不锈钢传统的“金九银十”旺季,在2023年又有不一样的表现:8月不锈钢的价格小幅抬涨,9月价格开始回调,当前的10月相对稳定,又有一种新的状态——“金八银九铁十”。
8月不锈钢库存低位、镍矿事件的发酵、期货盘面大幅上扬,多种有利因素的带动下,不锈钢价格逐渐攀升;
9月随着产量的增加、下游需求相对疲软、库存持续垒库,信心受挫下,市场多降价促成交;
10月原料价格弱稳运行、钢厂在利润空间压缩加上库存垒库,产量有所下降,但由于贸易商自身库存压力不大,叠加不锈钢期货盘面窄幅震荡,钢厂盘价高于市场价格水平,故整体调价意愿不大。
一、利润空间压缩下,钢厂开启减产计划
前期由于镍铁价格的高位,不锈钢的成本有所抬涨,加上实际的下游需求不足,对价格的支撑力度有所减弱,价格处于弱势,钢厂的利润空间被压缩,加上前期的社库处于持续垒库的状态,钢厂被动进行减产。
二、社库连续两周降库,下游消费预期转好
传统的旺季9月在持续垒库,下游需求较为疲软,故传导到市场的情绪相对一般。而随着国庆中秋双节的到来,下游的备货意愿不高,加上节中钢厂的到货,资源依旧处于垒库的状态。
但国庆节后,社库开始出现降库的趋势,截至10月19日,全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存107.51万吨,周环比下降4.67%。其中300系冷轧不锈钢库存总量42.53万吨,周环比下降4.57%。
社库已经出现连续两周的去库,下游需求以及消费开始出现转好的迹象,加上目前下游企业库存量级不大,需求提升的同时加上钢厂减产的消息,或会激发下游的备库节奏,加快库存的消耗。
目前不锈钢价格下跌已经趋于平缓,贸易商库存压力不大,而在钢厂减产的情况,加上下游需求修复有所加快,成交向好的预期下,11月或会存在反弹的空间,但由于当前原料价格有所回落,故后续仍需关注钢厂减产的实际落地情况。
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