郎闲评第2期：旅游城市的餐饮众筹项目要这样看！

郎闲评第2期：精馔摩尔

“不管是否情愿，生活总在催促我们迈步向前，人们整装、启程、跋涉、落脚，停在哪里，哪里就会燃起灶火，从个体生命的迁徙、到食材的交流运输，从烹调方法的演变、到人生命运的流转，人和食物的匆匆脚步，从来不曾停歇。”本期郎闲评用《舌尖上的中国2》的开场来引出这次的项目——集合了各地特色的美食广场。

那么该项目到底如何？以下就是郎闲评第2期——厦门精馔摩尔！

郎闲评

恭喜各位，2015年的国定假日已经全部结束了，是不是觉得一下子没了目标，但是没关系嘛，不是还可以请假度假放松身心嘛！说到度假，厦门可是个不错的选择哦。不过说到厦门，这里不得不说下另一个与厦门有关的项目—厦门精馔摩尔，这个字馔读zhuàn，译：饮食，帮大家涨姿势了！

项目总评

精馔摩尔是一家集合了国内外各地特色小吃的美食广场，此项目是投资厦门音乐厨房餐饮集团对其在厦门地标购物中心SM城市广场中的老店新食尚美食广场店翻修并重新命名为精馔摩尔，项目总计四期，融资总金额为1535万，分段为一期300万、二期300万、三期300万、四期635万，现已完成一期、二期的募集工作，总计出让股权为49%，投资者可获得固定年化收益12%以每月1%分红形式体现及年末基于盈利情况的浮动收益5.2%（预期）以及价值1046元的美食大礼包实物收益，项目退出机制较灵活，投资满一年后可向项目方申请本金赎回，起投金额1万元。

行业分析

宏观餐饮业大致情况在上期已有介绍此处就不多费口舌，而厦门的餐饮业发展趋势也同国内其他城市一样渐渐由分散型向聚集型发展，而商场内餐饮业更是做的风生水起。此项目的选址可谓精中之精，SM城市广场作为厦门的一大地标建筑，其日均客流量一直维持在比较恐怖的数字，此可谓此项目一大特色亮点。此SM城市广场内品牌定位均属中等价位产品，而此项目的美食城定位也在中等价位（50-100人均），基本符合此地消费人群的消费习惯，定价区间属于合理定位区间。当然国内餐饮业远期运营风险依旧存在，主要受制于不断上昂的运营成本及宏观经济下行所带来的影响。

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厦门也是一个旅游导向型城市，而项目选址地又在城市的地标建筑之中，其行业特点也或多或少与旅游行业挂钩，而厦门旅游业自2002年以来一直呈现高速发展之势，虽然2014受东南亚负面消息影响有所下滑，区区弹丸小地有啥可狂的，闹嘛闹~不过厦门独特的城市品牌风格及地理优势，使其旅游人气依旧会维持高点，而小长假和黄金周厦门依旧是境内最热门的旅游目的地之一，鼓浪屿~啊鼓浪屿~我歌颂你~。

产品分析

美食广场作为餐饮业新兴的一大特色分支，其优劣性一直为广大人群争论不休，一方面很多人认为美食广场涵盖性广，可满足不同人群的喜好，而且饭桌率，自由度高可谓业内鲜有敌手的一大圈钱利器，但也有人认为，美食广场虽然涵盖各地小吃品种多样，但其实很难配备非常优秀的厨师去做出各地菜品的特色，有种画虎不成反为猫的感觉，尤其是运营成本上更加无法与单一菜品的餐馆相比，而其顾客的忠诚度更加无从考量，基于以上情况考量，大部分做美食广场的企业可能会选择小摊位外包的形式来规避运营成本问题以及经营方面的风险，并建立淘汰筛选机制以保障品牌价值及服务质量。

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此项目在描述其商业模式及运营方式方面有重要信息缺失，投资者无法直观得知其经营方式到底是自营美食广场还是外包各个店铺以租金收入为盈利方式，又不是什么逆天的运营模式还想保密啥的，真不知道有嘛需要保密的，不过还是无法逃过我的火眼金睛哈哈~从其分红版块可看到租金收入一项，故大概是暗指其运营模式为外包各个小摊位给其他人（我猜我猜我猜猜），但是否有筛选机制来保障品牌口碑及服务质量尚且未知。

团队分析

精馔摩尔属于新包装的品牌，其母公司为厦门音乐厨房餐饮集团，此集团已有将近20年的餐饮业经营经验，代理知名品牌数个，并且有投融资经历。

郎闲评

相信此公司无论是运营管理团队还是企业领导水平都相对较高，可以为项目持续可发展及退出带来可持续性支持。亲，大公司大手笔，信誉保证，值得信赖。

投资分析

项目收益总共分为三个部分，第一部分是价值1046元的实物大礼包；第二部分的固定收益为12%，以每月1%的形式体现；第三部分为投资满一年的投资者可获得除去固定收益部分的剩余净利润的20%按投资比例分红。此外，此项目给出了明确的多种退出方式，其中包括投资满一年项目方按认购本金进行回购；如若因经营性问题关店，则项目方也按照认购本金回购；如若因非经营性因素需要回购，则按115%认购本金回购。

郎闲评

第一部分的实物大礼包，其实就是一些糖果小吃类东西，单纯来讲算是福利部分吧，仔细看看还是蛮吸引人的。

对于第二部分收益来说，从总体财务预算上看，此部分收益可以说是有一定保障的，至少2年以内可以保障；

第三部分也许由于固定收益保障，此处项目方给出的浮动提成比例并不是十分高昂，根据项目方测算大致为5%左右，但实际情况可能很难达到此收益率，根据小编测算预计应为3%左右（浮动收益部分真心不厚道，还不敢明确提起20%，用计算公式的方式体现，好狡猾的说）。

单纯从其财务数据来看，如果投资者都在1年后选择退出，其公司一年盈利情况并不足以覆盖所有投资者的本金加利息，即其母公司需要倒贴将近800万左右，这对于一家民营公司来讲还是相对压力较大的，故其虽然给出了看起来相对可靠的风控手段，但实际执行可能性并不是特别可信，但总体来说相对风险较低，投资人如若投资一年半到两年的时间，对于投资者以及项目方来说都是不错的选择，而其收益与风险相对可控。

总结

总体来说此项目从短期来说风险并不十分尖锐，相对比较安全，但基于餐饮业整体未来发展前景的不明朗性，实体店铺的经营性风险还是蛮大的，长期投资角度来讲并不十分推荐。此项目的隐性风险点可剖析如下：资金用途的真实性及合理性并不明朗，母公司的运营情况及财务情况并不透明，回购协议及未来退出保障实施的可能性并不明朗，运营模式信息缺失。

项目具体信息请戳“阅读原文”

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