚然，你在2000年纳斯达克5000点的时候冲进去，结局确实会比较惨。但是，难道你在2007年14000多点的时候冲进道指就不惨吗？2007年6000多点冲进A股大蓝筹就不惨吗？任何的随意截取一个时间段来说明某种理论都是可以自圆其说的！反正随着你的理论去裁剪对你有利的时间段！但是大跨度地从无到有这个时间段来说事的话，那必然只会有一种理论可以说通！

按照周叔的理论就是高科技成长理论！为什么纳斯达克100指数是涨的最好的？因为这个指数代表着全球最牛的高科技公司的发展情况！代表着全球资本市场支持高科技新兴产业的力度！代表着人类科技文明程度的最高象征！就算在没有纳斯达克市场的岁月里，道琼斯工业指数也是反映着那些时代的高科技！你看看为啥叫工业指数啊？在当代的信息时代，我们说互联网、TMT、生物制药这些是高科技。可在几十年前甚至百年前没有这些东西的工业时代，工业这个词本身就是高科技啊！君不见，通用电气、IBM、3M、AT&T、杜邦、波音这些道指的成分公司都是当年的高科技公司啊！就算在道琼斯指数都没有的岁月里！那些代表着当年19世纪的高科技股，水运股、铁路股也是炒得一浪比一浪高啊！

有人又要驳斥了，这些股票有泡沫，不能持有不能买，我们先不说你为啥老是要在泡沫顶部的时候买进去这个话题。有本事能在泡沫产生前，先知先觉买进去的人，为啥就不可能在泡沫顶部走人呢？面对泡沫的产生，我们可以有无数种止盈逃顶的办法。但是不能因为会发生泡沫，有泡沫，泡沫会破掉，我们就缩手缩脚不敢行动不敢持有啊！还有人说，涨得再高，总有一天泡沫破掉要全部跌回来！这种论调简直可笑，人总有一死，那你现在活着干吗？不如现在自刎，给这个世界减少一点碳排放吧。。。由于临近出门，太多可笑的观点我就不一一驳斥了，以后有机会再写。

最近半年来的几十篇长文章主要在我微博上更新，地址：http://guo.kr/fDV9VJ，欢迎大家关注！

最后给大家一个这篇文章的结论。

如果你相信中国本世纪必定会崛起，与美国成为世界G2。那么最傻瓜的投资标的，就是长期定投中国的创业板指，持续分享新兴产业快速成长所带来的回报。创业板暴跌的时候去定投创业板B的杠杆基金，创业板走势平稳的时候直接定投没有杠杆的创业板指数基金就可以了。

本文中的观点在多年前就已形成。
2013年底的时候类似观点在此文中表述《为什么3年后创业板指的涨幅仍然会遥遥领先沪深300的涨幅？》
http://xueqiu.com/2465455092/26642564

2014年中创业板暴跌至1200多点的时候又在此文中表达类似观点《美国各大指数历史走势带来的启示》
http://guo.kr/5TIbNY

今天特重新编译，喜迎“财神”！希望￥年新春三部曲《￥年》，《定量与定性》，《启示》这三篇文章能给喜欢我的朋友们一点启发，那真是荣幸之至！