A股,轮动效应向来明显。
行业板块轮动,大小市值轮动,成长价值轮动……
以轮动为原则,以不轮动为例外。
回顾历史:
07年大盘权重蓝筹股,带头冲关。
10年有色和煤炭板块,强势领涨。
15年传媒股等中小创,疯狂飙升。
再到本轮牛市:
19年食品饮料 永远的神 1.0
20年医疗医疗 永远的神 2.0
21年新能源链 永远的神 3.0
用一句诗:
江山代有才人出,各领风骚数百年。
不同的是过去A股两轮牛市以普涨、疯涨为特点,这次转为了分化、慢牛行情。
曾经,普涨是因,疯涨是果。
(所有都涨,能不疯吗?)
当下,分化是因,慢牛是果。
(有的涨上天,有的跌成🐶,正好对冲了,能不慢吗?)
虽说轮动常见,但剧烈分化到这个程度超出了多数人的预期。
分化到什么程度?
2020-01-02至今,我用代表价值的上证50和代表成长的创业板指来做个对比:
上证50涨了9%,创业板指涨了94%,差的不多,10倍而已…
接下来,咱们从抽象的价值vs成长,聚焦到具体的行业和个股。
当下RPS60、120、250最强的申万二级行业:
(芝士财富-股票-指数估值-二级行业-向左侧滑)
它们实际上紧密关联。
电源设备也就是我们常说的新能源,下面有两个子行业:
一是储能设备('锂电'),代表选手是宁德时代和亿纬锂能。
二是光伏设备('光伏'),代表选手是隆基股份和阳光电源。
锂电(及新能源车产业链)要用到锂、钴、稀土等稀有金属,所以天齐锂业、北方稀土这些票强。
光伏要用到光伏玻璃,所以旗滨集团、南玻A这些票走得强。
一荣俱荣,一陨俱陨。
关系搞清楚了,来看看它们强到什么程度?
这些扛把子年初至今的涨跌幅:
这些成长股(“宁系列”)的涨跌幅中位数是63%,平均数是71%。
月儿弯弯照九州,几家欢乐几家愁。
在成长股的璀璨星光下,价值股(“茅系列”)已经无法用暗淡形容,说惨烈不为过。
有多惨?
这些苦命茅年初至今的涨跌幅:
这些价值股的涨跌幅中位数是-24%,平均数是-25%。
放到一起:
+63% vs. -24% & +71% vs. -25%……
这也是有幸见证历史了。
如果有朋友不明白什么叫结构性行情,什么叫风格分化、板块分化,你把这组数丢出去,Ta就明白了。
也难怪有人说,今年要注意,在给股民送祝福的时千万不要说:
祝你一路平安。
接下来,在如此极端分化的行情下,芝Sir来回答下最近后台常见的问题。
一、趋势选手:
宁系列票涨这么凶还能追吗?
新能源汽车也好,光伏也罢,未来增长空间巨大,是长坡厚雪的好赛道,值得研究关注。但是短期内涨幅巨大,存在波动风险。
进一步而言,趋势投资、右侧交易、追高这些没有问题,但是有两点要注意:
买入上,要尽可能买在资金热度刚刚起来的时候,上面那些宁系列扛把子已经热了很久了,所以现在可能不是开仓/加仓的好时机,更不要倒金字塔式加仓。
卖出上,要杀伐果断,如果出现高斜率加速上涨,紧接着放天量大跌,就是很明确的见顶信号,目前还没见到。在车上且盈利厚的,不妨让让子弹再飞一会儿。
有新手可能纳闷,上面两点不矛盾吗?
不矛盾。
新买的没有盈利垫,为了可能赚20%,冒着跌50%的风险,这买卖划算吗?反过来,早买的可能已经盈利80%,对波动相对不敏感,复利之下让子弹再飞会儿可能就是120%,何乐而不为?
境遇不同,答案不同。
二,价值选手:
茅系列票跌这么多还要扛吗?
但凡好公司跌的多,或多或少都是有原因的,比如整体大熊市、行业政策紧缩或者公司估值过高,没有任何原因的持续大跌几乎不存在,只不过是它对公司基本面的影响或大或小,或长或短。
而这恰恰是关键,你要花时间研究,并有能力对此作出判断,可以不准确,但大面上要正确,而且必须是坚定的、不轻易动摇的,做到跌下来也不慌。
此外在交易层面,左侧容易买早,被套后就难受。
为了避免这种不好的体验,左侧最好是分档买入,不要一把梭,而且档与档之间要拉开间隔,别跌0.5%、1%就加,3%或者5%更好一些,这样才能达到拉低成本、减少浮亏的目的。
节奏感,很重要。
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