第二篇给大家介绍了净利润，如果公司的净利润很高，那是不是就代表盈利能力就很强，并不一定。因为看投资经营赚不赚钱，并不能只看赚钱的总金额是多少，应该去看投资回报率。
现在详细的给大家介绍下，第一要看我们这些作为股东的总共投资多少资金，这时候就要看资产负债表中的股东权益。
股东权益也就是我们所说的净资产，净资产了就是公司的总资产扣除债权人的负债，剩下的资产总额就是公司的净资产。剩下的这部分就是完全属于股东的权益。
举个例子: 我和
@金融之王 合伙盖楼房，盖完之后这栋楼房的价值评估是500万，扣除我们之前向银行及朋友借了300万，那么这栋楼房属于我和金融之王的也只有200万了。
股东权益就是代表在公司里面股东所投资的资金，而净利润则代表创造了多少回报。用净利润除以净资产得到的就是净资产收益率。净资产收益率越高，表明投资回报率就越高，同时也说明了公司的盈利能力比较好。在这里本人认为净资产收益率更能反映公司的经营业绩，这个指标要好于每股收益指标。
每股收益就是一股股票税后的净利润，用公司的税后净利润除以公司的总股本就可以算出每股收益。 为什么要说净资产收益率指标分析要好于每股收益了，因为每股收益高并不代表盈利能力就是很强。不同公司股票所代表的每股净资产是不一样的，也就是说每股股票后面股东投入的资本是不一样的。
假如我开了一家酒水店，金融之王开了一家卖电器的，我的每股收益是1.5元钱，而金融之王的每股收益是0.1元。我的每股收益是1.5元，但是每股净资产是15元，由此可以得出我的净资产收益率是10%（每股收益/每股净资产），金融之王的每股收益是0.1元，每股净资产0.4元，净资产收益率25%。显然金融之王的盈利能力就比我的强。大家如果作为股东来投资我们开的店，例如投资1000元，对于我的店也只能赚到100元，而金融之王的店可以赚到250元，你们愿意投资谁的呢？
所以我们选股时，净资产收益率要高，要高于同行业的。而且要稳定，不能几年当中剧烈波动。之后了就是要维持的久，最好长时间的能维持的比较久。
那么最后我想说的是是不是买入净资产收益率高，又稳，又久就可以赚钱呢，并不是。因为净资产收益率高只是代表这家公司是好公司，能够为股东给予更好的回报，但是公司创造的利润并不一定体现在股价的持续增长，也就是说好公司并不一定就是好股票。
就拿茅台和苏宁举个例子：
从表中可以看出，贵州茅台的净资产收益率这几年都很稳定，而苏宁电器的净资产收益率在2012年开始一个大滑坡。自然也体现在股价上。
看看2006年的苏宁和茅台：
现在就用杜邦分析这两家公司
净资产不收益率（ROE）公式：净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）
销售利润率=净利润/销售收入 （盈利能力）
资产周转率=销售收入/总资产 （营运能力）
权益乘数=总资产/净资产 （偿债能力）
销售利润率：
苏宁为0.029，茅台为0.31 茅台为苏宁的7倍。说明盈利能力差别特别大，主要是两者的毛利率的差别
资产周转率：
苏宁为2.82，茅台为0.52，苏宁是茅台的3倍，说明苏宁的周转速度比茅台快。
财务杠杆：
苏宁电器的权益乘数（总资产/净资产）为2.87，茅台为1.59。苏宁的财务杠杆为茅台的2倍。
最后总结出：苏宁与茅台两者所处行业的不同导致毛利不同因此盈利能力区别很大。但是苏宁财务杠杆大，周转速度快，弥补了毛利率这块的差异，最后净资产收益率茅台25.51%，苏宁23.35%，两者基本一样。虽然两者的净资产收益率差不多，但公司的所处行业不同，因为苏宁过大的财务杠杆也相应的带来了偿债风险，过高的资产周转率在遇到市场形势的变化和激烈竞争时会放慢很多。
所以我们对公司做财务分析，不是看谁的毛利率高，谁就好，也不是看谁的净资产收益率高，谁就好。需要更细的研究出毛利率、净利润、周转速度以及财务杠杆，发现不同行业及同一行业公司的差异，要去研究造成这些差异的原因，然后根据财务研究结果去判断公司后期变化的趋势，从而去找更好的买入机会。还是那句话好公司并不一定就是好股票。哎！为了让那些不会用财务分析去分析公司的投资者学到知识，我可是花了些时间写的啊。真心希望对大家有帮助。
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