最近不少读者都问了一个很有趣的问题：现在买美债可以吗？
我说，你要是有美元，当然可以直接去美国的证券公司买相应的ETF或者基金！
但对于大多数人而言，并不具备这样的条件。
我们国内直接投资美债的基金很少。而且这其中还有大量的基金是投资了美元垃圾债。如果你搞不清楚其中的底层资产，一旦踩雷，就有你哭的。
比如，很多国内的美元债基金买的其实是国内房企发的美元债。
不过呀，如果你真的理解股票和债券的关系，其实有一个现成的工具就摆在眼前。只不过你从来没有意识到，现在买它就是抄底美债。
相反，大部分人还认为买它风险极大呢。
大部分人认为股票和债券是两回事。
不过请大家对比一下美国30年国债的价格走势和沪深300的价格走势呢？
30年美债从最高点下跌超过40%，而沪深从最高点到现在，下跌幅度接近40%！
难道这仅仅是巧合？
下面这张图是美国长期国债指数etf和沪深300的走势图对比。
从2009年12月到现在，收益率几乎是一模一样。
不过假如加上沪深300的股息率，那么沪深300的收益还是会高25个百分点以上。
咱们可以在两者的走势对比上看出一个很明显的分界点。
那就是，在2017年以后，两者走势的相关性就越来越高！这主要是因为我们的资本市场越来越开放，外资对A股的影响越来越大，尤其是对核心资产的影响力越来越大。
接下来，我截取2019年以来 的走势对比。
从图中可以看到，两者的相关性很高，只不过在2020年9月之后，沪深300还有一波情绪驱动，向上继续冲高。
而美债价格则已经进入下行通道。直到美联储加息预期愈演愈烈，美债价格就出现了快速回落。此时沪深300也绷不住了，开始进入了一个漫长的调整期。
由于这次美联储加息周期很长，所以沪深300的调整期也很长。
但好消息是，美联储现在已经转向了，所以我们更应该乐观一点了。
经过这样的对比后，你还把沪深300当做股票吗？
决定沪深300走势的主要是两个因素：
1.十年中债收益率；
2.十年美债收益率。
十年中债收益率走高，沪深300就有上涨动力；
十年美债收益率走低，沪深300也能涨。
前者影响沪深300的分子端，后者影响分母端。
前者代理的是国内经济，后者代理的是全球流动性！
换句话说就是，国内经济越强，海外流动性越宽松，沪深300就越强！
由于国内经济肯定会继续向上发展，那么沪深300向上的波动就肯定大于美债价格向上的波动。
因此，我们不但可以通过抄底沪深300来抄底美债，甚至其效果更甚于抄底美债！
其实这也不难理解。
有很多经典书籍都是这样说的：长期来看（20年以上），股票是所有资产中表现最好的，其长期年化收益率是8-10%。（名义收益率）
而对于债券来说，如果忽略掉价格的波动，它的长期收益率就是票息。综合起来看，也就是3-5%。
因此，我们本身就可以把沪深300看成一张票息为8-10%的长期债券。
既然是长期债券，只要你忽略中间的波动，等到还本付息，就能拿到确定的收益。
如果你真能理解这层道理，现在持有这些指数，就根本不会心慌，不会因为波动而一惊一乍的。
如果你现在敢买美债，为啥就不敢买沪深300呢？
上周我说过，由于美联储还在踩点刹，所以美债下降的速度还比较克制，因此沪深300这种外资重仓的大盘股暂时表现不如小盘股。
后来有读者留言：完了，我重仓沪深300，被外资做空了。
其实哪有这么多阴谋论呀。只需要多等等，等美债回落后，大盘股都会赶上来的。
很多人不停的骂A股，其实是因为他们根本不懂股市涨跌的本质。
股市是资金推动的，所以理解资金流动的规律，也就能理解股市的涨跌了。
我们假设一共就1亿的资金。
这部分资金会在股市、债市、汇市、商品、楼市等资产中进行分配。
那么股市涨还是跌，就在于其他资产现在的价格和未来的价格趋势如何了。
比如，如果大量的钱去了楼市，股市涨得就少。如果大量的钱去了债市，股市的涨幅也会有限。
有没有可能所有资产都涨呢？
当然有可能！
只要增量资金充足，所有资产都会涨！
比如2020年不就是这样吗？
所以从资金流动规律来看，决定资产价格就三个因素：增量、存量和资金分配。
我们最希望看到的是有大量的增量资金。增量资金从哪里来呢？
有四个来源：
1.国内经济强，可以派生出很多货币；
2.央行货币宽松，玩命印钱，提供基础货币；
3.海外货币政策宽松，外资大量流入；
4.海外经济走强，派生出大量美元。
在这里大家要注意，并非是央行印钱，市场上的钱就会多。
这还得看钱有没有从银行体系里流出来。
只要流出来，货币是有乘数效应的，1万亿的基础货币流出来后，可以产生几万亿的流动性。
但如果央行持续收紧货币，经济就会逐渐降温，最终还是会降低流动性。
所以千万不要线性的理解，我们得看什么时候发生边际变化。
请注意“边际”两个字，它非常的重要。
在当下这个关口，国内流动性来到了边际处（万亿国债的发放）；海外流动性也来到了边界处（美联储转向）。
同样的道理，为啥A股走熊了这么久？
大家可以仔细推演一下！
一方面，我们的中债利率不断走低，表明经济不活跃，派生不出更多的货币。（2022年是因为疫情，2023年是因为衰退）国内流动性不足。
另一方面，美联储持续收紧货币，使得海外流动性也不足。
因此呀，A股熊了这么久，跟制度没啥关系。一旦流动性回归，再烂的制度都能涨。
而且只要增量资金充足，楼市也能快速企稳！
咱们拭目以待！拐点已至！
如果我们能理解资产价格跟货币流动性的关系，就不会胡乱去找原因了。
而且深刻理解资产价格的定价原理后，我们就能发现股票就是一张特殊的债券。
这张债券的长期票息是8-10%，远远高于普通债券。
理解了股票本身也是债券，那么咱们在低位买入，并耐心拿到还本付息不就完事了吗？何必那么在意期间的波动呢？
当然，由于我们理解价格的定价原理，在别人报一个变态高价的时候，当然可以多薅一点羊毛。
然后你就会发现，我们仅仅只是动了少数次操作，长期年化收益率就超过10%了。
而你整天瞎折腾，不仅没赚到钱，大概率还会亏钱。
还想着抄底美债吗？还是考虑考虑抄底沪深300吧。
只要美债转向，沪深300的弹性肯定大于美债！
仔细看看最近长期美债ETF和沪深300的走势吧。有多大区别呢？
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