大家好，我是海榕君。
今天上午有个读者给我后台留言，说我昨天写的先健科技今天大跌，太不靠谱了。高瓴资本投资先健科技的消息是昨天下午5点左右披露的，我昨天的文章本来下午都写好了，消息出来后，为了分析先健科技重新写了一篇，我饭都没有吃，就是想第一时间给大家解读高瓴资本的投资。
高瓴资本因为是长期投资，持有时间3年以上，很多时候买入对估值容忍度很高，但是我知道大部分人是不能持有这么长时间，所以对买入的安全边际要求也高。 我在公众号选择 具体公司的时候 ，大多时候也是择时的（高瓴资本最新披露除外，我都会第一时间分析）优秀公司，最好是写完就能涨的公司，我一般会考虑一下这些短期因素：
长期逻辑优秀 ，商业模式优秀，估值合理，科技股行情往往从纳斯达克开始，美股港股市场的同板块公司上涨联动
我最早是去年的10月31日写的高瓴资本在新能源的布局：从特斯拉再次盈利看高瓴资本新能源全球布局，宁德时代也是一只4倍股，当时市场上基本没有人关注宁德时代，高瓴资本在宁德时代上市不久以后就开始大批量买入 ，包括顺丰快递和迈瑞医疗 也是，高瓴资本对于看好的公司 不讲估值直接买，主要是它持有的时间长。后来宁德时代因为估值和基本面的问题，下跌了近半年时间，在特斯拉季报后股价第一次跳空高开 ，我写了这句话：美股每隔5到10年总能出现一家公司开创和定义一个行业，这家公司会引领这个个行业产业链的所有公司在一个增量的赛道上往前奔跑，这次或许是特斯拉。宁德时代在过了几个交易日才开始突破跟随特斯拉上涨，投资者有充足的建仓时间。在新能源车电动化之后 ，可能就是车联网，车联网的行情也会从美股开始，以后再分析。
同板块公司的估值逻辑改变，市值会联动
我在最早 今年3月2日写了 这篇文章：高瓴资本 医疗器械的布局梳理，微创医疗也是一只3倍股，早于高瓴资本第一次建仓 时间，我知道不少投资者跟随高瓴资本买入微创医疗赚了3倍左右，微创医疗短期大涨的逻辑是：1. 港股市场对医疗器械估值逻辑改变 ，源于 启明医疗在港股市场的上市 ，启明医疗由于业绩是亏损的，市场把未来心脏瓣膜 成功后 折现到现在 算市值 ，最后市场给200亿。但是后来市场发现 同样在TVAR行业的微创医疗不到200亿，除了TVAR 之外，微创医疗还有不少产品 ，当时的状态是要么启明医疗定价错误 要么是 微创医疗定价错误，后来市场给的答案是微创医疗定价错误 ，随后开启 快速上涨之旅 。2. 微创医疗的子公司去科创部上市，改变了市场对亏损公司的估值逻辑。
投资银行大幅度 提高一个公司的评级和目标股价，同板块公司跟随上涨
我在最早今年1月16日 写了一篇文章：高瓴资本投资一家微信小程序生态公司，这一天基本就是有赞零售近2年股价的最低点，有赞零售 也是一只4倍股 ，当时写这篇文章的逻辑是①我投资美股多年，我知道云计算企业服务这个行业出长牛股，高瓴资本四大赛道之一其中就是企业服务，有赞零售经过长期的股价下跌 ② 投资银行 大摩 发了一份39页的深度SAAS报告《SAAS to Drive Value 》,把美股港股市场 的SAAS公司 全部分析一遍，最后得出一个结论：微盟是全球市场最便宜的SAAS公司。微盟的启动要早于有赞零售，但实际 微盟在SAAS行业不如有赞零售优秀，这个问题问问业内人士就知道，比看财报靠谱，所以我写了这篇文章，也是择时的。在未来A股市场 ，投资银行对上市公司的股价作用会越来越大，尤其是市场有影响力的卖方分析师 ，现在A股市场 已经有这种情况了，上一次专注苹果产业链的分析师郭明祺发布一份研究报告把整个A股市场的iphone产业链公司股价 带崩，未来这种情况会越来越多，这些有影响力的分析师真的会影响市场。
短期影响股价的因素 ，还包括有 ④外资不断通过大宗交易买入 和北向资金买入 ，明显有资金介入 ⑤大批的私募和公募准备调研这家公司，对于机构持股较少的公司作用很大⑥业绩超预期，净利润断层上涨，这几点都是短期影响股价的因素 ，但是最终还是看上市公司 中长期逻辑，中期业绩主要是看财报 ，长期逻辑主要看 公司和行业的成长空间，商业模式 ，成长逻辑 。
再说说今天的市场：
虽然道琼斯指数破了3万点 ，但依然是今年表现最差的指数之一，今年道琼斯指数只上涨了 5.28%，沪深300 上涨了 19.87%，创业板上涨了 45.56%， A股还是最容易赚钱的市场。今天A股市场 创业板下跌很多 ，尤其是 医疗器械 的骨科行业，港股爱康医疗 下跌了 15.63% ，凯利泰下跌 9.28%，主要源于这个消息 ：国家医保局要求各地医保局 开展 人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器的集采。今天先健科技股价大跌也是因为这个集采， 它的一个支柱产品就是心脏封堵器。高瓴资本进骨科行业是去年的9月份，它也是按赛道布局，在骨科行业确定买的有爱康医疗，凯利泰，微创医疗 ，可能买的有春立，三友，大博，高瓴资本第一次买入凯利泰的时间大概率也和爱康医疗是一起的，在去年10月份左右。有创新能力和国际化的医疗器械公司在行业下行期是不怕的，反而是扩大市占率的时候。预计骨科全国集采时间可能放到明年6月时间，这中间还有7个月政策真空时间，政策会一直压制骨科公司的股价，对于轻仓持有骨科公司的投资者心态放平和，从长计议，在股价底部有条件是可以换龙头公司的。
国内电动车公式 蔚来，理想，小鹏 美股盘前 下跌 ，蔚来下跌 3%，理想下跌 11.3%， 小鹏下跌 9.25%， 现在美股市场把电动车当做 2000年的互联网行业了，按未来的市占率估值，思科在2000年互联网泡沫的时候 上涨了1000倍 。
保险股大涨 主要原因是源于 十年期国债利率上升 ，国内保险公司的投资资产83%都是债券 ，另外一方面 资金流入低估值板块避险。
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