广东伊之密精密机械股份有限公司创始于2002年，立足中国广东，放眼全球发展，专注模压成型装备制造领域，是一家集设计、研发、生产、销售及服务为一体的装备供应商。作为中国装备技术领域的标杆企业，伊之密现已成立注塑机、压铸机、橡胶注射成型机、高速包装系统、机器人自动化集成系统和伊明模具等多个事业部，在装备制造领域实现多元化发展。
全球化经营下，伊之密的生产基地分布国内外，占地总面积近30万平方米，现拥有职工2500多名。近300000占地面积（平方米）2500+员工数量（人）6事业部（个），全球运营，2011年3月，伊之密成功收购了美国百年企业HPM公司的全部知识产权，迈出了伊之密全球化的重要一步。2016年成立的印度公司已在当地租下4200㎡的厂房，目前工厂正在翻新装修，预计今年3月份全面投入使用，支持未来三年在印度的发展需求。公司于2013年注册成立一间控股子公司开发包装领域的高速成型机器及系统，高速包装机器主要是满足客户对食品包 装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。
伊之密机器人自动化项目2014年成立，2015年正式成立控股子公司，为客户量身订制机器人自动化系统解决方案，满足多层次多功能自动化智能化生产。过去是采购机器人本体再配合公司产品为客户实现自动化，但由于控制软件并非 互通软件，导致自动化完成度不高。为此公司根据客户对自动化的需求，为客户配套压铸机周边配套产品，将来可延伸至注 塑机和橡胶机产品。
压铸行业对自动化、智能化设备的需求日益提升，公司机器人自动化子公司已成功研发自动化压铸岛，从压铸机的给汤到喷雾、取件、去毛刺等，直到制品输送、废料输送，整条生产线都能自动化完成，实现了“无人生产”。两年时间里公司已成功为广东鸿图、长春一汽联合压铸、重庆瑞方渝美、重庆宗申动力等十多家行业龙头及知名厂家打造自动化生产解决方案。
2016年入伊之密入选“2016中国最佳创新公司50强。
注塑机为公司主营业务之一。销售占2015年销售收入的54.97%，注塑机主要应用在家电行业、 3C行业、包装行业等，现在主要研发的新产品包括A5系列、二板机、全电动注塑机等。伊之密注塑机在行业排名位居前五。
压铸机为公司另主营业务之一。销售占2015年销售收入的32.97%，压铸机的产品主要包括冷室压铸机及热室压铸机。压铸机事业部，2015年推出了中小吨位H系列冷室压铸机产品，系属DM系列的高端产品，价格比DM系列压铸机高出10%，H系列产品的生产效率比DM系列提高10%-15%，配套节能系统可节能30%-50%。另有推出全新半固态镁合金注射成型机，半固态镁合金注射成型技术促进了镁合金在汽车、计算机等行业的应用，创新了镁合金成型工艺技术，经中国塑料机械工业协会组织专家组鉴定，该产品技术处于国际先进水平。现时公司压铸机在行业排名第二。
16年6月30日为止
市场方面 ：加大国内及海外市场的开发力度 报告期内，公司市场的占比约83%为国内市场，17%为海外市场。 在国内市场，在维持服务好中小客户的同时，公司加大大客户开发力度，将大客户战略分为三级开发体系——公司级 （K1）、营销中心级（K2）、办事处级（K3），每一层级的大客户由公司组成销售、商务、技术支持的“铁三角”，并根据 不同级别确定铁三角人选，确保售前、售中、售后的稳定与连贯性。
2016年伊之密压铸机订单突破6.5亿，比2015年增长了30%以上，其战略性重磅新产品H系列之中小型机上市一年更是引爆市场，首年订单金额接近8000万元。今年，伊之密将继续加大力度向市场导入H系列，打入一更具震撼性的重锤——H系列重型压铸机（1000—4500T）全面上市。H系列重型机（1000—4500T），是伊之密几年之前就已确定的核心战略目标，历时5年深入消化美国HPM技术精心打造而成，主要定位于与欧美知名品牌重型压铸机正面竞争。
通过多年发展，公司赢得了包括万和电气、长城汽车、一汽集 团、大连电瓷等在内的一批优质客户；同时，公司客户已遍布加拿大、以色列、马 来西亚、菲律宾、印度、印尼、乌克兰、土耳其、俄罗斯等四十余个国家。齐全的 产品结构有利于公司在确保业绩稳定增长的前提下，拓展国内外注塑机、压铸机和 橡胶注射机的市场空间，实现跨越式发展。目前公司拥有4个生产基地，30多个海外经销商，60多个国家和地区业务覆盖。
行业方面：模压成型设备需求与经济发展水平高度相关，消费量和国民收入呈正比。塑料 机械作为塑料加工的上游行业，孕育着巨大的市场潜力。到 2010年，从人均塑料消 费量来看，北美人均塑料消费量达到 145kg，西欧人均塑料消费量达到 132kg，拉丁 美洲人均塑料消费量达到 31kg，而我国人均塑料消费量为 29.5kg，仅为发达国家的 1/519。作为世界第二大经济体，该消费差距意味着我国塑料产业还拥有较大的提升 空间，从而带动塑料机械行业的发展。 在压铸工业领域，汽车工业一直是压铸工业的最大市场。随着我国汽车工业的 持续发展，近年来汽车零部件压铸件市场需求稳定，与此同时，建筑及住宅用品产 业、器械与仪器、电力、电信工业、电子计算机设备等其他工业门类的压铸件市场 领域亦在不断拓展，为压铸工业发展带来了发展空间。 基于以上情形，模压成型装备下游应用领域发展前景良好，长期来看，市场需 求将持续增长，在短期内，受宏观经济环境变化，固定资产投资增速放缓等因素， 市场需求可能存在波动。 注塑机和压铸机位于机械行业产业价值链上的核心环节，产业价值链如下所示：
