投资的本质，归结到四个字：低买高卖。再拆分开，就是什么时候买，什么时候卖，以及买什么？大道至简，投资化繁为简后，看起来好像还挺容易的。确实，韭菜一般也都这么想。2月份以来，我们的市场先生脾气有点反复无常，白马龙头重挫，中小创走俏，各板块热点切换的不亦乐乎，各位客官也是看的云里雾里，不知道如何是好。实话说，大道至简再有道理，也是然并卵！不如掌握一些简单实用的投资策略实在。
定投是很多投资者惯用的投资方式，也是被越来越多人所接受的一种投资策略。实际上，定投也并不是一蹴而就，虽然简单易行，但不假思索就想轻松赚钱，哪有这么好的事！
爱因斯坦说：凡事应该尽可能简洁，但不能简略。对于定投而言，也是简约而不简单，每个步骤都值得探究。什么时候买，什么时候卖，以及买什么？这三个要素在定投策略中都不能忽视。
一、鱼翔浅底——何时买？
华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点高点套牢的风险，分批买入，这就是我们常说的定投。
定投的最大优势，就是解决如何买的问题，按照分时分批买入的原则，就算踩在高点，也可以通过持续投入充分降低高点买入的投资风险，使自己在投资中立于不败之地。这个就不再赘述了，比较容易理解。
二、守正出奇——何时卖？
“低买高卖”是我们投资的收益来源，何时卖，远比什么时候买要复杂和重要的多。举个例子，假如2012年开始投资标普中国A股红利机会全收益指数，按月定投，不同时点的收益表现如下：
从上表显而易见，在2015年牛市定投截止收益要大幅高于2016年一季度末收益，无非9个月，账面收益变缩水了70%。所以说，定投绝非一蹴而就，也非定投时间越长累计收益越高。其中有两个原因非常关键：
1、行情影响无法完全避免：定投虽然可以规避掉择时风险，但是持仓成本和浮盈收益也会受市场影响，没有适时止盈，之前赚到的“盈利”也会缩水。
2、平均成本钝化：定投时间越长，定投摊平成本的作用就越小，到了定投中后期，我们持仓的资金量已经很大，受到市场的影响也会越来越大，如每月1万定投，1年后持仓资金为12万，3年后持仓资金为36万，1万元对于36万和12万的影响明显要小得多，这就导致摊薄成本的作用也会越来越小，这就是成本钝化。
所以说，到了定投后期，成本摊薄作用会越来越小，受行情影响的作用会越来越大，这时我们的重心就要更多的放在如何止盈，兑现收益上。核心是，我们对于投资的预期收益是多少？何时退出？这个问题没考虑好，投资都是走一步算一步，同样解决不了实际问题。
如整体收益超过100%，或者年化收益超过30%，暂时停止定投，同时兑现部分收益，也是明智的选择。当收益已经达到或者明显高于预期收益的时候，兑现收益，获得真金白银才是目的。
总结以上两点，就是如何买和何时卖，牛市止盈，弱市坚持。但是投资的终极问题还是没有解决——该买什么标的？我们接着往下看。
三、终极问题——买什么？
除了如何买、何时卖定投时点的核心要点素，我们比较容易理解和吸收，但是买什么？这是市场永恒的话题。散户如何筛选优质定投标的？首先，对于想要获得一定收益又不想承担较大风险，且没有投资经验的散户，大多没有专业机构投资者研究上市公司的能力和时间，实际上多数情况下充当的是韭菜的角色。所以，首先可以剔除的是个股。首选还是基金，那么哪些基金最适合定投，是我们今天着重介绍的干货。
1、“稳健”标的——被动型指数（或者ETF）基金
对于定投而言，不推荐大家选择主动型基金，再优秀的基金经理，也会面临择时的风险。定投的初衷首先是规避择时风险，如果在市场低位定投基金时，本身是低位吸取筹码的时候，如果此时基金经理主观降低仓位，就会和我们的初衷矛盾。此外，基金还有基金经理更换，风格单一等风险，本身受市场波动就很大，所以并不适合作为定投标的。
定投基金，还是首选指被动数型或者ETF基金，如沪深300、中证500等宽基指数。这类基金所有成份股和仓位都严格按指数公司编制规则和要求配置，如沪深300ETF第一大成份股为中国平安，权重为6.34%，如果基金规模1个亿，就会配置约634万的中国平安，如果基金规模10个亿，就会配置约6340万的中国平安，不会存在择时踏空的风险。
选择被动指数基金，已经将范围进一步缩小，对于指数基金的筛选，也进入最后阶段。我们接着看~
2、全能”指数——市值、行业兼顾的高成长性指数
2.1 市值均衡——大中小盘个股均衡配置
