对投资人来说，2016年是黑天鹅频传的一年，先是1月总统大选政党轮替，到了6月底，英国脱离欧盟公投成功，造成股市大震荡，接着是11月初川普当选美国总统， 跌破大家眼镜，台股也大洗三温暖，在开回当天由大涨转大跌，隔天却又大涨。
对畅销书“雷浩斯教你6步骤存好股”的作者雷浩斯来说，危机就是赚钱时机，2016年因为瞄准大立光，可成波段操作，使得投资整体报酬率高达56％还趁着美国总统大选当天冲冲股份选择权，猛赚26倍，现在已经出清股票迎接新年。
问起雷浩斯2017年的台股该如何操作，他说：“对价值投资来讲，每一年都没有什么改变，最主要就是买好公司，然后在安全边际的时候买。认为，那就利用矩阵式选股挑选一堆好公司，自己组个ETF吧！
矩阵式选择
什么是好公司呢？雷浩斯利用帕特。多尔西（Pat Dorsey）在“股市真规则”中获得能力矩阵概念，以股东权益报酬率（ROE）与自由现金流量将股票分为5类：
◎A级：股东权益报酬率大于15％，而且自然现金流量是正数。
◎B1级：股东权益报酬率大于15％，但自由现金流量是负数。
◎B2级：股东权益报酬率在10％至15％间，自动现金流量是正数。
◎C级：股东权益报酬率小于10％。
◎D级：股东权益报酬率是负数。
经历这样分类后可以发现，目前A级股有100多档，产业内与产业外的股票差异也很大，例如制鞋产业里，丰泰是B2级或C级股，钰齐则是C级股。而工业电脑里大部分的公司全都是A级股，另外也有几档股票超级厉害，例如台积电和大立光从2003年到现在都是A级股。
分类只是第一步，雷浩斯接着分析不同股票的绩效有没有什么不同，他发现，如果随便挑10档A级股，在2011年以当年的平均股价买进放现在，年化报酬率是29％，如果另外再挑不同的10档A级股，年化报酬率更高，有33％，这20档混和的年化报酬率则有31％。
而在这20档中，有5档成绩特别好，年化报酬率复是38％，最好的是71％，将A级股扣除这5档超级绩效组的话，年化报酬率还是有％，但是如果买到的是B2级股，年化报酬率只有8％至12％，C级股的年化报酬率更降至-3％至-4％。
自组一篮子A级股
绩效佳还能分散风险
这也是不考虑买卖时点的情况，如果能在低点买进，高点卖出，获利就更高了。那么该操作呢？雷浩斯统计台股2010年以来的涨跌情况，发觉如果将年底的收盘价扣除年初的开盘价，可以发现上涨的年份有4年，分别是2010,2012,2013，2014年，下跌的年份有2年，分别是2011，2015年，上涨的下跌的年份还多，这意味着只须投资人在股票市场赚钱的机会高（详见表四）。
另外从最高点与最低点来观察，除了2014年的8,230低点，其他年份都在8,000点以下，尤其是下跌年，低点在7,000点上下，而高点多在9,000点上下，2015年最高还到万点，这告诉我们，只要在指数见到7字头买进，然后在9,000高点卖出，就可以稳稳赚到波段。
以这几年的例子来说，如果能在2012年的7,000点买进，过了2个上浮年后，隔年2015年的万点卖掉，只要再过3个月，指数跌破8,000点再买回股票，整体报酬率就会大幅增加，而且空手的时间只有3个月。
雷浩斯建议，在自组ETF的时候，最好选择10至15档的A级股投资，在每年大跌到8,000点以下的时候进场，选择本益比13倍以下的股票买进，因为A级股的本益比通常都在13倍左右，至于持股的比重，则是每档股票相同;也就是说，如果资金有20万，要买10档股票，那就1档买2万，如果买1张资金不够，就买零股，如果中间有领到股息，就加码本益比比较低的股票。最后等到大盘超过9,000点，就全部卖掉。
至于哪些股票是A级股？除了自己根据财报判断，雷浩斯也提供了20档股票供读者参考（详见表五）。
因应黑天鹅
关键日操作
但是黑天鹅总是有可能出现，除了选择对的股票存在操作，有什么避险策略吗？雷浩斯则是在关键日操作台股周选择权。
什么是关键日？就是可能会引起市场价格大波动的那天，举例来，2016年的英国脱欧，美国总统大选就是关键日，市场情绪会出现极大的变化，但到了隔天可能又很快的平息，因为时机只有一瞬间，所以需要当冲利用台股周选择权。
在川普当选那天，台股的开盘9,252点，收盘是8,926点，雷浩斯就在开盘不久前，以低价买进台股9,100点与9,050点的周选择权卖权着盘中渐渐因为川普当选而下杀，在收盘前将这种卖权以高价当冲卖出，净赚26倍。
因此可以根据这样的情绪大幅波动来押注周选择权，看大家恐慌的时候要赌跌，但是也要料到恐慌很快过去，所以要当冲，赚的算乐透，没赚到就他去。
这几年来，全球经济成长不佳，但在全球央行压低利率，人口成长减缓下，股票还是一直涨，美国升息的变动因素，会不会有下个黑天鹅？雷浩斯认为，不管黑天鹅是什么，选择A级股，在大盘低点，本益比够低时买进，至少在安全边际，如巴菲特把握危机入市的时机一样，也可成为股市赢家。
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