回顾2月,国内硅铁价格上半月由8056元/吨震荡跌至7779元/吨,价差277元/吨,后平稳反弹向上至7856元/吨;期货走势波动较大,月初月底向下方向,中间呈现“W”型走势,市场成交逐步转弱,厂家订单情况一般,由于盘面同时给出较好的价格,不少下游端客户选择点价,整体开工呈现下降趋势。硅铁受供大于求基本面,价格表现弱势,成交清淡,谨慎观望居多。
原料及成本:
硅铁价格下调及电费上涨对企业利润有一定的下滑,各主产区成本波动较大,前期因宁夏、青海、甘肃、陕西电费有所上调,涨幅0.02元/度左右,影响利润160元/吨左右。后因兰炭价格下调,利润稍有缓解。月底原料端块煤供应偏紧,兰炭小料调涨,截止28日成本主要7220-7440元/吨,陕西区域较高,7636元/吨。
生产端:
月初硅铁复产节奏继续加快,预期短期趋向宽松,上游端产销节奏不一致下,硅铁略显压力,部分有排单生产到三月份;后因需求欠佳下,2月14日宁夏中卫地区炉子减停产6台炉子,其他产区大部分生产基本恢复到正常水平;陕西3台炉子检修。内蒙某厂开工四台炉子,鄂尔多斯小炉子已经开始停产。据Mysteel调查统计,2月硅铁产区136家生产企业,综合开工率为:57.34%,较之1月环比降7.37%。全国2月产量475914吨,环比1月降7.36%,降37834吨。同比2021年2月(506132)降5.99%。2月日均产量:15352吨,环比1月降10.35%。
需求端:
需求上2月份高炉近期走复产逻辑,需求有上升预期,月初南方钢厂入场采购,价格在8500元/吨及以上运行,但钢厂需求短期上升幅度有限,叠加终端价格接连下控,成材成交疲软,钢厂采购情绪一般,钢招价一路走跌,中旬河钢硅铁招标定价8430元/吨,较上月下降320元/吨,数量1466吨,较1月减少633吨,后续其余钢厂围绕河钢价格上下浮动陆续定价。
1月份镁锭价格波动较大,月初下游采购陆续入场,价格稳中上涨,不过成交一般,下游接受度逐渐减弱,价格一直下跌至20850元/吨,后受内蒙古煤炭坍塌事故影响,府谷地区煤炭价格上涨,对于镁锭的成本起到了支撑的作用,给与了镁锭厂家挺价的信心。
海外订单成交一般,部分外贸商表示其不尽人意,72硅铁FOB主流由1600到1530美元/吨,75硅铁由FOB1690到1600美元/吨。
贸易商月初个别已有囤货采购,元宵节后进行囤货高峰,不过受需求端表现不佳及期货盘面拖累,市场成交询货量都有所下降,拿货积极性降低,对后市不确定性较高,按需采购为主。月底已有前期高价拿货贸易商出现亏损现象。目前河南市场库存高位。
综合来看,硅铁2月整体表现平平,对下游需求的高预期到弱现实的回归,导致零售价格下跌,厂家订单一般,期货盘面给予下游点价机会,出口订单尚可,整体维持弱势发展。
展望:3月硅铁成本推动 高库存仍将抑制价格上冲
需求端:从基本面来看,五大钢材品种依旧延续增产降库,消费提升的趋势,整体呈向好趋势。后期供应端将继续维持回升态势,库存降幅或在现货价格好转后延续扩张,使得消费表现进一步好转。从市场表现来看,国内2月PMI数据和房地产成交数据环比明显好转,使得国内环境呈改善迹象,叠加国家会议,提振市场预期和交易心态,短期内现货价格或将延续偏强震荡,不过要关注恢复的持续性以及后者能否向新房有效传导,从而带动地产和信用派生体系整体整体改善。
供应端:环保督查整改淘汰兰炭落后产能的有关进展需持续跟进,硅铁厂家开工变化不大,后续看下游端恢复程度厂家是否重新开炉,内蒙古区域厂家小炉子停产将陆续开始,高供应仍将是抑制厂家利润点所在。
价格端:现阶段市场交易氛围仍表现冷清,伴随着节后预期落空以及期货回落,现货市场也回归震荡偏弱表现,使得部分商户按需采购,钢招环比略有小幅下调;国家会议过后,若利好消息刺激下,贸易商及下游钢厂询盘采货意愿强,价格有待坚挺向上。
综合来看,3月硅铁合金受“金三”需求恢复影响,底部价格将继续抬高,但高库存仍将抑制现货价格上冲空间,随着3月钢厂端生产的逐步放开,高库存量将的到一定的缓解,3月国家会议结束政策会否出现稍可期待,预计合金呈现缓步抬升,但在无抑制生产端的情况下,上冲幅度仍有限,仍将呈现成本推动型涨势。
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