前三季度26%的业绩增速依然略超预期。净利增速高于收入增速,原因一是中海地产收购了旗下控股子公司剩余股份,使少数股东损益增幅较小;二是期间费用率略有下降,而毛利率基本持平。招商证券(600999)分析师黄磊分析指出,前三季度公司新签建筑合同9874亿,同增7.4%;其中房建合同8437亿,同增8.8%,维持平稳增长态势,公司为了调结构有意控制了房建承接;建筑业务施工、新开工和竣工同比分别增长26%、27%、27%,维持了较快增长态势。基建合同1365亿,同比持平,扭转了上半年下滑趋势,上半年为下降21%。对于中国建筑来说,低估值是基础,高分红是保障,沪港通、央企改革、地产销售企稳是催化剂。
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