相较于内陆公募基金，海外资管机构旗下投资中国股票的基金表现逊色。在知名基金评级机构晨星收录的海外中国股票基金中，2021年华夏香港的华夏新视野中国A股基金以35.35%的收益率排名第一。排名第二的是惠理中国A股优选基金，收益率与第一名相差近30个百分点，为5.59%。
综合来看，2021年海外中国股票基金业绩整体表现不佳，规模较大的海外巨头旗下的中国股票基金也以亏损为主。
华夏香港一枝独秀
对于海外投资中国股票的基金，香港晨星设有中国股票基金(China Equity)、中国股票基金-A股(China Equity-A Shares)两大分类，两类不包含重复产品。其中，中国股票基金主要投资中国内陆、中国香港股票，中国股票基金-A股主要投资中国内陆股票。
这两大类别收录的所有海外中国股票基金中，以美元计价的份额类别为准，2021年内，业绩表现最佳的是华夏新视野中国A股基金(ChinaAMC New Horizon China A share Fund Class A)。截至2021年12月31日，该基金收益率为35.35%。
华夏新视野中国A股基金由华夏基金的香港全资子公司发行，成立于2014年，官网显示其最新规模为1388万美元。2021年，这只基金着重布局了新能源车及光伏产业的龙头公司，据晨星数据，其56.64%的仓位为科技股。
截至10月底，其前十大持仓包括，宁德时代、信濠光电、宏微科技、捷佳伟创、海源复材、歌尔股份、闻泰科技、鑫铂股份、福斯特、东方通。其中，信濠光电、宏微科技、鑫铂股份三只均为2021年上市的股票。不难发现，基金经理善于捕捉新股、次新股的机会。具体来看，半导体新秀宏微科技于2021年9月1日上市，发行价为27.51元/股，目前最新股价已超123元，约为其发行价的3.5倍。2021年2月上市的光伏铝边框龙头鑫铂股份，最新股价也已是发行价的3倍。
来源：晨星
管理这一产品的基金经理景然此前在接受媒体采访时表示，他的投研方法结合自上而下及自下而上两方面，在关注经济数据、市场流动性的同时，也会着重研究政策及行业周期。对于新能源车行业，他表示，“从政策周期看，新能源车已经过了从零到一的创新阶段，进入从一到十的渗透率快速提升的产业化阶段。”
整体来看，2021年，海外中国股票基金表现不尽如人意。香港晨星显示，除华夏新视野中国A股基金以外，其余中国股票基金、中国股票基金-A股类别的产品，2021年收益率均不足6%。据数据，同期内陆市场的主动偏股型基金平均收益率超8%。
数据来源：晨星
在2021年表现较好的海外中国股票基金中，惠理中国A股优选基金(Value Partners China A-Share Select Fund)在2021年初至12月30日期间，净值上涨5.59%。截至2021年9月底，其十大重仓股包括新强联、立讯精密、歌尔股份、广大特材、平安银行、招商银行、明阳智慧、保利发展、日月股份、东方财富。
来源：晨星，惠理中国A股优选基金持仓
2021年，联博SICAV I-中国A股基金(AB SICAV I - China A Shares Equity Portfolio A USD Acc)收益率为5.08%。截至2021年10月底，其前十大持仓为宁德时代、贵州茅台、歌尔股份、招商银行、国泰君安、海通证券、隆基股份、紫金矿业、长城汽车、宝钢股份。
来源：晨星，联博SICAV I -中国A股基金持仓
此外，东亚联丰投资中国A股基金(BEA Union Investment China A-Share Equity Fund I)、施罗德中国进取股票基金(Schroder China Equity Alpha Fund C Accumulation USD)2021年收益超4%。宏利盈进中国基金(Manulife Advanced China AAA)、普徕仕-中国新视野基金(T。 Rowe Price Funds SICAV - China Evolution Equity Fund Q)2021年收益超3%。贝莱德旗下的两只产品，贝莱德中国A股基金(BlackRock China A-Shares Fund X2)、贝莱德全球基金-系统分析中国A股特别时机基金(BlackRock Global Funds - Systematic China A-Share Opportunities Fund D2 GBP)2021年收益率超2%。此外，中银保诚中国价值基金(BOCIP China Value Fund Class A)2021年实现正收益。
规模较大的海外中国股基表现欠佳
在2021年，许多投资者熟知、规模较大的海外中国股票基金的表现同样欠佳。
据晨星数据，安联神舟A股基金-AT(Allianz China A Shares AT USD)的2021年收益率为-0.73%。官网显示该基金最新规模为107.63亿欧元，为目前海外规模最大的中国股票基金。
来源：晨星
另一只规模较大的海外中国股票基金——瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(美元)在2021年净值下跌25.22%，目前规模为81.22亿美元。
摩根资管旗下摩根基金-中国A股机遇A(累计)-人民币(JPM China A-Share Opportunities A (acc) – RMB)，自2021年初至12月30日，净值下跌7.46%。
海外中国股基长期收益仍然稳健
将时间维度拉长来看，截至2021年12月31日，在香港晨星网的中国地区类、中国地区-A股类收录的海外中国股票基金中，共有31只海外中国股票基金的三年年化收益率超20%。
其中，表现最好的是Fullgoal中国中小盘(Fullgoal China Small-Mid Cap Growth Fund)，三年年化收益达43.58%。华夏新视野中国A股基金、安联神舟A股基金三年年化收益率超39%。施罗德中国进取股票基金、摩根中国A股机遇A(累计)(JPMorgan China A-Share Opportunities (acc) - USD)、摩根中国先驱A股(累计)(JPMorgan China Pioneer A-Share (acc) – USD)、东亚联丰投资中国A股基金、中银香港全天候在岸人民币股票基金(BEA Union Investment China A-Share Equity Fund I)、铭基亚州基金-中国小型企业基金(BOCHK All Weather CNY Equity Fund Class A2 (USD))三年年化收益率超30%。
（文章来源：中国证券报）
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