何时该是赎回基金的好时机，是指长期投资者有资金需求时，该如何赎回股票型及债券型基金，才可获得最多的金额。当然，投资者必须执行买进持有策略，讨论这题目才有意义，所以为何这策略既简单又有效，就得好好着墨一番才行。
其实不论是何种投资，最好的操作方式是买进持有，尤其是基金投资。这方式简单到不需用心猜测买进及卖出时机点，也不用了解未来趋势，只要定期定额买入长期趋势往上的基金，然后长期持有即可。而全球已开发的股票型基金及全球投资等级的债券型基金，都是属于长期趋势往上的基金。
投资之后，除了需要资金时才将基金赎回，否则永远放着就好。真的这么简单就可以有不错的获利，实在令人难以置信，所以才需要额外的说明，毕竟这策略也经过我将近20年的投资印证。
只要看看摩根史坦利全球已开发股票指数(MSCI World Index , TR Net)就知道了。自1969/12/31从100点到2014/5/16的4,430点，累积报酬率4,330%，几乎涨了44倍，年化报酬率相当于8.91%。指数是不用经理人操作的，单纯表达所观察的样本随着时间变化的情形，完全等于买进持有。几乎所有的全球型基金都以这档指数作为绩效指标，所以基金的年度绩效都和这指数大同小异，走势也是亦步亦趋，不会相差太远。
虽然长期的绩效惊人，但若是将时间缩短，将指数放大来检视，可以发现波动也是非常大，在科技泡沫时从2,895点(2000/3/31)跌到1,539点(2002/9??/30) ，跌幅高达46.8%。以及2008年的金融海啸时期，从3,832点(10/31/2007)跌至1,762点(2/27/2009)，不过一年半的时间，从最高点跌掉了54.0%。
当然不能只看跌的部分，再看看涨幅就会有信心了，从西元1969至1989年20年间从100点涨到971点，累积报酬率高达871%，相当于每年以12.0%成长。再看看最近20多年来的情形，从1989年底至2000年3月底，这10年3个月总共涨了198%。从2002年9月底低点开始起涨，至2007年10月的金融海啸高点，只有5年也涨了149%。 2009年2月的金融海啸低点至今2014年5月，这5年也涨了151%。下表是该指数的涨跌时间及绩效：
*累积报酬率及年化报酬率都从1969/12/31起算
就是因为股票型指数或基金上下波动非常大，所以大部分的人误以为只有靠波段操作才可能获利。总认为投资基金是一种赌博，涨的时候有赚就该赶快见好就收，或者是遇到风吹草动就要立即出场，免得纸上富贵一场。然而使用这种策略的读者，仔细算一下自己的投资绩效，会比上述指数绩效还要好吗？相信自己心里有数。其实，买进持有策略已经非常成熟，只要跟着指数走，长期持有就有不错的获利，又何必忙来忙去的波段操作，到头还落得亏损！
想要减低资产的波动，靠的不是停损或停利，而是聪明的资产配置，就是股票型基金及债券型基金的混合搭配。因为这两种基金具有某种程度的负相关，会自动相互抵销波动。而债券型基金是固定收益商品，只要是全球投资等级的债券型基金，虽有波动也是温和的，且长期持有的年化投资报酬率约有6.5%。
一直强调长期持有，到底多久才算长期呢，一年算长期吗？还是需要3年或5年呢。所谓的长期就是一直持有至需要资金才赎回，可是万一需要用钱的时候刚好遇到大跌，那又该怎么办。只要资产组合的趋势一直往上，虽然当中有涨有跌，又何必停下来，一直持有就可以一直往上涨。
当然，总会有资金需求时候，然而理财首重规划，除了突发状况外，何时需要资金应该都在规划之内才是。例如购屋基金、小孩的教育基金以及退休准备金等。这些资金需求不会突然跑出来，视家庭的收支状况，应该事前预估资金何时需要。
至于其他的突发状况，应该使用保险来避险。担心重大疾病及住院，可能需要一笔不小的金额，就应该投保医疗险。担心房子万一发生火灾，造成财务的损失，就该投保火险来避险??。
对于规划中的资金，股票型基金在需求前5年就开始留意，遇到可能大跌状况就应该先赎回，将资金转投入债券型基金。至于债券型基金也应该在资金的使用前2年开始预备赎回至银行定存。
为何股票型基金需要5年的时间准备，而债券型基金只要2年，主要是股票波动周期比较长，而债券的波动比较小。历史经验，股票的景气周期大约落在7年左右，一涨一跌各占3年半的时间，所以5年应该足够找到不错的赎回点。而债券的周期通常不超过2年，所以只要先将股票型基金赎回至债券型基金，再从债券型基金直接赎回，或转存银行定存直到需要资金为止。
赎回股票型基金及债券型基金的时间点，参考美国公债的殖利率也是一个不错的方法，殖利率处于高点时，代表经济景气好，股票型基金通常已经涨了一段时间，是赎回的好时机，同时高殖利率的时候也是购买债券型基金的好时机。
另外可以透过长、短期的殖利率来判断，通常短期(一年)的殖利率会低于长期殖利率，如果短期殖利率上升至几乎和长期殖利率一样时，通常景气就要开始过热了，有资金需求就不要太贪心了，赶快转换成债券型基金吧。其实投资可以很简单，并不需要买来卖去才可以获利，只要不贪心确实做好资产配置，就可以持续获利，直到需要资金才赎回即可。
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