雾芯科技马上要在美股上市了，它旗下有知名电子烟品牌悦刻，2019年、2020年前三季度在国内市占率分别为48%、62.6%，是国内最大的电子烟消费品牌。这波上市，从招股价上限来看，估值很有可能达到1000亿人民币，而看看公司报表，2020前三季度净利润1.09亿元，净资产4.89亿元，这个估值其实包含了未来的高成长预期在里面。从过去来看，公司的增长确实非常快。公司创立于2018年，到2020年前三季度，收入从1.33亿增长到了22亿，净利润从亏损到盈利1.09亿，仅仅三年，就飞速成长为了国产电子烟第一品牌。股权结构上，公司实控人汪莹持股比例过半，其次是公司两位高管蒋龙和闻一龙，高管的利益与公司绑定的十分紧密，还有红杉资本等知名机构股东。电子烟行业面临比较强的监管环境，大伙就算没有专门研究过，也应该听过老罗那个段子，作为行业冥灯的老罗，刚想进入电子烟行业，就导致行业就挨了一记重锤。这说的就是禁止线上销售电子烟的事，雾芯科技当然也受到了巨大的影响，公司的应对策略就是把线上销售往线下转移，主要通过分销和自己开店的方式来打开销售渠道，公司经销商数量由2018年的12家，提升至最近一期的110家，悦刻专卖店在全国已有超过4500家营业。在线下扩张上，雾芯科技手里还有很多子弹，我看了公司的资产负债表，资产里的现金 短期银行存款 短期投资就有31.4亿元，也就是说准现金类的资产就超过了30亿。负债里面很多都是经营类占款，别看公司资产负债率超过了80%，但有息负债并不多，很多都是欠的供应商和关联方的钱，公司能够往产业链上游大量占款，是产业链话语权的体现。这波上市融资金额超过10亿美元，最高融资金额将近14亿美元，这么一大笔钱到手，公司的计划是，30%用于科研，25%搭建营销网络，25%改进供应链，剩下的补充流动资金。在线上销售受阻之后，搭建其他的营销网络尤其重要，公司已经做了些改变，比如发展自己的流量渠道，绕过直接线上销售的禁区，通过闪送、快递等方式将产品送达消费者。为此，在最近一期末，公司的销售人员占比已经达到了53%。这波募集资金到手后，肯定会在渠道上面继续加码。公司上市的消息，已经在电子烟这个概念板块掀起了一股热潮，港股的“电子烟第一股”思摩尔国际最近股价屡创新高，从去年7月上市至今涨了202%，市值已经突破了4000亿人民币。他们在产业链定位上有些区别，思摩尔国际是偏上游的设备商，雾芯科技是品牌商，思摩尔国际是雾芯科技的第一大供应商。思摩尔国际上市后走成了一个大牛股，雾芯科技与它的相关性非常高，大家可以相互参照。之前蚂蚁上市的时候，搞了一批战略配售基金，这些基金昨天在交易所上市交易，结果几乎全部连续两天涨停，涨停的原因是场内的份额极少，所以用少量资金就能把这批发行规模合计600亿的大家伙打到涨停。场内涨得太多，就会引发场外转场内的套利机会，而场外份额转托管至场内需T 2日可卖，也就是说下周一就会产生大量的套利卖盘，到时候就是一场腥风血雨的搏杀。所以今天上午，这批基金都进行了临时停牌，就是为了提醒大家，别被套利的人给收割咯。监管也真是为大伙着想，都提醒到这份上了，不了解的小伙伴还是别去跟风了。机构清单延续了前两天的风格，与疫情相关的核酸检测等概念继续火爆，医药外包板块在龙头药明康德的业绩刺激下又来了一波，都是前面聊过的东西。
昨天公布四季报的基金里面，黄兴亮是我们一直在关注的，去年5月份就给大家介绍过，这几天市场中开启了抄作业热潮，我扫了一眼万家优选的收益，193亿的规模2020年全年收益做到了97%，一点都不输张坤，刘格菘这些明星基金经理。
黄兴亮投资风格一直是价值为主，而且从光大跳槽到万家之后，似乎打通了黄兴亮的任督二脉，收益直线上升。没接手之前万家优选规模只有2.3亿，接手之后2年规模直接到了193亿，规模和业绩是同进同退的，规模快速扩大的同时基金收益自然不用说。接手之后，2019年万家优选收益增长至89%，去年万家优选收益达到97%，收益排名也从之前的中游一下到了前3%。
最近万家优选公布了四季报，来看一下2020年万家优选的重仓股仓位变化，看看大佬的作业能不能抄：
从图中可以看到，黄兴亮的布局很分散，各个赛道都有持股，像新能源、科技、三方检测、快递这些行业万家优选都有持股。
四季度万家优选新能源个股的变化，长城汽车从三季度末到现在涨了119%，黄兴亮四季度清了近一半长城汽车。比亚迪从三季度末到现在涨了125%，涨幅巨大，黄兴亮四季度减了近500万股比亚迪，两只新能源股都卖了不少，大佬可能也觉得这俩企业涨太高了，还往里钻的朋友们自己就得多留个心眼。
科技方面，加仓最多的就是云计算赛道，用友网络三季度到现在股价涨了22%，但是黄兴亮继续加仓，科技虽然从去年7月份大部分股价都拉闸了，但是四季度黄兴亮科技股的仓位没多大变化，果然科技才是黄兴亮的心头肉啊。
另外就是启明星辰，从七月份跌到现在跌了30%，一股没卖还买了20万股，这家企业有点意思，网络安全这块市场份额居行业第一，去年7、8月份的时候一个月去了40多家机构调研，回调这么久大佬都没卖，一定有过人之处。
三方检测的华大基因和华测检测都有加仓，特别是华测检测，这次加了2700万股，是三季度股数的两倍，华测检测在民营三方检测公司实力是数一数二的，昨天也讲了核酸检测这块春节市场增加，今天股价表现不错。
另外两个减仓比较多的，一个是顺丰控股，基本上也是大仓位卖出，只留了25%，顺丰今年是快递行业最靓的崽，但是再靓大佬也怕高。另一个就是汇川技术了，汇川技术三季度到现在涨了75%，黄兴亮减了200万股。
四季度万家优选主要减掉了前期涨幅比较高的，长城汽车、比亚迪、顺丰控股，加仓了调整了大半年的用友网络、华测检测、启明星辰。科技股依然占据了万家优选绝大多数仓位。
其实从黄兴亮的持仓上就能看出独到之处，基本没有白酒仓位，193亿规模能做到2020年97%的收益，而且持仓多半还是科技股，要知道科技股7月份大部分股价走出了股灾的感觉。
大佬买入卖出，自己可以多分析分析，单子背后都有道理。
————
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
