今年聊的这家公司自成立以来就始终在一个不起眼的“小行业”里打拼,实现营收保持连续11年增长、盈利稳定,最近两年净利润高速增长,今年前三季度净利润逆势大涨超60%。
一、行业简述
先简单了解一下塑管这个行业。
塑料管道是一种化工材质制成的管道,主要包括PVC、PE、PPR等材质,应用领域较为广泛如市政排水、市政供水、建筑供冷水、建筑供热、建筑排水、地板辐射采暖、穿线管等。
换言之,塑管行业的下游主要是房地产、市政水务等。
中塑协数据显示,我国已成为世界上最大的塑料管材生产国,但近年来产量增速明显放缓,2019年我国塑料管材产量接近1600万吨,同比增长约3%。
根据产业规划,到2020年末,我国塑管产量有望超1670万吨,总产值将超1600亿元。
塑料管材、管件,现代生活中随处可见,但并不起眼,技术含量也不算高,国内市场集中度较低,以中小企业为主。
数据显示,截止2019年末,国内较大规模(年产1千吨以上)的塑料管道生产企业3000家以上,其中,年生产能力1万吨以上的企业约为300家,而年生产能力超过10万吨的也只有二三十家。
本文的主角就是这二三十分之一。
近年来国内大中型塑管企业纷纷在全国各地扩张产能,行业竞争方式从区域竞争转向全国化的竞争,导致最近几年竞争日益激烈。
可以预见,在接下来的一段时间内将是大鱼吃小鱼、优胜劣汰的阶段。
目前A股中塑料管材类的公司有永高股份、伟星新材、雄塑科技、凌云股份、沧州明珠、东宏股份、青龙管业、顾地科技等,此外,必须一提的是国内塑料管材龙头中国联塑。
2019年中国联塑、永高股份等企业的销售及市占率见下图表:
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