市场风格的切换无法预测，2015年牛市中小创一飞冲天，2016年以来大市值龙头白马强势崛起，2018年2月来龙头白马重挫，中小创再次崭露头角。市值风格的转换根本无法预测，就算是专业的分析师，对此也往往是事后诸葛亮，不然早发财去了。所以，长期投资而言市值均衡很重要，单一的配置大市值或者中小市值，不可避免的面临较大的市场风险。所以尽可能选择市值均衡配置的指数，能够大中小盘一把抓。
2.2 行业均衡——行业分布广，避免单一行业比重过大
同市值风格转换一样，行业均衡也是一样的道理，自2017年以来，食品饮料、家用电器、白酒板块大放异彩，军工、券商板块持续弱势，2018年以来房地产、银行、休闲服务、电子板块相继大涨。单一行业比重过大，也面临较大的行业风险。道理同上，尽可能选择行业均衡配置的指数。
2.3 高成长性——持续稳定的高收益表现
这个是最核心的指标，当然也是最难把握的指标。实际上高成长性是过去表现，并不能够预测未来，市场热点总有吹到自己头上的时候，但没有热点和板块可以保证过去、现在和将来一如既往的好。所以最优的定投标的，就是同时满足市值、行业均衡，并且长期高成长性的被动指数基金。
敲黑板！划重点！A股定投第一基，为什么是红利基金（501029）
红利基金是标准的指数基金，符合第一条“稳健”标的——被动型指数（或者ETF）基金；落到第二条，“全能”指数——市值、行业兼顾的高成长性指数，下面我们一一参照进行比对，从红利基金（501029）标的标普中国A股红利机会指数说起。
【行业均衡】标普中国A股红利机会指数设置个股权重上限（3%）和行业权重上限（33%），保证指数覆盖的个股和行业的分散度，尽量避免因某一时期内某一行业的集中分红行为导致行业权重过高。根据标普截至2018年2月最新的月报数据，目前占比最大的行业（非日常消费品）不超过25%，行业分布均衡。满分！
【市值兼顾】标普A股红利机会指数成份股流通市值分布于100亿以下至500亿以上的市值区间，在覆盖蓝筹股的同时也包含中小盘股票，最大限度规避市场市值风格转换。满分！
【股质一流】目前国内已有的其他红利指数基金，其成份股选择标准基本均是仅依据年股息率排名，这很难规避一些品质不好但通过财务运作来实现分红的个股。标普A股红利机会指数成份股在考虑股息率排名的同时，还加入个股基本面质量稳定性筛选标准，即所有成份股过去3年的盈利增长必须为正，且过去12个月的净利润必须为正，这就在成份股选择阶段充分保证了优选基本面质量一流的个股，回避弄虚作假的地雷股。满分！
【高成长性】从历史数据来看，标普中国A股红利机会指数的长期表现显著优于主流大中市值宽基指数，并且大多数年度均有不俗的收益表现。在2007年以来截至2018年2月28日，指数区间涨幅高达711.17%，长期成长性非常高。满分！（数据来源：Wind）
定投第一基，仅仅满足以上几个条件当然不够，虽然条件也算苛刻，但是对于定投而言，红利基金的最大优势还不止于此。
【天赋异禀，红利当头】
这里推荐大家重点关注一个指标——指数分位数。如果一个指数的月度分位数为0.8，则说明当月点位超过之前80%的月份，从定投角度看，按月定投我们就有80%的月份可以获得正收益。所以说，分位数是一个衡量定投标的收益的关键指标。笃定红利基金作为定投第一基，这个指标便是起到定海神针的作用~
以标普中国A股红利机会指数每月开盘点位来观察，截至2018年2月1日，历史上只有2015年6月一个月的点位高于该月。相当于如果每月开盘投资一笔投资红利，历史上只有一个月份是亏损的，其余任何时候投资都能够赚钱。
反映到定投上的效果，我们看表四：
很明显，一个具有高成长性的指数，有迷人的分位数表现，定投的胜算要大得多，即便我们从2015年6月的最高点开始按月定投，截至2018年2月也有18.52%的收益率。该说的就这么多，不赘述了。
A股第一定投神基，我选红利基金（501029）。
投基有时候就像谈恋爱，尤其是像向定投这样的持久战，还是专一一点好。弱水三千，取一瓢足矣，也许并不需要多复杂专业的操作，也能获得不平凡的收益！
注：中证500指数测算仅供大家参考对比，不做评价，中证500过去也有很好的投资价值，往后也是非常重要的代表性指数。
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