2016年6月27日,英国退欧后的首个交易日,人民币汇率就出现了惊天波动。
类似欧元、日元、英镑这样上周五本身汇率就巨幅波动的不提,即使是此前还算稳定的美元/人民币汇率,都出现了599点的贬值。
周二,紧接着又是153点贬值。
若是以在岸人民币(CNY)对美元汇率来看,人民币的贬值力度已经超过了年初贬值恐慌时的水平。
每次人民币大贬值,都会激发人们换汇的欲望。更何况上周五英镑一天贬值近10%的走势,也让人们见识到了外汇市场的魅力。
所以,如何在国内合法的参与外汇交易,乃至于合法的做空英镑或者日元等币种,也成为了热门话题。不过由于国内银行提供的外汇交易手段有好几种,而且每种都看着差不多(甚至连名字往往都毫无趣味性),所以这里就详细的对比下,仅供诸位参考——老规矩,先上个对比表格,而且好东西在最后。
担心人民币贬值,或者看多英镑,许多人的第一选择会冲到银行柜台,通过『结售汇』渠道购汇,把人民币换成美元或英镑等外汇来进行操作。
然而,除非你准备长期持有外汇资产,否则这并非一个好选择。
结售汇最大的一个障碍,就是5万美元的额度限制。目前,根据外管局的规定,每个人每年只能够购买5万美元等值的外汇。5万美元,按照最新6.6的汇率,也就是33万元人民币,这个金额对许多资金量大的投资者,显然本身就有所不足。
更悲催的是,如果你购汇然后再售汇,那么之前5万美元消耗的额度不会因此恢复,而是一去不复返了。这意味着你通过结售汇来投机外汇,是带着额度的镣铐跳舞,艰难啊。
更何况,结售汇的点差也是大的吓死人,以下图中国银行公布的外汇牌价,英镑现汇买入卖出为886.72/892.94,点差高达0.7%,对于外汇这样正常一年波动也不到10%的交易品种,这个点差还是太高了。
当然,结售汇还有一个问题就是,这是一个实盘交易,你只能做多,不能做空。比如上周五即使你灵光一现,知道英镑要暴跌10%,但是用结售汇,你是无法直接做空英镑的,至多是将手中持有的英镑平仓避免损失。
如果你持有外汇,但又不看好其未来走势,其实并不需要通过结汇换回人民币来规避——否则下次购汇又要消耗购汇额度。
相比购汇结汇,更合理的是选择外汇交易,将其换成另一个外汇,比如不看好日元改而持有英镑之类。
从本质上而言,这其实也是换汇业务,只不过发生在非人民币的外汇之间,而不是结售汇发生在人民币与外汇之间。
目前,许多主流大银行都会有外汇交易服务,只不过各家名字不同。比如工商银行的就叫『汇市通』。
至于建行,就朴实无华的叫『外汇买卖』。
这类业务,其实是外汇之间的兑换,参与前提是你已经通过购汇等方式拥有了外汇,然后你可以选择将一种外汇换成另一种外汇——也正因此,你是无法做空的。
如果你是有外汇准备频繁参与外汇短线交易,同时并没有做空的需求,那么这项业务还是很合适你的,因为这项业务是我暂时可以找到外汇交投成本最低的渠道。
当然,我指的不是上图工行汇市通英镑/美元40点的价差,而是建行的『外汇买卖』,你可以看到英镑/美元的报价是1.3399/1.3404,价差只有区区5个点,按百分比算只有0.04%!
是的,在境内,纯做多投机,5个点差的外汇买卖交易,应该是最理想的了——当然我没一家家银行去看过,如果诸位有看到低于5个点差的,欢迎留言告知。
虽然类似建行外汇交易在短线投机做多上已经很不错了,但局限性也是明显的,第一必须有外汇才能参与,这就有5万美元额度的影响;第二不能做空,看着许多行情也只能望而兴叹——比如你或许在日元作为避险货币大涨之后希望做空日元,但这在传统换汇类业务上是无法操作的。
这时候,类似工行采取人民币保证金模式的『账户外汇』,就是一个很好的替代品了。
在我看来,工行的『账户外汇』是一个非常有意思的服务:
一方面,他使用人民币作为保证金(但没有杠杆),这意味着你无论交易多大规模的外汇,只需要自己有等值的人民币作为担保就好,而不涉及真正的购汇,所以就不受5万美元购汇的约束,这点工行官网表示的很明确了:
客户买卖账户外汇,不受个人年度结售汇额度限制,也不占用个人年度结售汇额度。因此,无论客户买卖多少账户外汇,不会影响到个人年度结售汇额度的使用。
对于有大资金,担心人民币贬值而希望换成外汇却又额度不够的人,这至少是一个变通的手段。
另一方面,他是保证金交易,只需要往保证金账户转入人民币,不需要你真实拥有外汇,所以是可以做空的。
你可以选择先卖出开仓英镑/人民币,然后等待下跌后再平仓,从英镑贬值中赚钱——这意味着若你能未卜先知或者精准判断到上周五的英镑暴跌,可以用这个工具赚到钱。
当然,这个拿着人民币就能炒汇的品种,最大的遗憾就是交易成本太贵。以英镑/人民币的报价889.03/890.63为例,点差达到0.18%,是此前建行『外汇买卖』0.04%的4倍多——所以这品种主要用于中长线投机,短线进出就损耗太大了。
PS:工行还有一个用外汇进行的双向保证金交易品种叫『外汇双向』,同样是英镑/美元,点差是30点,比率而言是0.22%,比用人民币还略高。
好了,最后总结下几类情况下的交易工具选择:
如果是希望真正持有外汇甚至考虑取现旅游等:购汇
如果希望进行超短线做多交易:购汇后用建行的外汇买卖
持有人民币进行中长线外汇多空交易:工行账户外汇
PS:在境内如果有更好的外汇交易手段,欢迎留言告知。
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