根据最新的库存数据显示，上周社会库存继续下降8.34%，钢厂库存基本持平，表明钢贸商谨慎看待后市，以出货收拢资金为主。
上月统计局发布的3月份新开工面积同比增速上涨6.8%至9.7%，土地购置面积同比增速仅0.5%，然而去年12月份之前的数据土地购置增速明显高于新开工面积，从而促使后期螺纹钢的需求韧性比较强。根据以往的历史经验看，土地购置明显高于新开工，往往会造成四五个月之后的新开工面积大爆发，例如2011年2月份的土地购置突然的升高，导致在2011年6、7月份的新开工面积并没有与土地购置同步下跌，反而出现螺纹钢需求的爆发，期货市场上6月底至8月初螺纹钢价格有250元左右的涨幅。
去年11月份12月份的土地购置增速同样高于当时的新开工增速，促使3月份的新开工面积数据显著高于土地购置，这也是导致“银四”月螺纹钢需求旺盛的主要因素，并出现超预期需求的现象，从而带动螺纹期货价格上涨500元左右。
房地产开发投资增速由于受到土地购置费的影响，在二三月份的数据超预期，本质上是不可持续的。
同时我们看到土地购置面积增速从去年12月之后大幅下滑，商品房销售面积也是下滑的，表明新开工面积增速数据的走高不持久，5月份之后有下滑的可能性，后续对螺纹钢需求的表现不乐观。
另一方面由产量、库存、当周消费的关系恒等式，可估算出本周螺纹钢的表观实际消费量是下降的，而且是连续两周的下降，可能旺季的需求拐点已现；计算的表观消费量不包括投机需求，是国内消费需求与出口量。
虽然当期消费量在下滑，实际消费变化表现以外的三个因素仍对市场产生影响，分别是基差、金融属性和突发事件。
就基差而言，截止5月11号下午，上海市场的螺纹钢主流价格4000元左右，期货1810合约收盘价3675元，基差仍然维持300元以上的较高位。在消费旺季的市场情绪中，高基差现象会造成期货价格的易涨难跌格局。
金融属性方面，五一之后上证指数的连续走强，将近100点的涨幅，带给螺纹钢期货价格支撑；央行公布的4月末，广义货币M2余额173.77万亿元,同比增长8.3%，狭义货币(M1)余额52.54万亿元,同比增长7.2%；m1-m2增速差依然持续在负值，表明微观个体盈利能力下降，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。从过去经验来看，意味着螺纹钢商品的价格长期可能处于熊市当中。
突发事件主要体现于环保，特别是徐州钢厂的停产以及天气因素造成的唐山地区限产等，对钢材价格短期利好；也有房地产的调控政策对钢材价格长期利空压制，最近的北京和南京提高房贷利率的影响，住建部约谈部分地方政府领导，强调坚持房地产市场调控目标不动摇、力度不放松等。
今年最近几个月期货市场的表现来看，螺纹钢期货的成交量相比去年明显回升，因为成交量和波动率经常呈现正相关性，今年的波动率增加后，对行情的趋势性有良好预期，赚钱效应凸显。
总结
短期螺纹钢价格在徐州停产和严环保的政策下预判偏多震荡，可能会有基差的修复行情；随着梅雨季淡季的到来，五月中下旬之后钢价可能有下跌风险。
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