从四月伊始，国内焦炭市场呈现一路下跌态势，Mysteel焦炭价格指数从2608.2点下跌至1889.9点，创近两年来历史新低。本周，随着钢材市场的企稳反弹，钢厂利润有了极大的修复，Mysteel6月7日调研结果显示，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2557元/吨，平均钢坯含税成本3352元/吨，钢厂平均盈利118元/吨。钢厂在利润支撑下，提降速度有所放缓，然短时企稳，并不意味焦炭市场开始止跌反弹。从目前看，上涨动力尚且不足。
从供需看焦炭上涨缺乏根本动力
截止2023年6月，Mysteel调研统计，2023年已淘汰焦化产能1043万吨，新增1218万吨，净新增175万吨；预计2023 年淘汰焦化产能4838万吨，新增5259万吨，净新增421万吨。近年，焦化产能一直属于相对过剩阶段，且随着主产地山西淘汰4.3米落后焦炉进程的推进，焦企多采取“上大关小”的方式，产能一直处于增量阶段。而钢厂上半年铁水产量一直处于相对高位，也就意味着粗钢压减的任务压力落在后半年，在钢厂高铁水量的情况下，对焦炭的采购能力尚且表现平平，而在后期铁水产量或有顶部回调的可能下，更难以支撑焦炭需求。
钢厂利润成制约焦炭市场的直接因素
纵观今年上半年焦炭价格的屡次下调，并未出现明显的钢焦供应矛盾，更多的体现在市场负反馈的持续传导。终端需求偏弱，钢厂持续性亏损，无奈被迫向上寻求利润，成了焦炭价格一路下跌的直接原因。当前焦炭暂时止跌，依赖于钢厂钢价短时呈现的良好涨势，钢厂即期利润的修复，对焦企的打压心态有所转弱。然终端需求呈现疲软态势的情况并未出现根本性转变，且随着雨季及高温天气的到来，钢材需求或将开始季节性走弱，钢价涨势延续性仍有待进一步验证。
原料价格难起强支撑作用
随着今年进口煤种的增量补充，原料端炼焦煤的供应一直处于相对宽松的态势，炼焦煤的价格也处于偏弱格局。且焦企近年利润情况一般，一直以维持极低库存为主，库存波动较小，无论是长协煤或是市场煤，下游买货补库动作均不明显。需求端制约下，后期炼焦煤的价格存在一定上涨难度。
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