周五的A股,让不少投资者又是一阵恐慌。最后一小时,活生生的把上证指数拉低到将近下跌1%的水平。
虽然单单以跌幅而言并不惊人,但是从K线图上看,就有点吓人了。上证指数在好不容易创出了短期新高后就是一根大阴线,这个在技术分析上面,差不多就是一个B型反转的图形,是有一点渗人的。
不过,我对A股,总体还是乐观的,请注意上图中绿色的那根线,是的,这是恒生国企指数的走势。
我们可以清晰地看到,在上证指数大阴线的同时,恒生国企指数却并没有出现显著的下跌,不过是小跌而已。
老读者看到这一段,就能想到随之而来的问题:恒生AH股溢价指数大幅下跌。是的,最近数值不过是114.37点,也就是说A股大蓝筹相比H股溢价缩窄到14%。相比此前27%的高点以及近期18%的位置,是新低之后又一个新低。
仔细看具体的AH股比价,可以看到眼下已经有五家上市公司的A股价格低于H股了,此外也要不少的银行股A股不过是比H股轻微溢价而已。
A股出现越来越多估值偏低的大蓝筹,意味着什么?
看看下面的沪港通资金流向数据,就是在16日和17日两个交易日,港资大幅流入A股,而且都是10亿元以上的级别,可见香港投资者还是很理性的,一旦遇上低估的A股,就会考虑买入——当然与此同时可能也在抛售高估的同一家公司的H股。
正因此,对于周五的跳水,我是相对乐观的。
H股的总体稳健,至少说明A股的跳水,更多不是出于经济层面的,至多是出于消息面的。
更何况,虽然周五跳水,也不过是对于前期上涨之后的修正。下表是主要规模指数的阶段表现,可以看到即使在经历了跳水之后,主要指数的一周涨幅还是正的,而且无论是代表大盘股的沪深300指数还是代表小盘股的中证500指数,其实表现都不错。唯一稍逊的,也就是今年以来始终萎靡的创业板。
其实,从主要行业指数的表现来看,全年表现不俗的食品行业继续向上,而近期崛起的医药、信息和有色也都继续走强,这样的走势,总体还算健康。
虽然我总体还是对于A股乐观的,但是也不得不说对于美股还是羡慕的。
下面是全球主要资产的一周表现。从表中可以看到,主要资产全身上涨——这是在此前一周除了美股几乎全数大跌的背景下。
其他资产的上涨,很大程度上是由于美联储加息消息落地后的不确定消失,另一种利空出尽。这一点从下图黄金的走势中可以看得出。
不得不说,美股就是牛啊。
当黄金原油房地产等都在下跌的时候,美股继续在上涨;当黄金原油房地产开始反弹的时候,美股继续在上涨。
美股这种不惧周边鹤立独行的风格,让我等A股投资者真是羡慕嫉妒恨。A股不要说鹤立独行,简直可以说是风声鹤唳。一不留神就是一根大阴线。
不过值得注意的是,在美联储加息之后,10年期美债收益率却并未继续上涨,而是出现了小幅回落。是不是市场对于美国经济前景又开始出现担忧,认为美国经济无法承受更高的市场利率,所以才导致10年期美债收益率回落?当然,只要10年期美债收益率没有跌破此前的震荡区间,暂时问题还不那么大。
上证指数:多
上证50指数:空
沪深300指数:多
中证500指数:多
中小板:多
创业板:多
继续持有中证500指数为代表的中小盘股
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