技术研发创新优势。公司将以技术中心为研发平台，在“让中国技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促 进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。在伊之密，有一个独立于压铸生产车间的全自动化压铸岛，这里的压铸机、机器人不是用来销售，而是测试。2015年底开始，伊之密独辟300多方的厂房空间搭建测试平台，用来测试新的设计、主机性能、零部件等，只是全自动压铸岛设备就投入了近千万，在压铸主机行业，这是少有的具备规模与先进性的测试平台。
（1）深入推进IPD研发模式，在产品开发的整个生命周期都从客户的要求出发制订有关计划，形成一套有着“伊之密特色” 的基于市场和客户需求驱动的集成产品开发流程管理体系。 A5、DP系列高性能注塑机，H系列压铸机均采用IPD模式研发。
（2）密切关注国内外新产品研发和技术的最新动态，通过募集资金实现技术中心升级建设项目，完善公司技术研发体系， 提高技术开发效率；
（3）增加技改投入，提高技术装备水平，采用新技术、新工艺、新材料等对现有产品进行技术改进和升级换代，进一步提 高产品质量和工艺水平；
（4）积极参与国家、省、市等科研项目，并将科研成果转化为生产力，进一步提高公司的综合竞争力；
核心技术团队。公司长期关注国内外先进的通用的注塑机技术、压铸机技术、橡胶机技术等已经专用的高速包装行业技术、半固态镁合 金成型技术、全电动注塑机技术、大型二板机技术等的发展状况，并结合了自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、 节能等不同方向的专业研发团队。
2015年，公司新增申请专利申请31件，其中，发明专利7件；获得专利权28件，其中，发明专利权5件。公司目前共拥有专利122项，其中，发明专利21项。
16年业绩快报，公司2016年1-12月实现营业收入14.52亿元，同比增长22.17%，专用设备行业平均营业收入增长率为-2.53%；归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长58.93%，专用设备行业平均净利润增长率为-18.05%。
公司2016年度经营情况符合公司预期，与上年同期相比净利润增加。一方面公司报告期内销售收入较去年同期增加，毛利率有所上升；另一方面公司加大研发投入及市场投入，导致销售费用、管理费用增加。总体来看，公司毛利额增加幅度大于费用增加幅度引致利润增加。2、本报告期，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额为707万元，较2015年度减少约916万元。
业绩增速如表：
而14年净利润为7,604.56万，15年归属母公司净利润为7,232.32万，净利润小幅下滑，而在16年业绩开始反转。16年公司综合能力指标如下图所示。（摘自巨潮资讯）
公司的盈利能力在14年和15年略下降低，主要是公司在15年市期间产能受限所致。
公司的估值与分析。伊之密的历史市盈率TTM走势显示，历史市盈率 最小值32.60，中位数53.07，最新市盈46，估值在合理区间。
公司IPO募投项目在2016年开始投产，按照招股说明书数据，项目开始达产第1-3年分别达到预设产能的30%、80%、100%。因此在2017年产能仍有很大的释放空间，奠定了公司2017年业绩的增长基础。2014-2016年中期公司注塑机产品毛利率分别为：29.09%、30.88%、34.77%，注塑机产品近两年毛利率提升明显，同时压铸机产品毛利基本保持稳定在38%左右。
我国注塑机行业目前多以中小型企业为主，行业集中度较低，2016年公司业绩增速明显，给公司财务情况带来很大的改善，为公司未来进行行业的兼并重组提供基础。
根据券商相关估值预计2017-2018年公司净利润分别为1.28亿元、1.58亿元。公司目前的市值为53亿，按照小市值略高估的估值，本人给予50倍的估值，那在17年的市值可至60亿左右，18年的市值大约为75亿左右，所以60亿以下均为可买入区间。
（声明：本文涉及的个股分析仅代表群内真正志同道合爱好长线投资者的交流分享，不构成任何投资建议！）
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