程式系统化短线交易系统结构概论

程式系统化短线交易系统

盘中交易区间的划分

从经济学角度分析，影响期货商品价格的因素较多，比如供求关系、财政货币政策、国际贸易状况等，但这些因素对一般投资者来讲难以收集相关数据、资料不易把握。所以，我们如果另辟蹊径，以较多的精力关注包括日内操作在内的短线交易，则定有斩获，并且日内交易能规避由于国外期货价格特殊性造成的次日跳空开盘带来的风险。

虽然国内期货处于发展的初级阶段，价格易被少数所谓的机构操纵，但经过我们精心研究发现，期货的短线交易并不是无章可循。为了更好的发现短线交易的秘密，我们有必要对一天的交易时间做区间定量划分。

表1-1和图1-1是价格随时序波动的示意表和示意图。

表1-1 价格随时间波动示意图

开盘

修正

开盘

多空拼斗（上午）

多空拼斗（下午）

多空

强化

修正

尾盘

盘中

9：00  9：15  9：30         11：30 13：30       14：30  14：45 15：00

图1-1  玉米301合约——2012年10月25日分时走势

开盘是多空双方经过较长时间休息并且反复斟酌后得到的短暂结果显现。影响开盘价格高低的因素有多种。首先，应该是外盘收市价格的影响。由于国内目前不少商品期货诸如大豆、铜以及燃料油等属于国际性大品种，在全球一体化的今天，隔夜外盘的影响是不言而喻的。一般来讲，国际性商品在相对一段时间内有较稳定的货币比率关系，所以，根据隔夜商品期货的收盘情况可以大致地估算该品种的国内开盘价格，投资者可以根据估算价而比较容易地判断开盘价的高低。其次，应该关注的是诸如货币政策、供求关系、相关要员言论等消息对期货的刺激作用，如无消息影响，并且外盘变化不大的情况下，价格往往顺延昨日尾盘开盘。

由于在开盘时价格可能出现过激行为，而修正开盘正是对这种现象作调整，通常9：15时以后会对开低盘做反弹修正，对开高盘做调整修正。开盘与修正开盘之间的时间是交易者集中精力、重点关注的时段，所以，修正开盘将会对全天走势起到重要参考作用。当然，由于不同的品种特性和交易特征，修正开盘的时点不一定确定，但9：00—9：30时是一天中最为重要的观察时段。

多空拼斗是最为冗长的交易时段，当然，也由于修正开盘对全天价格走势基本定性的背景下，该时段也是短线交易者施展才华、添鼓腰包的黄金时间。这段时间投资者首先应该关注的是盘面所处的状态，即牛市、熊市或区间震荡市，进而判断相应的投资策略。其次是盘中的量价配合关系，无论是不同周期的Ｋ线图，还是盘中走势都需要成交量和持仓量的配合，否则，行情将是短命的。第三是在周Ｋ线和日Ｋ线形态的基础上，分析盘中形态。

经过较长时间的多空拼斗后，双方的力量已基本见分晓，而结束战斗前的多空强化只是对胜利果实的再保护。此时一般能够体现出强者恒强弱者恒弱的特征(图1—2)。

发生在收盘前的修正尾盘是对多空双方力量的再次确认，价格有时会在收盘前10分钟左右出现相反方向走势，主要原因在于一些日内交易短线客户无论赢亏都选择了出局之策，这种平仓行为也平衡了“多空强化”时间内的超涨超跌，从而达到一天交易中价格和时间的自然和谐。

以上是从多空双方买卖力量的角度对交易时间做一简单划分，目的是依此把握价格跳动的脉搏，以更好地取得交易的成功。