【导语】据Mysteel农产品相关数据显示，自端午节后全国外三元生猪出栏均价震荡偏弱为主，截至6月21日全国均价为18.22元/公斤，较10天前下跌0.84元/公斤，跌幅为4.41%
端午节过后，生猪价格惯性回落，阶段性利空增加。梳理来看，自5月中旬开始的这一轮价格上涨，势头强劲，二次育肥进场成为最大助力。价格冲高之后，二次育肥陆续减少。进入中旬，前期压栏增重猪源顺势出栏，尤其规模企业适当加大出栏量，供应增加。而需求跟进乏力，尤其天气炎热，进入传统淡季，白条走货差，屠宰企业亏损加剧，纷纷减少宰量，短线供大于求凸显。此外，南方持续性降雨加上高温，西南、华南局部区域非瘟有所加重，小范围集中出栏，供应端压力增加。短时二育减少、非瘟、消费差加之市场看涨情绪减弱等阶段性利空增加，价格持续下行。
6月下旬行情或依旧低迷。当前规模企业计划完成进度一般，前期二次育肥猪源出栏积极，终端消费持续低迷，西南华南非瘟有持续加重迹象，全国各地区纷纷开启“九元保卫战“，初步判断近几日仍或下行为主，月底月初或出现一波反弹，价格或在17-18元/公斤区间徘徊。北方高价区或维持在17.5-18元/公斤，南方价格相对低位，或维持在16.5-17元/公斤的水平。
下半年行情即将开启，初步判断供应端仍有支撑。首先，部分地区空栏率依旧偏高，尤其散户。资金压力、非瘟、仔猪价格高位，目前补栏积极性不高，因此部分区域标猪小标猪供应偏紧依旧存在。其次，二次育肥持续不间断进场，虽然绝对量有限，但“滚动出、滚动入”的模式，后市依旧能支撑价格上行。第三，目前南方局部区域非瘟有加重迹象，部分少量集中出栏，当前来看实属利空，但对于后市行情或形成利好。至于消费端，虽然同比不及往年，但传统淡季过后，下半年或逐步向好，中秋、国庆、元旦、春节加之冬至前后的南方腌腊对需求均有提振。因此生猪行情就此发生反转的可能性不大，冲高之后阶段性回调为主。
阶段性高点已然出现，短线来看传统淡季背景下，再次冲高的可能性不大。随着本轮二次育肥出栏结束，学校开学，非瘟好转，看涨预期增强，8月份或迎来新一轮价格上行。至于传统旺季的三四季度，倒推去年的11月份因为猪病造成的产能去化（九月十月）供应端或有利好支撑，行情向好。但二次育肥增加了行情的不确定性，如若8月份出现全年高点（前置），冲高之后必回落，因此不乏出现旺季不及预期的可能性。
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