之前写基金时，提过不少次「指数增强基金」。
有小伙伴问我——
我买基金时，是选指数基金呢，还是选指数增强基金？
谁赚的更多？
唔，这两天我专门研究了一下。
简单说说。
一.
什么是指数增强基金？
指数基金，以诚实地跟踪指数为目的的，模仿得越像、就越成功。
没有自我意志。
有一些基金经理觉得，只一味模仿指数，会错过很多赚钱机会，于是，「指数增强基金」就诞生了——
它大体上还是会跟踪指数，但基金经理也会插手做一些调整。
至于怎么调整，就是八仙过海，各显其能了。
目标是，既要像指基一样降低风险，又要跑赢指数，多赚钱。
那，是不是一定能赚的多呢？
二.
我研究了一下历史数据。
结论是：到目前为止，大部分增强指基都做到了，很乐观。
以指数增强为名的基金，一共有76个，还有一个编外人员——华泰柏瑞量化A。虽然是混合基，但自称用了指数增强策略。
就当作77个吧。
这77个里面，有些名字完全一样，只是后缀有A有C，比如创金合信沪深300A和创金合信沪深300C。
这种其实是同一只基金，只是收费方式、成立时间等等不同，才起了俩名字。
我都当作一个处理了，只统计A的数据。
于是精简到了59个。
在这59个指数增强基金中，有42个是成立以来到现在，累计收益跑赢指数的。
占七成。
有14个跑输了，占比两成多。还有3个指数太小众，我没查到对比数据...
我还单独统计了一下2017年的数据，结果也差不多——
在59个基金里，11个成立不足一年的先忽略，剩下的48个里有33个跑赢了指数，占比68.75%。
有15个没能跑赢指数，占比31%。
跑赢的远多于跑输的。
总之——
大部分指数基金都达到了跑赢指数的目标，还是值得一买的；
但是，如果管理人的水平差，指数增强就变成指数减弱了，还不如直接买指基；
总之，指数增强基金和主动型基金一样，成绩主要依赖管理团队的水平。
需要精挑细选。
另外——这几年的成功，不代表未来它会永远成功。
这几年指数增强业绩这么好，很大程度上是因为A股不成熟，能找到大量的阿尔法机会。
市场越成熟，指数增强的机会越少。
三.
说了这么多，说几个不错的指数增强基金吧。
毕竟，是不一样的烟火。
有两个基金经理可以关注——景顺长城的黎海威，华泰柏瑞的田汉卿。
他俩都在巴克莱全球投资（BGI）做过基金经理，巴克莱的量化研究据说全球领先，两位回国后成绩都很抢眼。
比如华泰柏瑞量化增强（000172），成立4年半，跑赢了沪深300指数86个百分点；
景顺长城沪深300增强（000311），4年半跑赢了80个百分点；
而且是年年跑赢，挺牛。
这两位基金经理手上，还有一些主动型量化基金，据说也是用了指数增强策略，分别跟踪了大、中、小盘指数，但自由度更高些，风险也会更大些。
可以看看。
还有富国基金的李笑薇，她管着两个指数增强基金——
富国沪深300增强（100038），成立8年，跑赢指数75个百分点，8年里只有一年是跑输了的；
富国中证500（161017），成立6年跑赢指数67个百分点，6年里有2年跑输了；
李笑薇也在巴克莱工作过...不过回国要早得多了。
另外，华安基金、创金合信的量化团队也比较完备，也可以关注下。
再提几个不错的，比如——
建信中证500增强（000478 ），成立3年跑赢指数76个百分点；
易方达沪深300增强（110030），成立5年半跑赢指数 74个百分点，2017年跑赢了8个百分点；
兴全300（163407 ），成立7年跑赢指数68个百分点，而且是年年跑赢；
易方达上证50（110003），成立13年跑赢197个百分点。
...
不多说了。
所有59个增强指数基金，以及它们跟指数的对比数据，我做成了一个长表格。
在我公众号里回复「增强」俩字，可以看看。
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