分析过去十年的A股市场，鲜有可供长期持有的价值股
中信证券的数据统计显示，以过去10年A股市场增长最快的50家公司的数据看，借壳和资产重组类型的增长占70%；若以过去3年的A股市场增长最快的50家公司的数据看，借壳和资产重组类型的增长占比更达到90%。也就是说，这些增长靠的都是外力，鲜有A股的上市公司靠的是自身的内力获得了增长。
这是因为，在市场成立初期，许多低劣公司上市，最后纷纷被“借壳”了。而一些大企业最开始只拆分一小部分上市，后来才整体上市。这些所谓的市值增长就很虚。
而分三年、五年、十年的时间段来分析会发现，市值增幅前五十名的公司在三个时间段的名单上区别很大。
也就是说，分析看到，中国A股市场其实缺乏有长期投资价值的股票。…[详细]
上市公司和券商热衷于炒高发行价的一锤子买卖，股民很难有长期持有打算
整个中国的IPO（首次公开募股）的融资在2011年超过了美国的两倍，中国把上海、深圳、香港三地IPDO的总量加在一起总量是高达730亿美金。融资融得实在太多了。
上市公司是为了多融资，而负责发行、承销、定价等等工作的券商则为了自己利益最大化，不管这个公司本身有多烂都要把它包装上天。（包装方式参见：《农行的马甲终于穿帮了？》）
实际上是上市公司、券商和一些一级市场的大股东一起赚取了普通股民的钱，让他们看不到长期的希望而热衷于短期的投机。只爱圈钱的上市公司也没有给股民长期持有的动力。同时，由于这些上市公司造假行为多发，普通股民也怕哪一天东窗事发股票烂在手里，因此也很难有长期持有的打算。…[详细]
没有完整、透明的信息披露机制和监督机制，普通股民无法判断一只股票是否有潜力
1998年，倍感竞争压力的重庆啤酒与缺乏科研资金的第三军医大学一拍即合，从此披上了乙肝疫苗研究的炫目光环。13年间,重庆啤酒一再用疫苗研制取得重大突破的美妙前景撩拨投资者，在券商“强烈推荐”的推波助澜下，不仅众多散户，就连大成基金这样的专业投资机构，也大举重金杀入。重庆啤酒这个年营业额仅有青啤1/10的地方品牌，不仅股价一路从13.66元飙升到83.12元，其400亿元的市值也与行业巨头青啤比肩。乙肝疫苗研制无疑是其资本神话的最大推手。但资本神话毕竟不能代替科学，随着疫苗研制的失败，重啤在9天内股价跌去近2/3，市值蒸发240亿元，不仅大成系基金巨亏13.7亿元,更有无可计数的中小股民深陷其中，损失惨重。
令人深思的是,像乙肝疫苗研制这样的世界性技术难题，外行人重啤介入其中本就是不确定因素极大的冒险，但13年间，重啤竟然没有向投资者发出任何风险警示。而本应为中小股民提供专业研判和分析的证券机构，在超过50份研报中，也无一例外是“利好”、“强烈推荐买入”。而更令人值得注意的是，在重啤不断发生股价异动、股权争议事件时，监管部门竟然从未出手调查。…[详细]
重庆啤酒的故事告诉我们，没有一个完整的披露和监督机制，普通股民要做价值投资也很容易被坑。
根源：当前的股市制度保护的是融资者而不是投资者
我国资本市场的功能定位最初是为了促进国有企业改革。 由于制度设计问题，中国的股市更多的是偏向融资者，它的好处是让企业得利，支持其发展壮大，吸引上市资源留在A股；不利之处是投资者可能成为纯粹的奉献者。而这样的定位只有在股票市场发展初期，利用大量交易者的不明就里或者投机者天生的逐利性才能够得以实现。…[详细]
美股专家方三文的文章《上市在A股 投资在美股》，精辟的把A股为什么适合融资者而不是投资者说清了。…[详细]
不幸的是，中国股市正成为中低收入者赌场
根据腾讯财经发布的《2011年中国股民生态调查报告》，调查数据显示股民月均收入在4000元以下的中低收入股民比例占到60.38%。而中国证券投资者保护基金公司的调查也显示，在所有投资者中，中低收入者占多数，81.16%月收入在6000元之下。收入在1万以上的人反而炒股的很少。…[详细]
这些股民大部门是拿着自己的工资和家庭储蓄在炒股。究其原因，在负利率时代，不少工薪阶层都认为与其钱放银行不如拿来投资，可是又往往缺乏投资渠道，很容易见风就是雨。而高收入者投资本金多，渠道也更多，在2007-2008年的股市大跌中吃了亏，就吃一堑长一智。（参见专题：《负利率：钱越存越少》
其实，理财不是盲目投资，而是做好开源节流。而在这样的股市，盲目入市实在不明智。
在这样一个缺乏规则的以融资者利益为先的股市里，要做真正的投资，缺乏大环境支持；就算要赌，则连赌的公平游戏规则也没有，纯粹是盲赌。散户远离股市，可能是最优选择。
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